CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 18.84%
Pictet - Digital 17.31%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.90%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.32%
MS INVF Global Opportunity 14.69%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.66%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
OFI Invest ISR Grandes Marques 13.57%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Mirova Global Sustainable Equity 13.04%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CM-AM Global Leaders 12.42%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
Echiquier Artificial Intelligence 12.26%
AXA WF Robotech 12.13%
Thematics AI and Robotics 11.45%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 11.31%
Pictet - Water 11.29%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 10.09%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.97%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
Pictet - Security 9.68%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.99%
Fidelity Global Technology 8.95%
Thematics Water 8.40%
Thematics Meta 8.16%
JPMorgan Funds - Global Dividend 8.15%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Pictet - Premium Brands 7.95%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
BNP Paribas Aqua 7.73%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
GIS SRI Ageing Population 7.50%
Richelieu America 7.23%
MS INVF Global Brands 7.15%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.89%
Mandarine Global Transition 6.85%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 6.37%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Pictet - Clean Energy Transition 6.10%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
CM-AM Global Gold 4.68%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 4.44%
GemEquity 4.17%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.19%
Mandarine Global Microcap 2.81%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.22%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 0.97%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -0.79%
AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -3.76%
M Climate Solutions -10.06%
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Tour d'horizon des marchés avec Axiom, Otea et Portzamparc...

 

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Axiom AI, OTEA Capital et Portzamparc organisaient une conférence afin d’échanger avec les investisseurs sur les perspectives pour 2018 des trois sociétés de gestion
 

 

 

La réunion était animée par :

 

  • Jérôme Legras - Associé-Gérant / Directeur de la recherche chez Axiom AI
  • Laurent Puget – Contrôleur des Risques chez OTEA Capital
  • Pascal Boiteau – Directeur Général chez Portzamparc

 

 

Environnement économique

 

  • Les vents porteurs

 

Pour Pascal Boiteau, le cycle économique sera plus long que les précédents avec un atterrissage plus doux. Néanmoins, en Europe la fin du cycle pourrait intervenir en 2018 sauf en Allemagne et en France où les conditions économiques resteront favorables. Portzamparc estime qu’au niveau actuel il n’y pas de bulle sur les marchés actions.

 

Selon Jérôme Legras, spécialiste de la dette financière, la sortie du texte définitif sur Bâle 4, en décembre 2017 constitue un environnement favorable pour les banques. En effet, les règles étant à présent définitives, les banques vont pouvoir optimiser l’utilisation de leurs fonds propres.

 

Enfin, Laurent Pujet indique que OTEA Capital met en place une gestion sans faire de paris sur l’évolution de l’environnement économique.

 

  • Les nuages

 

Pour Portzamparc, l’inflation n’est pas un sujet car les entreprises n’ont pas de « Pricing Power » pour augmenter fortement les prix. L’inquiétude de la société de gestion porte sur le niveau de la parité € / $ et la volonté affichée des Etats-Unis de laisser filer leur monnaie.


Jérôme Legras met de son côté en avant les tensions entre la Turquie et les Etats-Unis qui pourraient mettre fin à l’accord sur la gestion des réfugiés. Ce phénomène entrainerait alors une réaction en chaine qui conduirait à une nouvelle montée du populisme en Europe.

 

Laurent Puget insiste sur la complaisance des investisseurs. Pour OTEA Capital, on est dans une bulle de liquidités. L’enjeux est de savoir si la BCE va réussir à dégonfler les liquidités sans entrainer une forte correction des marchés.

 

 

Les thèmes d’investissement à privilégier et à éviter pour 2018

 

Portzamparc privilégie les actions des petites et moyennes valeurs européennes. A contrario, Pascal Boiteau, indique qu’il faut rester à l’écart des Etats-Unis, des sociétés endettées et des biotechs.

 

Axiom, met en avant les dettes financières qui vont sortir progressivement du bilan des banques en raison de la transition réglementaire qui court jusqu’en 2021. La société de gestion est également positive sur les actions bancaires. Pour Jérôme Legras, le segment à éviter absolument est celui des « non prefered senior » dont le couple rendement-risque est très défavorable.

 

OTEA Capital est positif sur l’Europe, les valeurs pétrolières et liées à l’énergie. Pour Laurent Puget, il faut être prudent sur les obligations « corporates » et rester à l’écart des valeurs liées à la thématique du « tout électrique ».

 



Les produits à intégrer dans son portefeuille en 2018



Portzamparc met en avant le fonds Portzamparc Entrepreneurs qui investit dans les petites et moyennes valeurs françaises. La gestion mise en place est de type « stock picking », discrétionnaire sans référence directe à un indice de référence. L’encours du fonds est actuellement de 120 millions € et la société de gestion anticipe de fermer le fonds lorsque les actifs atteindront 250 millions €. En 2017, Portzamparc Entrepreneurs (Part C) affiche une performance de 21.02%.


Axiom recommande le fonds Groupama-Axiom Legacy 21 que la société de gestion a développé en partenariat avec Groupama. L’objectif de Groupama-Axiom Legacy 21 est d’investir dans des obligations subordonnées dites « legacy » qui perdent leur valeur en capital sous Bâle III, après une période de transition qui s’achève en 2021. Jérôme Legras indique que la performance visée est comprise entre 4% et 4.5% par an avec un risque de taux faible. L’encours du fonds est de 270 millions €. Entre le lancement, le 31 mai 2017, et le 31 décembre 2017, la valeur liquidative du fonds (part N) est passée de 1 000€ à 1 034.44€.

 

Pour OTEA Capital, les marchés vont être volatils et la gestion flexible mise en place au sein d’OTEA 1 est bien adaptée pour profiter de ce contexte. Il s’agit d’un fonds dont l’exposition aux actions peut varier de 0 à 100% en fonction de signaux basés sur le sentiment des investisseurs. Laurent Puget mentionne que le fonds utilise pleinement sa capacité à être flexible. En effet, historiquement la pondération d’actions est descendue au plus bas à 8% et est montée au plus haut à 80%. L’encours du fonds est de 67 millions €. En résumé, pour Laurent Puget, le fonds adopte une gestion en « bon père de famille ». Au cours de l’année 2017, le fonds a réalisé une performance (part A) de 10.85%.

 

 

Pour en savoir plus sur les fonds Axiom AI, cliquez ici.

Pour en savoir plus sur les fonds Portzamparc, cliquez ici.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.51%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.29%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.44%
Echiquier Positive Impact Europe 8.22%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
BNP Paribas Développement Humain 7.42%
FCP Mon PEA 7.33%
Athymis Trendsetters Europe 7.16%
Palatine Europe Sustainable Employment 7.06%
Mandarine Social Leaders 6.96%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.32%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Mandarine Unique 1.65%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Mirova Europe Environmental Equity 0.56%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.56%
Gay-Lussac Smallcaps -0.83%
Lazard Small Caps France -0.98%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.22%
La Française Actions France PME -1.84%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -3.90%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%