Cette société de gestion allemande confie sa distribution en France à  une autre société...

Olivier Guichard, Responsable du Développement chez Ethenea

H24 : Pouvez-vous nous présenter la société de gestion MainFirst ?

Olivier Guichard : C’est une société de gestion allemande créée en 2001, 100% indépendante et basée à Francfort. Elle gère aujourd’hui près de 4,5 milliards € en fonds ouverts et mandats partout en Europe.

La spécificité de MainFirst est d’attirer des équipes de gestion talentueuses issues de grands groupes financiers dans le but de leur offrir un cadre de gestion plus large. Chaque équipe travaille de façon totalement indépendante l’une par rapport à l’autre sans scénario commun.

H24 : MainFirst AM est présentée en France par l’équipe de distribution Ethenea. Quel est le lien entre ces deux sociétés ?

Olivier Guichard : Luca Pesarini, fondateur d’Ethenea, est depuis plusieurs mois l’actionnaire stratégique de MainFirst AM. Aujourd’hui, c’est un groupe multi-boutiques qui gère près de 12 milliards € d’encours.

Les deux sociétés de gestion sont totalement indépendantes l’une de l’autre en termes de fonds et de gestion. Ethenea met en avant des fonds diversifiés et MainFirst des expertises actions et obligataires. La distribution des fonds MainFirst est, dans ce cadre, confiée à l’équipe de distribution Ethenea en France.

H24 : En quoi consiste le fonds Mainfirst Germany Fund ?

Olivier Guichard : C’est un fonds actions de petites et moyennes capitalisations allemandes. Depuis 10 ans, le fonds est géré par la même équipe et totalise aujourd’hui un encours de 620 M€.

Le processus de sélection des titres est comparable à une approche « private equity ». Il se caractérise ainsi par une gestion sans contrainte par rapport à son indice de référence (HDAX) et un taux de sélectivité très élevé. Il existe une proximité relationnelle avec les équipes dirigeantes et le portefeuille est concentré sur 30-40 valeurs maximum.

H24 : Quel est l’intérêt d’un tel fonds pour les investisseurs ?

Olivier Guichard : Tout d’abord, il donne accès à des titres qui sont peu couverts par les gérants de fonds français et européens. En ajoutant MainFirst Germany Fund, l’investisseur a ainsi peu de risque de multiplier des positions sur les mêmes entreprises.

Par ailleurs, l’indice des petites et moyennes capitalisations allemandes surperforme structurellement ses homologues européens.

H24 : Mettez-vous en avant d’autres expertises de MainFirst ?

Olivier Guichard : Oui deux autres fonds sont également présentés en France.

Tout d’abord, MainFirst Top European Ideas. Il est géré par la même équipe que MainFirst Germany Fund sur un univers d’investissement plus large, à savoir toutes les tailles de capitalisation en Europe avec un biais structurel sur l’Allemagne. Il a 10 ans d’historique, 1.5 milliard € d’encours et une surperformance de 5% par an en moyenne par rapport au Stoxx 600 depuis la création du fonds.

Quant à MainFirst Global Equities, il est géré par une autre équipe sur des actions internationales qui investit dès aujourd’hui sur les futures plus grosses capitalisations boursières (biais disruptif). Ce fonds a 5 ans d’historique, 300 M€ d’encours et une surperformance de 5% par an en moyenne par rapport au MSCI World depuis sa création.

• MainFirst Germany Fund : +35,38% en 2017 ; +0,40% YTD

• MainFirst Global Equities Fund : +38,10% en 2017 ; +0,77% YTD
  

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