CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 19.30%
Pictet - Digital 16.90%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.79%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.13%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.62%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
MS INVF Global Opportunity 13.67%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Echiquier Artificial Intelligence 12.94%
OFI Invest ISR Grandes Marques 12.76%
Mirova Global Sustainable Equity 12.48%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
CM-AM Global Leaders 12.19%
AXA WF Robotech 11.86%
Thematics AI and Robotics 11.24%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 10.42%
Pictet - Water 10.37%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.42%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 8.99%
Pictet - Security 8.38%
Thematics Water 8.26%
Fidelity Global Technology 8.20%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.12%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
Thematics Meta 7.84%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
JPMorgan Funds - Global Dividend 7.56%
Richelieu America 7.23%
GIS SRI Ageing Population 7.17%
Pictet - Premium Brands 7.16%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.66%
BNP Paribas Aqua 6.65%
Mandarine Global Transition 6.52%
MS INVF Global Brands 6.43%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.71%
Pictet - Clean Energy Transition 5.55%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
GemEquity 4.17%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.53%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.02%
Mandarine Global Microcap 2.07%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.36%
CM-AM Global Gold 1.17%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.40%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -1.79%
AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -4.24%
M Climate Solutions -10.06%
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Entretien avec Jean-Luc Allain, gérant du fonds Trusteam Optimum (SRRI 2)...

 

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Jean-Luc Allain, Fondateur de Trusteam Finance et gérant du fonds Trusteam Optimum


 

Pouvez-vous nous faire un point sur la situation des marchés des taux ?


Jean-Luc Allain : Depuis la fin de l’année dernière les taux d’intérêt de la zone euro sont orientés à la hausse et les spreads de crédit s’écartent. Cette tension est le résultat d’une pression sur les taux américains qui remontent depuis maintenant dix-huit mois, avec un taux à 10 ans américain autour de 3%. C’est aussi la conséquence de la fin annoncée du programme d’achat d’actifs de la BCE. Se sont ajoutées depuis quelques semaines des inquiétudes sur la situation italienne, sur certains secteurs cycliques comme l’automobile et une réappréciation du risque des obligations bancaires qui avaient très bien performées en 2017. 

 

Nous avons anticipé ce risque depuis le deuxième semestre 2017. Nous nous étions préparés en conservant dans le portefeuille un niveau stable de liquidités : produits monétaires et obligations à moins d’un an et dépôts, 30% fin 2017 et 28% actuellement.

 

 

Quel est l’impact sur le marché obligataire ?

 

Jean-Luc Allain : Nous rencontrons des tensions sur les marchés de taux qui se sont accélérées avec les déclarations de Monsieur le Gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, notamment sur les obligations corporate et les obligations bancaires en baisse de -0.14% à -1% sur le mois de mai.

 

Depuis le début de l’année les indices obligataires ont perdu respectivement -0.20 % pour l’IBOXX Euro Corporate 3/5 ans et -0.63% pour l’IBOXX Euro Financial Senior au 22 mai. L’impact sur Trusteam Optimum depuis le début de l’année a été limité avec une légère hausse de la performance de la poche obligataire de +0.05%.

 

Ce mouvement sur les taux a pour conséquence de faire remonter le taux de rendement interne à maturité de la poche taux, pour l’amener à 1.28%, créant une opportunité à saisir pour souscrire à Trusteam Optimum.


 

Quelle stratégie avez-vous adopté au sein de Trusteam Optimum ?

 

Jean-Luc Allain : Notre stratégie consiste à profiter de la remontée des taux en allouant nos liquidités aux obligations aux taux plus élevés.

 

Nous avons ainsi investi progressivement en février et mars dernier lors du premier mouvement de hausse des taux, réduisant notre exposition de positions à court terme de 30% à 28%. Nous allons poursuivre cette stratégie sur les prochains mois. En procédant ainsi notre objectif est de faire remonter le taux de rendement interne à maturité de la poche taux et, selon nos prévisions, offrir un potentiel de performance plus important pour les prochains trimestres.

 

 

Appliquez-vous le process ROC (Return On Customer) au sein de Trusteam Optimum

 

Jean-Luc Allain : Le fonds Trusteam Optimum est un fonds dont l’univers d’investissement répond au process ROC (Return On Customer) aussi bien sur la poche actions que sur la poche taux. Le fait de suivre notre approche Satisfaction Client au sein du fonds nous a permis d’obtenir en début d’année le label ISR auprès d'un des deux organismes de certification accrédités par le Cofrac (Comité français d'accréditation): EY France.

 

Nous profitons des mouvements de marchés sur les titres éligibles à notre process Satisfaction Client tout en appliquant notre stratégie d’optimisation du couple rendement risque des placements obligataires à court et moyen terme. Notre process Satisfaction Client nous permet de sélectionner des titres offrant souvent une prime de rendement. Nous avons par exemple récemment investi sur les obligations BFCM- Crédit Mutuel 2024 avec un taux de rendement de 1,55% ou sur les obligations UCB 2023 à 1,56% de rendement.

 

Nos études montrent qu’investir sur des émetteurs Satisfaction Client a l’avantage d’accroître la robustesse du portefeuille en diminuant le risque de défaut, d’offrir une plus grande diversification à travers des émetteurs qui peuvent ne pas être cotés et de trouver ainsi un rendement supérieur à la moyenne du secteur. 

 

 

Pour en savoir plus sur les fonds Trusteam Finance, cliquez ici.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
DNCA Invest SRI Norden Europe 10.53%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.49%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
Echiquier Positive Impact Europe 8.24%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
FCP Mon PEA 7.33%
BNP Paribas Développement Humain 7.22%
Athymis Trendsetters Europe 7.13%
Mandarine Social Leaders 6.95%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.73%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.24%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Mandarine Unique 1.80%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Mirova Europe Environmental Equity 0.11%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.73%
Lazard Small Caps France -0.98%
Gay-Lussac Smallcaps -1.27%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.52%
La Française Actions France PME -2.54%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -4.26%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%