CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8247.68 +0.52% +9.33%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 19.30%
Pictet - Digital 16.90%
Carmignac Investissement 16.36%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.79%
Athymis Millennial 15.67%
Franklin Technology Fund 15.13%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.62%
Echiquier World Equity Growth 14.13%
MS INVF Global Opportunity 13.67%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Echiquier Artificial Intelligence 12.94%
OFI Invest ISR Grandes Marques 12.76%
Mirova Global Sustainable Equity 12.48%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.22%
CM-AM Global Leaders 12.19%
AXA WF Robotech 11.86%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 11.24%
Thematics AI and Robotics 11.24%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 10.42%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.41%
Pictet - Water 10.37%
Comgest Monde 10.09%
Sanso Smart Climate 9.70%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.42%
Digital Stars Europe 9.39%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.18%
Russell Inv. World Equity Fund 9.12%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 8.99%
Pictet - Security 8.38%
EdR Fund Big Data 8.32%
Thematics Water 8.26%
Fidelity Global Technology 8.20%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.12%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Thematics Meta 7.84%
JPMorgan Funds - Global Dividend 7.56%
EdR Fund US Value 7.54%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.47%
Jupiter Global Ecology Growth 7.38%
CPR Silver Age 7.35%
GIS SRI Ageing Population 7.17%
Pictet - Premium Brands 7.16%
Covéa Ruptures 6.79%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.66%
BNP Paribas Aqua 6.65%
Mandarine Global Transition 6.52%
MS INVF Global Brands 6.43%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.71%
Pictet - Clean Energy Transition 5.55%
CPR Invest Hydrogen 5.55%
Richelieu America 5.54%
Sextant Tech 4.87%
Valeur Intrinsèque 4.39%
Candriam Equities L Oncology Impact 4.37%
GemEquity 4.27%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
Echiquier World Next Leaders 3.61%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.53%
Templeton Global Climate Change Fund 3.02%
R-co Valor 4Change Global Equity 2.88%
Mandarine Global Microcap 2.07%
EdR Fund Healthcare 1.95%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.36%
CM-AM Global Gold 1.17%
Piquemal Houghton Global Equities -0.30%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.40%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -1.79%
CM-AM Pierre -4.24%
AXA Aedificandi -4.28%
M Climate Solutions -10.06%
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Où en est la diversification dans les contrats des CGP ?

Les équipes de CPR AM / Amundi et Franklin Templeton Investments organisaient conjointement une présentation.

 

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« Repensez vos allocations maintenant ! »

 

C’est le message de Vincent Roynel (Le Comptoir – Amundi et CPR AM) et Jean-François Michelitz (Franklin Templeton) qui en détaillent le programme.

 

Quatre allocations nouvelles, des stratégies de diversifications thématiques, actifs réels… les équipes de la plateforme dédiée aux CGP du groupe Amundi et de Franklin Templeton sont venues avec beaucoup d’idées pour ce road show qui se tenait dans les locaux d’Amundi !

 

 

Où en est la diversification dans les contrats des CGP ?


Un point de fierté tout d’abord : les CGP sont en avance dans la diversification avec 45% d’UC dans les contrats d’assurance contre 20% pour l’ensemble des contrats d’assurance au niveau national. Malheureusement, les rendements des fonds euros ont continué de baisser : 1,6% avant prélèvements sociaux l’an dernier contre une inflation à 1%, et 1,4% attendus contre 1,4%.

 

Selon Le Comptoir, 72% des contrats ont entre 0 et 4 UC maximum, mais surtout 37% ont une UC au maximum.

 

Dans le détail, Franklin Templeton révèle que les allocations en UC sont encore dominées par l’Europe : 70% répartis à parts égales en actions européennes et obligations européennes. Quand on songe à la performance du marché américain depuis 10 ans, on a quelques regrets. Mais les idées ne manquent pas pour faire mieux, on va y revenir.

 

Comment faire mieux dans les portefeuilles ? Le Comptoir recommande de 7 à 10 UC dans les contrats pour atteindre un bon niveau de diversification, en continuant de réduire la part des fonds en euros.

 

 

Plusieurs axes de diversification chez CPR Amundi

 

Actifs réels : focus sur OPCIMMO

 

Jean-Baptiste Odin, l’expert immobilier du Comptoir, annonce que le groupe Amundi veut doubler en deux ans les encours investis en actifs réels à 50 Milliards d’euros, ce qui inclut les SCPI et les OPCI.

 

OPCIMMO est une des solutions intéressantes en actifs réels avec aujourd’hui presque 7 Mds€ sous encours.

 

Son intérêt pour l’investisseur : obtenir rapidement une exposition immobilière non cotée en bénéficiant de la liquidité des capitaux (entre T+8 et T+ 2 mois après chaque VL bimensuelle). 

 

Au 30 avril, OPCIMMO offre un rendement courant sur la poche immobilière de 4,5% avec 59% d’immobilier non coté, 7% de cash, 4% de foncières cotées et le solde 30% en autres actifs financiers dont 7% en obligations immobilières. 

 

Dans la partie immobilière non cotée, on trouve surtout des bureaux, commerces, santé et hôtellerie en Europe avec des rendements entre 3% et 6%.

 

Le fonds a recourt à la dette pour financer une partie de l’immobilier. Ainsi, les encours au 30 avril 2018 sont de 6 817 M€ nets soit 8 521 M€ d’actifs bruts avant déduction du financement. La dette coûtant moins de 1%, les investisseurs en profitent pour capter la prime de rendement des actifs en portefeuille.

 

Les performances : 4,35% annualisés depuis le lancement le 22 juin 2011 avec une volatilité de 2,14%, 3,34% en 2017 et 3,18% sur un an glissant.

 

La collecte a été au rendez-vous avec 2 Mds€ en 2017 et 2 Mds€ en 2016, un grand succès !

 

Pour l’IFI : la partie immobilière est à déclarer en transparence des actifs détenus. Pour la situation au 1er janvier 2018, le ratio immobilier est de 58,28%.

 

 

Les thèmes d’investissement pour demain

 

CPR identifie des mégatendances qu’elle transforme en thème d’investissement, sous la houlette d’Estelle Menard, responsable de ce pôle qui gère 7 Mds€.

 

Trois thèmes sont privilégiés : La silver economy, la disruption et les infrastructures.


 

Mais au fait, la disruption, c’est quoi ?

 

A partir d’un produit ou d’un service, le rendre moins cher, plus rapide, plus pratique ou plus simple, pour en tirer avantage et créer un nouveau marché, transformer un marché existant ou changer l’ordre établi.

 

Exemple : TESLA qui a changé toutes les règles en révolutionnant la production, réservant la vente au réseau internet et en prenant le leadership dans la voiture autonome.

 

Sans passer par la technologie, Iliad a bouleversé le marché des télécommunications en France au détriment de France Telecom.

 

Mais il arrive que les acteurs dominants d’autrefois finissent par réagir : Orange est redevenue attractive avec des offensives notamment dans la banque, la santé et la cyber sécurité où elle est leader incontestable.

 

Au 30 avril, le portefeuille de CPR Global Disruptive Opportunities A Acc. est composé à 43% de valeurs technologiques, 15% santé et 11% d’industrie notamment.

 

Le fonds a surperformé nettement depuis son lancement :

 

2017 : 14,4% contre 7,5% (CPR Global Disruptive Opportunities A Acc. Vs MSCI World NR en €) et +8,54% YTD

 

A retenir : Estelle Menard recommande de profiter de la taille du fonds - 670 M€ - qui permet au gérant une grande liberté dans les choix de valeurs et des tailles de capitalisations. « Nous serions plus contraints si l’encours du fonds était de 2 ou 3 Mds€ ».

 

Le fonds est référencé dans la plupart des compagnies, un joli succès compte tenu de la jeunesse et de la faible antériorité de la gestion.

 

 

Franklin Templeton, une brique offensive et une brique défensive

 

Doper les portefeuilles en misant sur les entrepreneurs des pays émergents


Jean-Francois Michelitz a détaillé les atouts de FTIF Templeton Emerging Markets Smaller Companies, géré par l’une des équipes les plus réputées dans le monde.

 

Les pays émergents sont devenus plus que des producteurs de produits et de service à bas coûts.

 

 

Quelques exemples :

 

  • Les technologies de l’information représentent 25% du PNB des pays émergents,
  • La Chine et l’Inde ont capté 58 Mds$ en capital risque en 2015 juste derrière les Etats-Unis avec 72 Mds$,
  • Le calculateur le plus puissant du monde est en Chine,
  • 46% des brevets déposés en 2015 proviennent des économies émergentes contre 13% en 2005

 

Avec des fondamentaux favorables – démographie, revenus en hausse, croissance de la consommation – la valorisation P/E des pays émergents (12 mois glissants, MSCI EM, source Bloomberg) à 15,1 reste attractive en comparaison des 21,6 des marchés développés.

 

Sur les 5 années écoulées depuis le 31 décembre 2012, FTIF Templeton Emerging Markets Smaller Companies Acc USD a largement battu son indice, avec en période calendaire 4 années de surperformance sur 5.


Avec 1,1 Md$ sous gestion dans le fonds UCITS et 5 étoiles Morningstar, voilà un choix qui ne semble pas hasardeux dans la catégorie.

 

 

La brique défensive : multigestion alternative, le retour

 

Franklin K2 Alternative Strategies Fund porte le nom de K2, la boutique acquise en 2012 par Franklin Templeton qui était déjà à l’époque le 7ème gérant mondial de fonds de fonds alternatifs (Reuters).

 

Le choix d’une allocation multi-gérants et multi-stratégies permet de diriger efficacement les capitaux en allant chercher les meilleures expertises dans 4 domaines : long-short equity (35% du portefeuille au 31 mars 18), event driven (18%), relative value (33%) et global macro 13%). Pour les aficionados de l’alternatif, on retrouve quelques noms connus comme Loomis, Lazard et Halcyon.

 

Depuis son lancement le 15 septembre 2014, la part A (acc., USD) a délivré 3% annualisés contre 0,4% pour l’indice HFRX Global Hedge Fund Index en USD.

 

Le profil SRRI du DICI indique un niveau 3, les encours sont de 1,8 Mds$ et la VL quotidienne. Des caractéristiques qui peuvent faciliter une allocation en portefeuille.

 

Tout ceci avec la précaution d’usage : les performances passées ne préjugent pas des performances futures…

 

 

Pour en savoir plus sur les fonds Franklin Templeton, cliquez ici.

Pour en savoir plus sur les fonds CPR AM, cliquez ici.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.28%
Tailor Actions Avenir ISR 12.09%
Amplegest Pricing Power 11.78%
DNCA Invest SRI Norden Europe 10.53%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.49%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.42%
VEGA France Opportunités ISR 10.05%
Alken European Opportunities 9.89%
VEGA Europe Convictions ISR 8.83%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.42%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.33%
Echiquier Positive Impact Europe 8.24%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
France Engagement 7.73%
FCP Mon PEA 7.24%
BNP Paribas Développement Humain 7.22%
Dorval Manageurs Europe 7.18%
Athymis Trendsetters Europe 7.13%
Mandarine Social Leaders 6.95%
CPR Croissance Dynamique 6.95%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.73%
Dorval Manageurs 6.60%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.24%
Fidelity Europe 6.13%
Indépendance Europe Small 5.15%
Centifolia 5.03%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.54%
G Fund Opportunities Europe 4.32%
R-co Conviction Equity Value Euro 3.98%
Covéa Perspectives Entreprises 3.64%
BDL Convictions 3.32%
Dorval European Climate Initiative 3.17%
Moneta Multi Caps 1.94%
Quadrator SRI 1.92%
Mandarine Unique 1.80%
Richelieu Family 1.77%
Pluvalca Small Caps 1.74%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.60%
MAM Premium Europe 1.31%
Quadrige France Smallcaps 1.00%
Echiquier Value Euro 1.00%
Mirova Europe Environmental Equity 0.11%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Small Cap Euro -0.21%
Erasmus Mid Cap Euro -0.35%
Mandarine Europe Microcap -0.73%
Lazard Small Caps France -0.76%
Gay-Lussac Smallcaps -1.27%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.52%
La Française Actions France PME -2.54%
Quadrige Europe Midcaps -3.09%
Eiffel Nova Europe ISR -4.26%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -5.95%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global -0.22%
M Global Convertibles SRI -0.24%