CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 18.84%
Pictet - Digital 17.31%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.90%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.32%
MS INVF Global Opportunity 14.69%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.66%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
OFI Invest ISR Grandes Marques 13.57%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Mirova Global Sustainable Equity 13.04%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CM-AM Global Leaders 12.42%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
Echiquier Artificial Intelligence 12.26%
AXA WF Robotech 12.13%
Thematics AI and Robotics 11.45%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 11.31%
Pictet - Water 11.29%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 10.09%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.97%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
Pictet - Security 9.68%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.99%
Fidelity Global Technology 8.95%
Thematics Water 8.40%
Thematics Meta 8.16%
JPMorgan Funds - Global Dividend 8.15%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Pictet - Premium Brands 7.95%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
BNP Paribas Aqua 7.73%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
GIS SRI Ageing Population 7.50%
Richelieu America 7.23%
MS INVF Global Brands 7.15%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.89%
Mandarine Global Transition 6.85%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 6.37%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Pictet - Clean Energy Transition 6.10%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
CM-AM Global Gold 4.68%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 4.44%
GemEquity 4.17%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.19%
Mandarine Global Microcap 2.81%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.22%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 0.97%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -0.79%
AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -3.76%
M Climate Solutions -10.06%
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Dirigeant : je vends ma société, et après ?

L'analyse de Patrick Ganansia, Fondateur du Cabinet Herez

 

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Patrick Ganansia

 

 

Vous allez vendre tout ou partie des titres de votre société après plusieurs années de travail - parfois toute une vie. C’est un grand moment pour tous les entrepreneurs et cadres dirigeants. Avec ses émotions, et avec ses incertitudes quant à l’avenir. En effet, c’est aussi votre outil de rémunération qui va disparaître. L’improvisation est donc à proscrire !

 

 

Quels sont mes besoins ?

 

En fonction de votre âge et de vos projets, vous aurez des choix à faire. Faut-il privilégier votre rémunération, la transmission à vos héritiers ou bien réinvestir dans d’autres activités ? Les trois sont envisageables, à vous de placer le curseur.

 

  • Il va certainement vous falloir des liquidités pour maintenir (a minima) votre train de vie et compenser la perte de vos revenus. Une première partie des titres peut être cédée en direct, moyennant une taxe importante sur les plus-values. Vos fonds seront alors gérés à titre patrimonial privé.
  • Vous préparez l’avenir et souhaitez amorcer une transmission de patrimoine ? Une seconde partie de la cession pourra être donnée à vos héritiers.
  • Si vous souhaitez réinvestir, enfin, une troisième partie pourra être apportée à une holding dans le cadre du mécanisme d’apport cession. Ce dispositif est très avantageux : il permet de différer l’imposition sur la plus-value réalisée. Mais pour en bénéficier, l’entrepreneur doit réinvestir au moins 50% du produit de cession dans d’autres activités (il existe des solutions de réinvestissement prudentes et excellentes, elles sont à privilégier). Les 50% restants seront gérés sous forme de trésorerie à l’IS, en fonction de vos besoins. Ici, la précaution et les choix défensifs s’imposent. Et si les titres sont maintenus dans la holding pendant plus de trois ans, alors il n’est pas nécessaire de les réinvestir : vos fonds seront soit distribués sous forme de profit, soit gérés à l’intérieur même de la holding.

 

Une fois cet arbitrage réalisé, vous pourrez vous pencher plus en détail sur la performance de vos fonds. Votre rémunération en dépend directement !

 

 

Diversifier pour performer

 

3% de performance. C’est le minimum demandé par la plupart des entrepreneurs pour subvenir à leurs besoins. Or aujourd’hui, une telle performance est impossible à aller chercher avec des placements garantis en capital : moins risqués, ils sont tout simplement moins rémunérateurs. Pour assurer un niveau satisfaisant de rémunération, la bonne approche est de segmenter la gestion de vos fonds sur différents types d’actifs et sur différents horizons de temps. C’est ainsi que l’on peut bénéficier des meilleurs leviers financiers disponibles sur le marché :

 

  • Il est judicieux d’investir dans des actifs non cotés, comme l’immobilier par exemple. Contrairement à une gestion en fonds ou en titres cotés, ces actifs permettent d’aller chercher de la performance (6 à 10%) tout en s’affranchissant de la volatilité des marchés. 
  • De la même façon, il est nécessaire d’aborder les marchés financiers en optimisant le point d’entrée sur une période longue : de 5 à 8 ans en fonction du degré de risque. C’est ainsi que vous pourrez surperformer les fonds euros ou les rendements obligataires, qui permettent des stratégies certes plus courtes, mais qui sont bien moins rentables !

 

 

Et pour une rémunération pérenne

 

La bonne rémunération est surtout celle sur laquelle on pourra compter. Que ce soit à court terme… ou dans la durée. En segmentant la gestion de ses fonds sur différents horizons comme nous l’avons exposé précédemment, l’entrepreneur s’affranchit autant que possible du risque de volatilité sur des périodes courtes. Et il peut envisager plus sereinement l’avenir grâce à un niveau de risque contrôlé et à un suivi d’expert.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.51%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.29%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
Echiquier Positive Impact Europe 8.22%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
BNP Paribas Développement Humain 7.42%
FCP Mon PEA 7.33%
Athymis Trendsetters Europe 7.16%
Palatine Europe Sustainable Employment 7.06%
Mandarine Social Leaders 6.96%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.32%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Mandarine Unique 1.65%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Mirova Europe Environmental Equity 0.56%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.56%
Gay-Lussac Smallcaps -0.83%
Lazard Small Caps France -0.98%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.22%
La Française Actions France PME -1.84%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -3.90%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%