CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8056.63 +1.13% +9.16%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 90.30%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 25.77%
Jupiter Financial Innovation 25.47%
Aperture European Innovation 19.34%
Piquemal Houghton Global Equities 18.59%
Digital Stars Europe 18.12%
Tikehau European Sovereignty 16.32%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 16.18%
Auris Gravity US Equity Fund 15.07%
Sienna Actions Bas Carbone 13.98%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 11.97%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 11.52%
Athymis Industrie 4.0 11.37%
AXA Aedificandi 9.79%
Sycomore Sustainable Tech 9.47%
R-co Thematic Real Estate 8.87%
Fidelity Global Technology 8.81%
Square Megatrends Champions 7.87%
HMG Globetrotter 7.42%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance 7.22%
Groupama Global Active Equity 6.43%
Franklin Technology Fund 6.41%
JPMorgan Funds - US Technology 6.28%
Groupama Global Disruption 5.96%
Pictet - Digital 5.38%
Candriam Equities L Oncology 5.12%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 4.94%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 4.73%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 4.69%
Sienna Actions Internationales 4.58%
GIS Sycomore Ageing Population 4.52%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 4.06%
Eurizon Fund Equity Innovation 3.72%
ODDO BHF Artificial Intelligence 3.70%
Mandarine Global Transition 3.04%
JPMorgan Funds - Global Dividend 2.87%
Palatine Amérique 2.35%
Thematics AI and Robotics 2.34%
CPR Invest Climate Action 2.26%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.25%
Russell Inv. World Equity Fund 2.14%
MS INVF Global Opportunity 1.92%
Covéa Ruptures 1.62%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance 1.31%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance 1.22%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 0.95%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance 0.95%
Echiquier Global Tech 0.79%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -0.02%
Thematics Water -0.83%
Mirova Global Sustainable Equity -1.04%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -1.57%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -1.97%
Claresco USA -1.99%
Covéa Actions Monde -2.03%
Pictet - Security -2.18%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -2.46%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -2.66%
Ofi Invest Grandes Marques -2.85%
AXA WF Robotech -3.53%
EdR Fund Healthcare -3.58%
JPMorgan Funds - America Equity -3.69%
CPR Global Disruptive Opportunities -3.79%
Franklin U.S. Opportunities Fund -4.06%
BNP Paribas US Small Cap -5.26%
Thematics Meta -5.37%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.43%
Athymis Millennial -5.59%
EdR Fund US Value -6.00%
MS INVF Global Brands -9.47%
Franklin India Fund -15.92%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Le premier fonds d’incubation et d’accélération de la Place financière de Paris mise sur cette boutique française...

 

 

La SICAV Emergence créée et présidée par Alain Leclair, alloue 50 millions € au fonds Quadrige Europe Midcaps, géré par Inocap Gestion. Les 17 actionnaires du fonds de Place Émergence comptent parmi les principaux investisseurs institutionnels français.

 

NewAlpha AM, filliale de La Française, gère et conseille 1,2 milliard € au 31 décembre 2018.

 

Olivier Bourdelas, président d’Inocap Gestion déclare : « Le partenariat avec Emergence permet à Inocap Gestion de renforcer sa présence auprès de la clientèle institutionnelle. Notre fonds Quadrige Europe Midcaps se rapproche du seuil critique des 100 millions € ce qui va accélérer son développement en France et à l’étranger. Les investisseurs du tour de table d’Emergence ont apprécié le savoir-faire et l’engagement des dirigeants et collaborateurs d’Inocap Gestion. Cette décision confirme la crédibilité et l’attrait de notre philosophie de gestion pour les nouveaux clients potentiels. »

 

« Parmi les gérants stock-pickers sur les actions Small et Mid Caps, Inocap se distingue favorablement par l’expérience et la taille de l’équipe de gestion, la rigueur du processus d’investissement et le track record du fonds » déclare Antoine Rolland, Président de NewAlpha, qui ajoute « de plus, leur gestion de conviction s’inspire du capital-investissement et se caractérise par un important travail d’analyse sur le terrain ».

 

Inocap Gestion est la dix-huitième société incubée ou accélérée par Emergence au travers de ses trois compartiments Actions I, Actions II et Performance Absolue. Les sociétés de gestion sélectionnées et aujourd’hui partenaires d’Emergence ont vu leurs encours multipliés par 4 à la suite des investissements de la SICAV. Elles gèrent aujourd’hui 7,4 milliards d’euros dont près de 60% proviennent d’investisseurs internationaux.

 

 

Analyse de Quadrige Europe Midcaps par Nortia :


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Chaque semaine, Nortia vous propose un commentaire détaillé d’un OPCVM présent sur ses contrats, d’après une analyse quantitative et qualitative. L’occasion de découvrir ou redécouvrir une gestion de qualité ou une nouvelle classe d’actifs pour de futurs investissements.

 

 

Quadrige Europe Midcaps a pour objectif de générer une performance supérieure à son indice de référence, grâce à la sélection d’actions européennes de petite et moyenne capitalisations (maximum de 10 mds d’€). La sélection des titres s’appuie sur une gestion actions opportuniste et dynamique, dans le respect de l’ADN Inocap Gestion. Le fonds sera ainsi concentré sur 20 à 40 valeurs, reconnues pour leurs caractéristiques de leadership mondial, de capacités futures (investissement et innovation), d’actionnariat familial et de fort pricing power. Enfin ce fonds PEAble pourra être comparé à l’indice Stoxx Europe Ex UK Small dividendes réinvestis.

 

Quadrige Europe Midcaps a connu une année 2018 difficile (performance de -30% vs -18,4% pour sa catégorie). L’équipe de gestion, justifie cette contre-performance par un marché actions davantage orienté par les flux que par les fondamentaux.

 

En effet, la baisse de valorisation qu’ont connu les leaders mondiaux justifierait la moitié de ce résultat négatif, et s’expliquerait plus par effet de contagion des craintes sur le secteur automobile que par une dégradation des fondamentaux. C’est notamment le cas de Kion, sur lequel le fonds s’est d’ailleurs repositionné cet été.

 

En effet, cette société de chariots élévateurs français a connu une chute de 12% de son cours boursier malgré une croissance robuste et solide. En complément, Sébastien Lemonnier souligne que les erreurs de gestion ont été insuffisamment compensées par les scénarios payants, dont les parcours boursiers ont été moins importants que prévu.

 

Enfin, le mouvement de flux sortants sur les petites capitalisations européennes a également contribué à la destruction de performance. Quelles sont les leçons à tirer de 2018 ? Pour l’équipe de gestion, la première réside dans une meilleure gestion du risque de liquidité des actifs détenus.

 

La capitalisation médiane du fonds a par conséquent été augmentée (72% du portefeuille a une capitalisation supérieure à 1 milliard d’euro) et le poids maximal des fortes convictions a été réduit (de 10% à 7%).

 

La seconde concerne le taux d’exposition actions. Réduit à 91 % durant l’été dans l’attente de plus de stabilité (post-périodes de publications et post- élections de mi-mandat aux États-Unis), un renforcement progressif a été initié, vers des titres qui ont connus des baisses de valorisation excessives. Un allégement des valeurs cycliques au profit de valeurs défensives (secteur pharmaceutique et medtech par exemple) a également accompagné ce mouvement.

 

Pour terminer, ce fonds investi en ETI européennes bénéficie d’un couple rendement/ risque très attractif à la fois grâce à une baisse de valorisation du portefeuille (il se paie désormais 13x les résultats), et aux perspectives de croissance des sociétés sélectionnées (+ 8.2% de croissance médiane du Chiffre d’Affaires et + 23.2% de croissance du résultat d’exploitation).

 

 

Rédigé le 10 janvier 2019 par Céline Leurent, Responsable Analyste Financière chez NORTIA. 

 

Retrouvez la fiche complète du fonds Quadrige Europe Midcap, cliquez ici.

 

Pour plus d’informations sur Nortia, cliquez ici.

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 57.86%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 47.71%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 39.97%
Tailor Actions Avenir ISR 33.63%
JPMorgan Euroland Dynamic 26.17%
IDE Dynamic Euro 25.35%
Tocqueville Value Euro ISR 24.99%
Uzès WWW Perf 24.76%
Groupama Opportunities Europe 23.44%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 22.15%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 21.75%
Quadrige France Smallcaps 21.60%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 19.87%
VALBOA Engagement ISR 18.09%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 16.83%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 16.43%
Tocqueville Euro Equity ISR 15.93%
Ecofi Smart Transition 15.87%
Mandarine Premium Europe 15.24%
Lazard Small Caps Euro 14.22%
Covéa Perspectives Entreprises 14.16%
Sycomore Sélection Responsable 14.09%
Europe Income Family 13.82%
EdR SICAV Tricolore Convictions 12.59%
Mandarine Europe Microcap 12.34%
Groupama Avenir PME Europe 11.42%
Sycomore Europe Happy @ Work 11.13%
Fidelity Europe 8.95%
Mirova Europe Environmental Equity 8.84%
Gay-Lussac Microcaps Europe 7.63%
ADS Venn Collective Alpha Europe 7.46%
HMG Découvertes 6.04%
Dorval Drivers Europe 5.67%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 5.60%
Mandarine Unique 5.14%
Tocqueville Croissance Euro ISR 4.95%
Norden SRI 4.58%
LFR Euro Développement Durable ISR 4.27%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 3.85%
VEGA France Opportunités ISR 3.81%
CPR Croissance Dynamique 3.16%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 2.95%
VEGA Europe Convictions ISR 1.55%
DNCA Invest SRI Norden Europe -4.54%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -4.61%
Eiffel Nova Europe ISR -4.86%
ADS Venn Collective Alpha US -6.91%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 28.85%
IVO Global High Yield 6.55%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 6.29%
Carmignac Portfolio Credit 6.08%
IVO EM Corporate Debt UCITS 5.92%
LO Fallen Angels 5.62%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 5.53%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 5.05%
Lazard Credit Fi SRI 5.00%
Income Euro Sélection 4.96%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 4.91%
EdR SICAV Financial Bonds 4.69%
Omnibond 4.65%
Schelcher Global Yield 2028 4.52%
Jupiter Dynamic Bond 4.46%
La Française Credit Innovation 4.13%
Lazard Credit Opportunities SRI 4.09%
Tikehau European High Yield 4.04%
DNCA Invest Credit Conviction 3.75%
EdR SICAV Short Duration Credit 3.70%
Alken Fund Income Opportunities 3.69%
Axiom Short Duration Bond 3.64%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.62%
Ofi Invest High Yield 2029 3.60%
EdR SICAV Millesima 2030 3.58%
R-co Conviction Credit Euro 3.53%
Ostrum SRI Crossover 3.52%
SLF (F) Opportunité High Yield 2028 3.44%
Tikehau 2029 3.33%
Hugau Obli 1-3 3.27%
Ofi Invest Alpha Yield 3.23%
La Française Rendement Global 2028 3.22%
Auris Investment Grade 3.16%
Hugau Obli 3-5 3.14%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 3.13%
Tikehau 2027 2.99%
Tailor Credit 2028 2.92%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.87%
Auris Euro Rendement 2.81%
M All Weather Bonds 2.71%
Eiffel Rendement 2028 2.69%
Mandarine Credit Opportunities 2.54%
EdR Fund Bond Allocation 2.11%
Sanso Short Duration 1.32%
Epsilon Euro Bond 0.53%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.28%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -5.61%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.21%
Amundi Cash USD -8.61%