CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7665.91 -0.33% +3.86%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 31.27%
Aperture European Innovation 14.14%
Jupiter Financial Innovation 13.81%
Digital Stars Europe 13.19%
Sienna Actions Bas Carbone 10.16%
AXA Aedificandi 9.22%
R-co Thematic Real Estate 9.00%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 7.59%
Auris Gravity US Equity Fund 7.34%
Piquemal Houghton Global Equities 6.70%
Athymis Industrie 4.0 5.21%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 4.60%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 3.18%
GIS Sycomore Ageing Population 2.93%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.78%
HMG Globetrotter 2.50%
MS INVF Global Opportunity 2.43%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 2.35%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.07%
Square Megatrends Champions 1.43%
Sycomore Sustainable Tech 1.41%
Pictet - Digital 1.34%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 0.92%
Mandarine Global Transition -0.60%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.96%
VIA Smart Equity World -1.72%
JPMorgan Funds - Global Dividend -1.83%
Fidelity Global Technology -2.12%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -2.14%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.77%
JPMorgan Funds - US Technology -3.03%
CPR Invest Climate Action -3.10%
Thematics Water -3.20%
Sienna Actions Internationales -3.33%
Pictet - Security -3.42%
Candriam Equities L Oncology -3.50%
Groupama Global Active Equity -3.86%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -4.04%
Franklin Technology Fund -4.18%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -4.26%
ODDO BHF Artificial Intelligence -4.31%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -4.38%
Thematics AI and Robotics -4.69%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.81%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.84%
Russell Inv. World Equity Fund -5.05%
Tocqueville Global Tech ISR -5.14%
Mirova Global Sustainable Equity -5.23%
Eurizon Fund Equity Innovation -5.35%
Covéa Ruptures -5.36%
Thematics Meta -5.52%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -5.70%
Groupama Global Disruption -5.84%
Covéa Actions Monde -6.26%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -6.41%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -6.49%
MS INVF Global Brands -6.50%
Ofi Invest Grandes Marques -6.56%
ODDO BHF Global Equity Stars -6.58%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -6.77%
Franklin U.S. Opportunities Fund -7.63%
Athymis Millennial -8.62%
EdR Fund US Value -8.71%
JPMorgan Funds - America Equity -9.01%
CPR Global Disruptive Opportunities -9.26%
Franklin India Fund -9.32%
Claresco USA -9.68%
AXA WF Robotech -10.35%
BNP Paribas US Small Cap -11.28%
EdR Fund Healthcare -11.91%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -13.74%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Le premier fonds d’incubation et d’accélération de la Place financière de Paris mise sur cette boutique française...

 

 

La SICAV Emergence créée et présidée par Alain Leclair, alloue 50 millions € au fonds Quadrige Europe Midcaps, géré par Inocap Gestion. Les 17 actionnaires du fonds de Place Émergence comptent parmi les principaux investisseurs institutionnels français.

 

NewAlpha AM, filliale de La Française, gère et conseille 1,2 milliard € au 31 décembre 2018.

 

Olivier Bourdelas, président d’Inocap Gestion déclare : « Le partenariat avec Emergence permet à Inocap Gestion de renforcer sa présence auprès de la clientèle institutionnelle. Notre fonds Quadrige Europe Midcaps se rapproche du seuil critique des 100 millions € ce qui va accélérer son développement en France et à l’étranger. Les investisseurs du tour de table d’Emergence ont apprécié le savoir-faire et l’engagement des dirigeants et collaborateurs d’Inocap Gestion. Cette décision confirme la crédibilité et l’attrait de notre philosophie de gestion pour les nouveaux clients potentiels. »

 

« Parmi les gérants stock-pickers sur les actions Small et Mid Caps, Inocap se distingue favorablement par l’expérience et la taille de l’équipe de gestion, la rigueur du processus d’investissement et le track record du fonds » déclare Antoine Rolland, Président de NewAlpha, qui ajoute « de plus, leur gestion de conviction s’inspire du capital-investissement et se caractérise par un important travail d’analyse sur le terrain ».

 

Inocap Gestion est la dix-huitième société incubée ou accélérée par Emergence au travers de ses trois compartiments Actions I, Actions II et Performance Absolue. Les sociétés de gestion sélectionnées et aujourd’hui partenaires d’Emergence ont vu leurs encours multipliés par 4 à la suite des investissements de la SICAV. Elles gèrent aujourd’hui 7,4 milliards d’euros dont près de 60% proviennent d’investisseurs internationaux.

 

 

Analyse de Quadrige Europe Midcaps par Nortia :


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Chaque semaine, Nortia vous propose un commentaire détaillé d’un OPCVM présent sur ses contrats, d’après une analyse quantitative et qualitative. L’occasion de découvrir ou redécouvrir une gestion de qualité ou une nouvelle classe d’actifs pour de futurs investissements.

 

 

Quadrige Europe Midcaps a pour objectif de générer une performance supérieure à son indice de référence, grâce à la sélection d’actions européennes de petite et moyenne capitalisations (maximum de 10 mds d’€). La sélection des titres s’appuie sur une gestion actions opportuniste et dynamique, dans le respect de l’ADN Inocap Gestion. Le fonds sera ainsi concentré sur 20 à 40 valeurs, reconnues pour leurs caractéristiques de leadership mondial, de capacités futures (investissement et innovation), d’actionnariat familial et de fort pricing power. Enfin ce fonds PEAble pourra être comparé à l’indice Stoxx Europe Ex UK Small dividendes réinvestis.

 

Quadrige Europe Midcaps a connu une année 2018 difficile (performance de -30% vs -18,4% pour sa catégorie). L’équipe de gestion, justifie cette contre-performance par un marché actions davantage orienté par les flux que par les fondamentaux.

 

En effet, la baisse de valorisation qu’ont connu les leaders mondiaux justifierait la moitié de ce résultat négatif, et s’expliquerait plus par effet de contagion des craintes sur le secteur automobile que par une dégradation des fondamentaux. C’est notamment le cas de Kion, sur lequel le fonds s’est d’ailleurs repositionné cet été.

 

En effet, cette société de chariots élévateurs français a connu une chute de 12% de son cours boursier malgré une croissance robuste et solide. En complément, Sébastien Lemonnier souligne que les erreurs de gestion ont été insuffisamment compensées par les scénarios payants, dont les parcours boursiers ont été moins importants que prévu.

 

Enfin, le mouvement de flux sortants sur les petites capitalisations européennes a également contribué à la destruction de performance. Quelles sont les leçons à tirer de 2018 ? Pour l’équipe de gestion, la première réside dans une meilleure gestion du risque de liquidité des actifs détenus.

 

La capitalisation médiane du fonds a par conséquent été augmentée (72% du portefeuille a une capitalisation supérieure à 1 milliard d’euro) et le poids maximal des fortes convictions a été réduit (de 10% à 7%).

 

La seconde concerne le taux d’exposition actions. Réduit à 91 % durant l’été dans l’attente de plus de stabilité (post-périodes de publications et post- élections de mi-mandat aux États-Unis), un renforcement progressif a été initié, vers des titres qui ont connus des baisses de valorisation excessives. Un allégement des valeurs cycliques au profit de valeurs défensives (secteur pharmaceutique et medtech par exemple) a également accompagné ce mouvement.

 

Pour terminer, ce fonds investi en ETI européennes bénéficie d’un couple rendement/ risque très attractif à la fois grâce à une baisse de valorisation du portefeuille (il se paie désormais 13x les résultats), et aux perspectives de croissance des sociétés sélectionnées (+ 8.2% de croissance médiane du Chiffre d’Affaires et + 23.2% de croissance du résultat d’exploitation).

 

 

Rédigé le 10 janvier 2019 par Céline Leurent, Responsable Analyste Financière chez NORTIA. 

 

Retrouvez la fiche complète du fonds Quadrige Europe Midcap, cliquez ici.

 

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OBLIGATIONS Perf. YTD
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