Conférence Carmignac : le successeur d’Edouard monte sur l’estrade pour la 1ère fois…

Didier Saint-Georges nous avait promis une surprise. Une fois n’est pas coutume, il n’a pas introduit Edouard Carmignac lors de la dernière conférence trimestrielle de la société de gestion : « Je vais passer la parole à  quelqu’un que vous voyez rarement mais qui est de toute évidence quelqu’un de très important pour nous. Elle voudrait vous parler non pas de nos perspectives de gestion dans les prochains mois ou trimestres, mais de notre vision à  l’horizon 5 ans, 10 ans, 20 ans…»

Les phrases-clés de Maxime Carmignac, la fille du boss

Qui est Maxime Carmignac ?

• Carmignac est une entreprise familiale et je suis la fille d’Edouard Carmignac. Je suis l’une des 5 enfants et je dois dire que je suis la sérieuse de la famille car je suis la seule à travailler dans l’entreprise.

• J’ai commencé ma carrière en finance en Fusions-Acquisitions chez Lazard. J’ai ensuite été consultante chez McKinsey. J’ai donc une expérience à la fois finance et stratégique. Après, j’ai été gérante chez Carmignac et dans un hedge fund à New York.

• En 2012, mon père et moi avons décidé qu’à terme, il conviendrait pour diversifier les risques de séparer les fonctions de CIO et CEO. Donc, il faisait plus de sens pour moi de me consacrer au business, à commencer par diriger le bureau de Londres, qui depuis a bien grandi de 5 à 40 personnes.

L’avenir de Carmignac Patrimoine, désormais géré par Rose Ouahba et David Older

• [Carmignac] Patrimoine aujourd’hui est notre priorité à tous.

• Rose [Ouahba] est l’une des meilleures gérantes taux en Europe. Elle a construit une équipe taux dont nous sommes tous très fiers aujourd’hui.

• Quand il y a 5 ans je suis allée aux Etats-Unis pour chercher notre futur chef des actions, nous avons travaillé très dur jusqu’à rencontrer la perle rare. Non seulement David [Older] avait un track-record impressionnant de 13 ans en technologie mais aussi une personnalité remarquable avec un esprit contrariant et discipliné.

• Je vais vous dire un petit secret, chez Carmignac on les appelle R&D. Nous voulons garder ce qui a fait de Carmignac Patrimoine un produit exceptionnel : conviction et risk management. Mais nous voulons rétablir un processus de décision efficace qui repose sur la discipline et le travail d’équipe

• Comme vous je rencontre des clients, donc je sais à quel point ça peut être difficile pour vous. Je veux vous dire que nous avons pris conscience du problème, nous avons agi en conséquence et il nous appartient désormais de vous prouver la pertinence de ce process sur le long-terme, avec le talent incontestable de Rose et David.

Le Laboratoire Carmignac

• C’est une façon pour nous de créer les produits de demain sans mettre l'argent de nos clients à risque. Nous mettons notre propre argent, les capitaux propres de Carmignac, dans les stratégies auxquelles nous croyons. Et si, et seulement si, le process et la performance sont convaincants, alors nous ouvrons aux investisseurs extérieurs.

• En ce moment, il y a 3 fonds que nous sommes en train d’ouvrir aux investisseurs extérieurs : un fonds actions, un fonds taux et un fonds multi-assets (Ndlr H24 : Carmignac Portfolio Long-Short Global Equities, Carmignac Portfolio Unconstrained Credit et Carmignac Portfolio Patrimoine Europe)

• Je veux aussi vous parler de 2 innovations très spéciales à un stade plus tôt dans le process. Elles sont très intéressantes car elles sont ESG, elles sont thématiques, elles sont uniques et elles collent parfaitement à l’ADN de Carmignac. Je suis tellement excitée parfois par ces deux innovations que ça m’empêche de dormir la nuit et j’ai vraiment hâte de pouvoir vous en dire plus prochainement.

L’entreprise Carmignac aujourd’hui, 30 ans après sa création

• Positionnement : Je pense que nous sommes une niche entre la gestion traditionnelle et la gestion alternative. Nous avons la transparence et la stabilité de la gestion traditionnelle, nous avons les talents et la flexibilité de la gestion alternative. C’est une place très confortable car la gestion traditionnelle est attaquée de plein fouet par la croissance exponentielle des ETFs.

• Taille : Chez Carmignac, nous ne prétendons pas être bons partout. Nous voulons les meilleurs dans certaines niches spécifiques ; nous ne courons pas après les business models d’un T. Rowe Price ou d'un BlackRock. Nous voulons rester uniques, nous voulons rester différents, nous voulons rester une boutique.

• Structure de l’actionnariat : Nous sommes détenus par nos employés et par la famille. Pour les employés, ça veut dire un esprit de collaboration unique, on appelle ça le sang vert chez Carmignac. Pour la famille, c’est un alignement d’intérêts parfait avec nos clients. L'ensemble des actifs de la famille Carmignac est investi dans les fonds Carmignac aux côtés de nos clients. Etre une entreprise familiale, ça veut aussi dire long-terme et indépendance. Nous ne sommes pas là pour atteindre des cibles trimestrielles pour faire plaisir à des actionnaires. Nous sommes là pour répondre au besoin d’épargne long-terme de nos clients.

La vision de Maxime Carmignac pour les 30 années à venir

• Intelligence Artificielle : Elle change dans quoi nous investissons et comment nous investissons. Carmignac est très bien équipé car notre chef des actions n’est autre qu’un expert en technologie. Qui est mieux placé que lui pour savoir quels sont les secteurs et les actions qui vont souffrir ou bénéficier de ces disruptions technologiques majeures ? Les CTA, les fonds Quant, les algorithmes se battent tous pour le gâteau du court-terme, alors que chez Carmignac nous sommes focalisés sur le long-terme. Donc ce n’est pas un changement d’environnement compétitif menaçant pour nous.

• Gestion Active vs Gestion Passive : Le milieu est totalement étouffé et je vois seulement 2 solutions pour vos clients. Soit vous êtes avec les meilleurs des meilleurs (le 1er décile, même plus le 1er quartile), et nous sommes équipés pour cela. Soit vous êtes avec un fonds complètement différent et nous avons des fonds thématiques et des fonds Investment Solutions sur-mesure pour vos clients.

• L’ESG : Aujourd’hui les gens me demandent, « Maxime, parmi tes 20 fonds combien sont ESG ? » Je suis convaincue que dans 10 ans, les gens me diront, « Maxime, parmi tes 25 fonds, combien ne sont pas ESG ? » Car l’ESG n’est pas une mode. Notre planète n’est pas une mode, nous n’en avons qu’une et nous devons tous ensemble la protéger. Nos prochains fonds dans le laboratoire Carmignac seront ESG.

• Diversité : Je veux un Carmignac du futur plus divers et plus vert. Quel est le fonds UCITS le plus large en Europe géré par une femme ? Carmignac Patrimoine, co-géré par Rose Ouahba. Quel est le second plus gros UCITS en Europe géré par une femme ? Carmignac Sécurité, désormais co-géré par Marie-Anne Allier. Nous allons nous retrouver avec 2/3 de nos actifs co-gérés par des femmes.

La succession

• Les fondations bâties pour l’entreprise il y a 30 ans restent pertinentes aujourd’hui. Nous sommes au milieu d’une évolution et pas d’une révolution.

• Je suis extrêmement fière du Carmignac que mon père a bâti il y a 30 ans. Le Carmignac dont je reprendrais les rênes un jour. Je vais consacrer toute mon énergie, tous les jours de ma vie, pour m’assurer que le Carmignac que je transmettrais à mes enfants soit plus pertinent que jamais pour vous, nos partenaires.

• Je veux vous remercier pour votre loyauté et votre support pour nous depuis 30 années, pour le pire et pour le meilleur. Vous nos CGP français, avez été les premiers à nous faire confiance et sans vous il n’y aurait pas Carmignac aujourd’hui. Au nom de mon père, ma famille,et mes collaborateurs, je tiens à vous témoigner de ma gratitude et de ma reconnaissance.

« Ce qui est important est que vous ayez cette vision de la continuité, avec un élément remarquable de la famille qui prend à cœur non seulement l'avenir de la maison mais aussi le vôtre. J'ai toujours tenu à ce que ce partenariat qui nous unit se développe. On a défendu votre profession autant qu’on a pu dans les moments difficiles, on continuera à le faire. Soyez certains que Maxime continuera à mettre cela au premier rang de nos priorités » a ajouté Edouard Carmignac.

Pour en savoir plus sur l'entreprise familliale Carmignac, contactez l'équipe au sang vert en cliquant ici.