CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 19.30%
Pictet - Digital 16.90%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.79%
Athymis Millennial 15.67%
Franklin Technology Fund 15.13%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.62%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
MS INVF Global Opportunity 13.67%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Echiquier Artificial Intelligence 12.94%
OFI Invest ISR Grandes Marques 12.76%
Mirova Global Sustainable Equity 12.48%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
CM-AM Global Leaders 12.19%
AXA WF Robotech 11.86%
Thematics AI and Robotics 11.24%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
Comgest Monde 10.54%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 10.42%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.41%
Pictet - Water 10.37%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
EdR Fund US Value 9.51%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.42%
Digital Stars Europe 9.18%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 8.99%
Pictet - Security 8.38%
Thematics Water 8.26%
Fidelity Global Technology 8.20%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.12%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
Thematics Meta 7.84%
Covéa Ruptures 7.66%
JPMorgan Funds - Global Dividend 7.56%
Jupiter Global Ecology Growth 7.38%
CPR Silver Age 7.35%
GIS SRI Ageing Population 7.17%
Pictet - Premium Brands 7.16%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.66%
BNP Paribas Aqua 6.65%
Mandarine Global Transition 6.52%
MS INVF Global Brands 6.43%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.71%
Pictet - Clean Energy Transition 5.55%
CPR Invest Hydrogen 5.55%
Richelieu America 5.54%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
GemEquity 4.17%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
Echiquier World Next Leaders 3.61%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.53%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.02%
Mandarine Global Microcap 2.07%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.36%
CM-AM Global Gold 1.17%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.40%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -1.79%
CM-AM Pierre -4.24%
AXA Aedificandi -4.28%
M Climate Solutions -10.06%
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Ce grand groupe international a su conserver son esprit "boutique"...

 

http://files.h24finance.com/jpeg/M&G%20Janvier%202020.jpg

 

 

Une gamme solide pour répondre à tous les besoins

 

« On fait partie des grands groupes mais on a toujours essayé d'entretenir un esprit boutique. On ne fait pas de gestion passive et on ne court pas après les volumes mais après la génération d'alpha », affirme Brice Anger, Directeur Général de M&G France. Suivant cette ligne directrice, M&G Investments continue d'offrir sur le marché français un mix entre fonds bien connus des conseillers financiers et nouveautés, en réponse à l'environnement de marché :

 

  • Grand succès en 2019 (+36,72%), le fonds M&G Global Listed Infrastructure est la proposition thématique de l'équipe. Cette dernière la présente comme une solution "plutôt défensive dans le monde des actions", en témoigne une année 2018 où le fonds n'a perdu que -1,69%.
  • Pour ceux qui ont plus d'inquiétudes sur les marchés, le fonds le plus défensif de la gamme M&G est Global Macro Bond, décrit comme le fonds "fin du monde" par Brice Anger.
  • La dette émergente est surpondérée dans toutes les allocations et une stratégie y est dédiée dans M&G Emerging Market Bonds.
  • Des fonds dédiés à l'impact peuvent prendre le relais de certains fonds historiques : M&G Sustainable Allocation qui dispose de la même équipe que Dynamic Allocation, ainsi que M&G Positive Impact, qui capitalise sur l'expérience des équipes de Global Dividend (où le gérant Stuart Rhodes prend ses profits notamment sur la tech pour rebalancer le portefeuille, s'attendant à une rotation vers la value).
  • L'incontournable M&G Optimal Income adopte son positionnement le plus défensif historiquement, en risque taux et crédit. En raison de sa faible corrélation avec M&G Global Macro Bond, Alexis Duvernay (Investment Specialist au sein de l'équipe obligataire) recommande de les mixer à raison de 2/3 sur Optimal Income et 1/3 sur Global Macro.

 

 

Une gestion diversifiée qui sait s’adapter

 

Il y a un an, à l'aube d'une année qui allait s'avérer extraodinaire sur les marchés, la gestion diversifiée de M&G Investments n'hésitait pas à afficher un positionnement résolument agressif (cliquez ici pour revoir les annonces de M&G à l'époque).

 

La gamme a été très performante sur la deuxième partie de l'année 2019, notamment grâce aux actions et à la dette émergente. « On a été capables de prendre du risque », résume Christophe Machu, gérant de portefeuilles dans l’équipe Multi-Asset.

 

Mais malgré ce contexte porteur, la collecte ne s’est pas portée sur les fonds diversifiés. « Aujourd’hui, il y a une forme de défiance sur ce type de fonds », reconnaît le Directeur Commercial Distribution, Benjamin de Frouville. Par conséquent, quel est leur intérêt ? « Il est vrai que c'est de plus en plus difficile. Le rendement réel du portefeuille d'un fonds actions/obligations 60/40 est de seulement 4% », renchérit Christophe Machu.

 

Selon ce dernier, ce qui fait la différence est la capacité à manoeuvrer dans différentes périodes. Or, le gérant Juan Nevado (qui pilote M&G Dynamic Allocation et M&G Conservative Allocation) a su traverser les 4 phases de marché les plus compliquées : 1998, 2000, 2008 et 2011.

 

 

Flexibilité : la clef du succès ?

 

Comment se décompose la performance des marchés actions ? Soit par une augmentation du profit des entreprises, soit par des valorisations qui deviennent plus chères. Or, Christophe Machu fait remarquer que les profits des entreprises n’ont pas été meilleurs qu'escomptés et que ce sont les valorisations qui ont monté.

 

3 raisons peuvent l’expliquer :

 

  • Elles avaient énormément perdu en 2018.
  • Beaucoup d'acteurs s'attendaient à une récession qui n'a finalement pas eu lieu.
  • Il y a eu un revirement à 180° de la politique monétaire.

 

Ces deux derniers points ont particulièrement rassuré les marchés. « La clef de l'année 2020 sera d'être capable de mener une gestion très dynamique et de reprendre du risque quand il le faudra. Pour un détenteur buy & hold, ça risque d'être plus compliqué », estime Christophe Machu.

 

Le portefeuille est calibré ainsi :

 

  • Conservation mais réduction de la position short sur les obligations d'Etat.
  • Positionnement pour une normalisation des taux et un contexte de croissance.
  • Réduction de l'exposition aux actions à 42% après avoir touché le niveau maximum jamais atteint à 56% début 2019. 
  • La gestion réfléchit aujourd'hui à une nouvelle réduction.

 


Pour en savoir plus sur les fonds M&G Investments, cliquez ici.

 

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OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.09%
Amplegest Pricing Power 11.78%
DNCA Invest SRI Norden Europe 10.53%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.49%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.42%
VEGA France Opportunités ISR 10.05%
Alken European Opportunities 10.03%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.42%
Echiquier Positive Impact Europe 8.24%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
FCP Mon PEA 7.24%
BNP Paribas Développement Humain 7.22%
Athymis Trendsetters Europe 7.13%
Mandarine Social Leaders 6.95%
CPR Croissance Dynamique 6.95%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.73%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.24%
Fidelity Europe 6.13%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
G Fund Opportunities Europe 4.32%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 1.94%
Quadrator SRI 1.92%
Mandarine Unique 1.80%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.60%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
Quadrige France Smallcaps 1.00%
Mirova Europe Environmental Equity 0.11%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Small Cap Euro -0.21%
Erasmus Mid Cap Euro -0.35%
Mandarine Europe Microcap -0.73%
Lazard Small Caps France -0.98%
Gay-Lussac Smallcaps -1.27%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.52%
La Française Actions France PME -2.54%
Quadrige Europe Midcaps -3.09%
Eiffel Nova Europe ISR -4.26%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global -0.22%
M Global Convertibles SRI -0.24%