Un processus de notation ESG pour en finir avec le Greenwashing...

Un système dédié signé Covéa Finance

Samir Ramdane (Responsable OPC Actions Europe), Marine Puech (Adjointe au responsable d’équipe ESG) et Vanessa Valente (Chargée de Relations Investisseurs) ont animé une conférence sur le thème des opportunités d’investissement dans les thématiques environnementales.

Cette thématique possède bon nombre de sigles souvent utilisés de manière maladroite ou non pertinente. Vanessa Valente a donc voulu, en guise d’introduction, rappeler ce qu’étaient la RSE (Responsabilité Sociétale des entreprises) ainsi que les critères ESG (Environnement – Social – Gouvernance). La RSE concerne ainsi l’entreprise et sa capacité à mettre en pratique le développement durable. Les critères ESG découlent de l’analyse de cette démarche au travers des trois piliers de l’analyse extra-financière précédemment cités.

La démarche ESG se structure autour de 3 politiques :

• La politique ESG, avec la complémentarité de l’analyse financière et extra-financière ainsi que l’équilibre des trois piliers.

• La politique d’engagement actionnarial, appréciée au travers du dialogue avec les entreprises détenues en portefeuille.

• La politique d’exclusion, qui peut être normative (armes controversées) ou sectorielle (charbon, jeux d’argent et de paris, production de tabac).

Pour sélectionner les sociétés respectant ces critères, le fonds a mis en place un système de notation dédié, systématique et discipliné. Il repose sur 3 piliers :

• Les activités : l’équipe de gestion regarde les activités de l’entreprise dans leur globalité, notamment la part du chiffre d’affaires liée à la thématique, la détention d’une innovation.

• Les impacts environnementaux : l’équipe d’analyse ESG analyse la dynamique de réduction des consommations d’eau, d’énergies, l’intensité CO2.

• Les engagements et objectifs de l’entreprise. L’équipe ESG prend en compte la définition des objectifs de long terme, par comparaison avec des trajectoires de scénarios climatiques de référence (GIEC, AIE, …).

Chacun de ces 3 piliers reçoit une note allant de 0 à 5. La moyenne équipondérée de ces 3 notes permet de sélectionner ou exclure l’entreprise. En effet, chaque fonds doit contenir au minimum 60% de valeurs ayant une note supérieure à 3/5.

Point intéressant à noter : les fonds de la gamme laissent plus de libertés aux petites entreprises n’ayant pas forcément les mêmes moyens que les grandes. Ils se permettent donc de sélectionner des petites entreprises n’atteignant pas le score requis.

Covéa Finance a souhaité dans cette optique mettre en avant sa gamme environnementale :

• Covéa Aeris : Participer activement à la décarbonation de l’économie.

• Covéa Aqua : Favoriser une gestion raisonnée des ressources en eau.

• Covéa Terra : Produire et consommer de façon responsable.

• Covéa Solis : Accompagner la transition énergétique.

Les portefeuilles sont concentrés autour de 40 à 55 valeurs en fonction du degré de conviction et de la liquidité sur la thématique. Les fonds conservent une discipline prix achat/vente et suit de manière continue les secteurs et leurs évolutions pour adapter les portefeuilles.

Pour en savoir plus sur Covéa Terra (+4,05% YTD) et les fonds Covéa Finance, cliquez ici.

Copyright H24 Finance. Tous droits réservés.