CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 18.84%
Pictet - Digital 17.31%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.90%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.32%
MS INVF Global Opportunity 14.69%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.66%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
OFI Invest ISR Grandes Marques 13.57%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Mirova Global Sustainable Equity 13.04%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CM-AM Global Leaders 12.42%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
Echiquier Artificial Intelligence 12.26%
AXA WF Robotech 12.13%
Thematics AI and Robotics 11.45%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 11.31%
Pictet - Water 11.29%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 10.09%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.97%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
Pictet - Security 9.68%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.99%
Fidelity Global Technology 8.95%
Thematics Water 8.40%
Thematics Meta 8.16%
JPMorgan Funds - Global Dividend 8.15%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Pictet - Premium Brands 7.95%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
BNP Paribas Aqua 7.73%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
GIS SRI Ageing Population 7.50%
Richelieu America 7.23%
MS INVF Global Brands 7.15%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.89%
Mandarine Global Transition 6.85%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 6.37%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Pictet - Clean Energy Transition 6.10%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
CM-AM Global Gold 4.68%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 4.44%
GemEquity 4.17%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.19%
Mandarine Global Microcap 2.81%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.22%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 0.97%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -0.79%
AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -3.76%
M Climate Solutions -10.06%
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« Un fonds dans le viseur » de Nortia : Carmignac Investissement

Toutes les semaines, Nortia publie une analyse de ses équipes d’Ingénierie Financière.

 

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Carmignac Investissement

 

 

Trajectoire

 

Depuis septembre 2018, David Older a pris les commandes de Carmignac Investissement, en remplacement d’Edouard Carmignac.

 

Ce spécialiste de la tech US (qui gérait auparavant cette poche dans le fonds) avait alors entamé une transition dans la stratégie de gestion : autrefois largement basée sur les prévisions macroéconomiques, elle repose désormais davantage sur la sélection de sociétés avec un bénéfice en pleine croissance de l’ordre de 15% annuel, sans contrainte géographique.

 

L’équipe de recherche Actions a été renforcée dans le but d’identifier les secteurs à croissance pérenne. Cette philosophie axée sur le stock-picking a porté ses fruits en 2020 face à la crise de la Covid-19, comme le démontre la performance YTD du fonds qui est  de +20,25% (au 15 octobre) contre +2,41% pour sa catégorie.

 

 

Impact

 

Trois thématiques clés portent désormais le fonds et contribuent à cette surperformance : la digitalisation, la consommation « connectée » et les grandes mutations sociales et démographiques.

 

Le portefeuille est donc naturellement exposé au secteur de la consommation discrétionnaire (24,6%), qui s’est bien modernisé. Dans les premières lignes, on trouve deux géants du e-commerce, le chinois JD.com (5,4%) et l’américain Amazon (4,3%), qui a vu sa valorisation progresser d’environ 66% depuis le 1er janvier 2020. En parallèle, on constate un phénomène de polarisation parmi les acteurs de la consommation discrétionnaire. Le luxe est un exemple de ce phénomène dans le fonds, avec Hermès qui représente 3,4%. La croissance élevée de ce leader français est en effet liée aux grandes mutations sociales et démographiques actuelles.

 

Le changement dans les modes de vie est également lié aux nouvelles formes de communication et à l’interconnexion. Elles sont représentées dans le fonds par des positions sur les mastodontes des Technologies de l’Information et de la Communication (22,7%) telles que Facebook et Alphabet. L’interconnexion se traduit par la présence d’une position sur Nintendo, qui résume à lui seul les trois thèmes clés du fonds. Cet acteur des jeux vidéo a su profiter du confinement pour voir son cours boursier s’envoler (+ 40% YTD). Son jeu « Animal Crossing » a relié des millions de joueurs du monde entier, de tous âges, leur offrant une liberté complète en plein confinement, dans un monde digital simulé en temps réel.

 

Pour finir, la réussite du fonds vient également de son positionnement dans la santé (17,1%). Ce secteur a profité d’un afflux massif de capitaux du fait de la crise sanitaire. L’équipe de gestion a su en tirer profit via des expositions diversifiées sur des entreprises pharmaceutiques (Sanofi) et des équipementiers médicaux (Stryker). Une place est aussi accordée aux acteurs de la robotisation médicale, comme Intuitive Surgical, qui a développé un robot-chirurgien vendu à près de $2M la pièce. On en compte aujourd’hui environ 5 000 dans le monde.

 

 

Ligne de mire

 

Carmignac Investissement est toujours un fonds résolument orienté vers le long terme, dont la principale force reste la qualité du stock-picking. Sa progression à fin septembre de +9,45% annualisée depuis sa création en 1989, contre +4,38% pour sa catégorie, démontre la qualité historique de sa gestion, qui sait s’adapter aux transformations de la société.

 

L’arrivée de David Older est pour l’heure un franc succès et ce fonds a sa place dans les poches dynamiques de vos allocations.

 

 

Rédigé par Nicolas Lemaire, Analyste Financier chez Nortia

 

 

Retrouvez la fiche complète du fonds Carmignac Investissement en cliquant ici.

 

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OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.51%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.29%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
Echiquier Positive Impact Europe 8.22%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
BNP Paribas Développement Humain 7.42%
FCP Mon PEA 7.33%
Athymis Trendsetters Europe 7.16%
Palatine Europe Sustainable Employment 7.06%
Mandarine Social Leaders 6.96%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.32%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Mandarine Unique 1.65%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Mirova Europe Environmental Equity 0.56%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.56%
Gay-Lussac Smallcaps -0.83%
Lazard Small Caps France -0.98%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.22%
La Française Actions France PME -1.84%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -3.90%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%