CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 18.84%
Pictet - Digital 17.31%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.90%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.32%
MS INVF Global Opportunity 14.69%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.66%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
OFI Invest ISR Grandes Marques 13.57%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Mirova Global Sustainable Equity 13.04%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CM-AM Global Leaders 12.42%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
Echiquier Artificial Intelligence 12.26%
AXA WF Robotech 12.13%
Thematics AI and Robotics 11.45%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 11.31%
Pictet - Water 11.29%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 10.09%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.97%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
Pictet - Security 9.68%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.99%
Fidelity Global Technology 8.95%
Thematics Water 8.40%
Thematics Meta 8.16%
JPMorgan Funds - Global Dividend 8.15%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Pictet - Premium Brands 7.95%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
BNP Paribas Aqua 7.73%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
GIS SRI Ageing Population 7.50%
Richelieu America 7.23%
MS INVF Global Brands 7.15%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.89%
Mandarine Global Transition 6.85%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 6.37%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Pictet - Clean Energy Transition 6.10%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
CM-AM Global Gold 4.68%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 4.44%
GemEquity 4.17%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.19%
Mandarine Global Microcap 2.81%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.22%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 0.97%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -0.79%
AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -3.76%
M Climate Solutions -10.06%
Imprimer Envoyer l'Actu

Les 4 paris de Carmignac pour continuer de performer avec les actions…

Si après une année 2020 spectaculaire, l’élan des valeurs technologiques s’essouffle, les convictions de Carmignac Investissement restent intactes. Les prix rédhibitoires et la réouverture des économies a, en effet, favorisé la « value » cyclique.

 

Face à ce défi, Axelle Pinon (Equity Product Specialist Manager chez Carmignac Investissement) nous explique pourquoi et comment Carmignac Investissement compte tenir ses paris sur ces « leaders de demain ». 

 

Tout d’abord, ce ne sont pas que pas que des Google ou des Amazon dont on parle mais « toutes les entreprises qui ont pu provoquer, conduire, ou même s’adapter à ces changements séculaires », selon Axelle Pinon. Elles offrent donc plus de visibilité sur la croissance de leurs revenus. La gestion croit aujourd’hui en leur fort potentiel de hausse « quelles que soient les conditions économiques », y compris ces sujets d’inflation et de hausse de taux qui, actuellement, terrifient les investisseurs et agitent les marchés.


Le portefeuille va se construire sur 4 grandes tendances séculaires

 

  • Le nouveau consommateur (37%)

Le e-commerce gagne d’ores et déjà du terrain dans nos modes de consommation, mais reste à un taux de pénétration très faible. Une fois que l’écosystème gagnera en maturité, la monétisation des plateformes permettra enfin une hausse notable des marges. L’éducation numérique est un autre thème phare, dont les débuts couronnés de succès permettront d’enrichir et améliorer les contenus à l’avenir. Le consommateur est également à la recherche d’authenticité. Quelques marques ont su se réinventer pour répondre à ce besoin en utilisant notamment la réalité augmentée pour améliorer l’expérience des clients et les attirer en magasin. Enfin, les marques de luxe qui sauront préserver et capitaliser sur la rareté de leur produits (Hermès) semblent avoir un avenir prometteur. 

 

  • L’économie du digital (30%)

5% du PIB provient aujourd’hui des dépenses de technologie par les entreprises, ce chiffre va au moins doubler sur les 10 prochaines années. Les applications du Cloud deviennent incontournables (RH, finance…), mais le taux de pénétration est là encore toujours faible. La Data est aujourd’hui le Saint Graal des entreprises, l’exemple de Netflix l’illustre bien. L’entreprise a su exploiter les données des utilisateurs pour offrir un contenu « ultra-personnalisé » et cibler ses investissements. 

 

  • La santé du futur (16.3%)

Le vieillissement de la population est une tendance séculaire qui transforme profondément le secteur de la santé faisant naître de nouveaux besoins (ex : soins à domicile), mis en lumière par la pandémie. La gestion identifie également la Chine comme un vivier riche d’opportunités. En retard par rapport aux pays développés, des avancées notables s’y font ressentir : 95% de la population a accès à une couverture de base (vs 3% dans les années 2000s !). Enfin, le 3ème vecteur est le développement de solutions médicales innovantes sur une multitude de sujets (thérapie génique, chirurgie robotique…).

 

  • Le changement climatique (6%)

Sur ce sujet, la gestion reste sur sa garde pour deux raisons : l’exubérance des valorisations et le risque lié aux « pure players » (vendu NIO après une envolée de 600% depuis son entrée en portefeuille). En plus des énergies renouvelables, la gestion s’intéresse particulièrement à la mobilité électrique qui a su asseoir son positionnement au-delà de son intérêt écologique. L’argumentaire est simple: « le game changer, c’est qu’on est passé de produits qui ne font pas rêver à des véhicules plus attractifs que les automobiles traditionnelles… Et pour cela, on peut remercier Tesla ».

 


Mais le serpent de mer redouté des gérants « growth » revient … Quid de la rotation sectorielle ?


Le mandat des gérants ne les empêche pas de gérer ni la taille de leurs positions ni la cyclicité de leur portefeuille : prises de bénéfices, et liquidation de tout ce qui peut souffrir d’une hausse des taux. En parallèle, 30% du portefeuille est à ce jour exposé à « des titres de croissance séculaire directement liés à la réouverture des économies » selon Axelle Pinon.

 

Les fonds sont donc réalloués dans :

 

  • Le luxe et la consommation discrétionnaire (Hermès, Volswagen, Puma) : favorisée par des niveaux d’épargne « forcés » et élevés, qui n’attendent que d’être déboursés

  • La mobilité et le tourisme (Booking, Ryannair, Uber) : profitant des aides de l’état (dont certaines structures endettées mais qui voient le bout du tunnel) et les réouvertures

  • Les financières (Capital One, Worldline) : en dehors des bancaires qui souffrent de problèmes structurels (réglementation, concurrence des Fintechs…)

 

Pour conclure, il est vrai que la reprise cyclique a entravé la trajectoire du style croissance, celui-ci est amené à sous-performer « temporairement » selon la Axelle Pinon. Cependant, Carmignac Investissement s’est agilement positionné pour capturer de la valeur, à travers un savant mélange entre des titres sensibles à la reprise économique, et d’autres naviguant avec prestesse les grandes mutations séculaires.

 

Le fonds a en effet surperformé 82% de ses pairs depuis sa prise en charge par David Older.

 

Pour en savoir plus sur Carmignac Investissement (+7,12% YTD après +33,65% en 2020 et +24,75% en 2019) et les fonds Carmignac, cliquez ici.

 

Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.51%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.29%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
Echiquier Positive Impact Europe 8.22%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
BNP Paribas Développement Humain 7.42%
FCP Mon PEA 7.33%
Athymis Trendsetters Europe 7.16%
Palatine Europe Sustainable Employment 7.06%
Mandarine Social Leaders 6.96%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.32%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Mandarine Unique 1.65%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Mirova Europe Environmental Equity 0.56%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.56%
Gay-Lussac Smallcaps -0.83%
Lazard Small Caps France -0.98%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.22%
La Française Actions France PME -1.84%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -3.90%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%