CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8041.36 -0.23% +8.95%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 98.19%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 35.32%
Jupiter Financial Innovation 28.00%
Aperture European Innovation 21.34%
Digital Stars Europe 20.89%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 20.15%
GemEquity 19.35%
Tikehau European Sovereignty 18.76%
Piquemal Houghton Global Equities 18.76%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 17.14%
Sienna Actions Bas Carbone 15.82%
Auris Gravity US Equity Fund 15.61%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 14.61%
Athymis Industrie 4.0 13.78%
Sycomore Sustainable Tech 13.66%
EdRS Global Resilience 12.01%
Fidelity Global Technology 10.74%
HMG Globetrotter 10.11%
Franklin Technology Fund 9.80%
JPMorgan Funds - US Technology 9.67%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 9.60%
Square Megatrends Champions 9.25%
Groupama Global Disruption 8.96%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance 8.83%
Groupama Global Active Equity 8.61%
AXA Aedificandi 8.36%
Pictet - Digital 7.94%
ODDO BHF Artificial Intelligence 7.21%
Thematics AI and Robotics 7.13%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 6.79%
R-co Thematic Real Estate 6.74%
Candriam Equities L Oncology 6.27%
Eurizon Fund Equity Innovation 6.13%
GIS Sycomore Ageing Population 6.07%
Sienna Actions Internationales 6.04%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 5.52%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 5.34%
Mandarine Global Transition 5.05%
Echiquier Global Tech 4.34%
Covéa Ruptures 4.28%
JPMorgan Funds - Global Dividend 4.12%
Russell Inv. World Equity Fund 3.82%
CPR Invest Climate Action 3.64%
MS INVF Global Opportunity 3.55%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance 3.49%
Palatine Amérique 3.42%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance 2.82%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.78%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 2.02%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance 1.96%
Mirova Global Sustainable Equity 1.68%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity 1.56%
Thematics Water 0.75%
Claresco USA 0.62%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance 0.21%
CPR Global Disruptive Opportunities -0.01%
Covéa Actions Monde -0.17%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -0.76%
Ofi Invest Grandes Marques -0.95%
Pictet - Security -0.97%
EdR Fund Healthcare -1.24%
AXA WF Robotech -1.42%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -1.66%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -1.89%
JPMorgan Funds - America Equity -2.42%
Franklin U.S. Opportunities Fund -2.45%
Thematics Meta -3.08%
BNP Paribas US Small Cap -3.34%
ODDO BHF Global Equity Stars -3.44%
Athymis Millennial -3.78%
MS INVF Global Brands -8.76%
Franklin India Fund -14.79%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Les choix de Carmignac, Comgest, Gemway Assets et Pictet AM pour 2015...

 

 

Le premier constat partagé par tous les intervenants : croissance du PIB n’est pas forcément synonyme de croissance des marchés boursiers.

 

Ce qui compte avant tout c’est la croissance des résultats des entreprises et la qualité de ces résultats.

 

Comme l’a souligné Charles Biderman, si à court terme la hausse des actions n’est pas forcement liée à la croissance des résultats des entreprises sous-jacentes, à long terme cette variable explique 70% de la hausse.

 

Les gérants du panel se concentrent donc sur les résultats des entreprises.

 

 

Quels pays privilégier pour les mois à venir ?

 

Tous les gérants s’accordent à dire que l’Inde, malgré une performance proche de 40% depuis un an, possède encore du potentiel.

 

La Chine semble aussi un investissement incontournable, seules les banques chinoises divisent.

 

Sur le cas de la Russie, les avis sont plus partagés.

 

Certes, les actions russes ne sont pas chères (la capitalisation totale russe est en deçà de la seule valeur en bourse d’Apple !) mais les risques sont très importants.

 

Pour Frédéric Rollin, une pincée de diversification sur la Russie peut être tentée.

 

Pour Bruno Vanier, mieux vaut investir dans des fonds globaux et laisser l’allocation géographique au gérant.

 

 

Une question dans la salle a été posée sur la spécificité de chaque société de gestion. Qui choisir ?

 

Chaque gérant-analyste s’est prêté au jeu :

 

Carmignac met en avant une croissance pérenne sur long terme, Gemway Assets son côté « pure player » marché émergents.

 

Comgest tout comme Gemway Assets sont des sélectionneurs de valeurs (approche bottom up).

 

Charles Biderman renvoie à la preuve par les faits : l’historique de près de 20 ans du fonds Magellan.

 

Pictet AM se différencie avec une approche valeurs de dividendes émergentes originale.

 

 

Croissance dans les émergents certes mais elle n’est pas exempte de risques.

 

Le risque géopolitique a été abordé mais difficile de fonder une stratégie de gestion sur cet aspect.

 

Autre risque à la mode : le système financier chinois.

 

Haiyan Li-Labbé accorde que le système financier chinois avec son shadow banking et ses prêts non performants (i.e.créances douteuses) peut faire peur.

 

Cependant, ce risque est pour l’instant bien géré par les autorités chinoises.

 

De plus, les réserves de change donnent à la Chine des moyens considérables pour intervenir en cas de problème.

 

Autre risque, la remontée de taux aux US.

 

Elle avait déjà soufflé le froid sur les pays émergents au printemps 2013.

 

Bruno Vanier tout comme Frédéric Rollin pensent que le risque est moins présent aujourd’hui.

 

 

Globalement faut-il investir sur les pays émergents aujourd’hui ?

 

La réponse est oui et pour plusieurs raisons.

 

  • Le PIB ralentit mais la croissance des résultats devient de meilleure facture.
  • La gouvernance s’améliore.
  • Ces marchés sont moins chers que leurs homologues des pays développés. On ne parle pas ici que d’actions. C’est aussi le cas des obligations.

 

 

Pierre Bermond d’EOS Allocations ajoute que les profils conseillés par sa société ont vu leur exposition en émergents monter depuis 1 an.

 

Il souligne tout de même que la volatilité actuelle des marchés émergents et surtout des marchés frontières ne traduit pas le risque réel de ces marchés.

 

 

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Pour en savoir plus sur Carmignac Gestion, cliquer ici.

 

Pour en savoir plus sur Comgest, cliquer ici.

 

Pour en savoir plus sur Gemway Assets, cliquer ici (Michel Audeban).

 

Pour en savoir plus sur Pictet AM, cliquer ici.

 

Pour en savoir plus sur Eos Allocations, cliquer ici (Pierre Bermond).

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 59.21%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 48.43%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 42.90%
Tailor Actions Avenir ISR 34.98%
JPMorgan Euroland Dynamic 27.11%
Uzès WWW Perf 26.80%
IDE Dynamic Euro 26.68%
Tocqueville Value Euro ISR 25.03%
Groupama Opportunities Europe 24.34%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 24.11%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 22.77%
Quadrige France Smallcaps 21.61%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 20.78%
VALBOA Engagement ISR 17.85%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 17.61%
Ecofi Smart Transition 17.59%
Tocqueville Euro Equity ISR 17.34%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 16.57%
Mandarine Premium Europe 16.50%
Lazard Small Caps Euro 15.79%
Sycomore Sélection Responsable 15.77%
Covéa Perspectives Entreprises 14.94%
Europe Income Family 14.08%
EdR SICAV Tricolore Convictions 13.38%
Mandarine Europe Microcap 13.34%
Groupama Avenir PME Europe 13.31%
Sycomore Europe Happy @ Work 12.33%
Fidelity Europe 11.16%
Mirova Europe Environmental Equity 9.96%
Gay-Lussac Microcaps Europe 9.00%
ADS Venn Collective Alpha Europe 8.83%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 7.66%
Dorval Drivers Europe 7.56%
Norden SRI 7.00%
Tocqueville Croissance Euro ISR 6.85%
LFR Euro Développement Durable ISR 6.80%
Mandarine Unique 6.38%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 6.24%
HMG Découvertes 6.17%
VEGA France Opportunités ISR 5.48%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 4.86%
CPR Croissance Dynamique 4.49%
VEGA Europe Convictions ISR 4.46%
DNCA Invest SRI Norden Europe -2.35%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -3.20%
Eiffel Nova Europe ISR -3.84%
ADS Venn Collective Alpha US -6.20%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 27.21%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 6.41%
IVO Global High Yield 6.31%
Carmignac Portfolio Credit 6.23%
IVO EM Corporate Debt UCITS 5.89%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 5.73%
LO Fallen Angels 5.50%
Lazard Credit Fi SRI 5.25%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 5.13%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 4.99%
EdR SICAV Financial Bonds 4.90%
Income Euro Sélection 4.89%
Omnibond 4.61%
Schelcher Global Yield 2028 4.44%
Jupiter Dynamic Bond 4.37%
Lazard Credit Opportunities 4.18%
La Française Credit Innovation 4.12%
DNCA Invest Credit Conviction 3.95%
Tikehau European High Yield 3.81%
Axiom Short Duration Bond 3.81%
R-co Conviction Credit Euro 3.77%
Alken Fund Income Opportunities 3.75%
EdR SICAV Short Duration Credit 3.71%
Ostrum SRI Crossover 3.60%
Ofi Invest High Yield 2029 3.54%
Tikehau 2029 3.51%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.38%
Ofi Invest Alpha Yield 3.38%
Hugau Obli 1-3 3.36%
Auris Investment Grade 3.33%
Hugau Obli 3-5 3.23%
EdR SICAV Millesima 2030 3.06%
La Française Rendement Global 2028 3.01%
SLF (F) Opportunité High Yield 2028 3.00%
Tailor Crédit Rendement Cible 3.00%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.96%
Tailor Credit 2028 2.92%
Tikehau 2027 2.92%
Auris Euro Rendement 2.91%
M All Weather Bonds 2.70%
Mandarine Credit Opportunities 2.54%
Eiffel Rendement 2028 2.22%
EdR Fund Bond Allocation 2.18%
Sanso Short Duration 1.35%
Epsilon Euro Bond 0.78%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.64%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -6.49%
Amundi Cash USD -7.50%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -8.08%