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Ce qu’il faut savoir de DNCA…

Publié le

 

DNCA : c’était 5 milliards d’euros d’encours il y a 10 ans ; 16,5 milliards il y a 1 an ; 20 milliards aujourd’hui et un objectif de 30 milliards à horizon 2020.

 

Aujourd’hui les rôles sont bien identifiés :

 

  • le Président est Pierre Servant (CEO de Natixis Global AM)
  • Eric Franc est Directeur Général
  • Jean-Charles Mériaux est Directeur des Investissements

 

Eric Franc a dans un premier temps axé ses efforts sur le renforcement des fonctions supports afin d’accompagner la forte augmentation des encours.

 

Il gère maintenant la transformation d’une société entrepreneuriale en pépite affiliée NGAM.

 

On a d’ailleurs vu les effectifs quasiment doubler : 98 personnes aujourd’hui.

 

DNCA a bien changé depuis 2007, à l’époque la société gérait 5 milliards dont 3,2 milliards de fonds actions purs.


Aujourd’hui elle gère 20 milliards avec seulement 4,4 milliards d’euros de fonds actions purs.

 

Mais si on temporise un peu ce constat en examinant la composition du fonds Eurose, il y a tout de même 30% d’actions dans un fonds qui pèse plus de 8,5 milliards d’euros en additionnant les parts FR et LU.

 

Il est aussi amusant de constater que l’équipe de Jean-Charles Mériaux aime les actions actuellement puisqu’en 2009 après la crise des subprimes, le fonds Eurose était constitué à 98% d’obligations et 2% d’actions contre 30% d'actions aujourd'hui.

 

Depuis le début de l’année, la collecte s’est effectuée essentiellement sur le département Absolute Return dirigé par Cyril Freu avec plus de 1,4 milliard de collecte ce qui porte les encours de ce pôle à plus de 4 milliards.

 

Le fonds DNCA Invest Miuri a d'ailleurs soft-closé le 10 mai, il ne vous reste donc plus que DNCA Invest Velador pour profiter de l'expertise de cette équipe ;)

 

A noter quelques sorties sur Eurose pour environ 300 millions, ce qui semble « arranger » Jean-Charles Mériaux qui doit trouver des idées d’investissement.

 

« On a plus d’un milliard de flux à replacer pour le fonds Eurose, donc un peu de retrait cela nous arrange…» a-t-il expliqué lors de la conférence de presse la semaine dernière.

 

Jean-Charles Mériaux est plutôt optimiste pour les prochains mois : « 5000 points sur le CAC à échéance 12 mois, c’est possible avec une croissance de 11% des résultats ».

 

Il semble tout de même un peu inquiet par le nouveau monde des taux d’intérêt négatifs quand il nous a expliqué qu’un dépôt de 300 millions d’euros cash de DNCA dans une grande banque au Luxembourg réclamait 1,2 millions d’euros sur l’année soit un taux négatif de 0,4%.

 

On retiendra tout de même cette phrase : « la volatilité, c’est l’amie du gérant ».


Peut-être une influence d’un autre affilié NGAM qui commence par un H ;)

 

Pour info DNCA va lancer deux nouveaux fonds :

 

  • Un fonds Small & Mid Européen en juillet 2016, seedé à hauteur de 30 millions par Natixis et géré par Don Fitzgerald, ex Tocqueville
  • Un fonds Europe du Nord, lui-aussi pur actions, lancé en septembre et géré par Carl Auffret

 

Pour en savoir plus sur les fonds DNCA, cliquez ici


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