CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8210.9 +0.07% +8.92%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 19.30%
Pictet - Digital 16.90%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.79%
Athymis Millennial 15.67%
Franklin Technology Fund 15.13%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.62%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
MS INVF Global Opportunity 13.67%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Echiquier Artificial Intelligence 12.94%
OFI Invest ISR Grandes Marques 12.76%
Mirova Global Sustainable Equity 12.48%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
CM-AM Global Leaders 12.19%
AXA WF Robotech 11.86%
Thematics AI and Robotics 11.24%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
Comgest Monde 10.54%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 10.42%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.41%
Pictet - Water 10.37%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
EdR Fund US Value 9.51%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.42%
Digital Stars Europe 9.18%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 8.99%
Pictet - Security 8.38%
Thematics Water 8.26%
Fidelity Global Technology 8.20%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.12%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
Thematics Meta 7.84%
Covéa Ruptures 7.66%
JPMorgan Funds - Global Dividend 7.56%
Jupiter Global Ecology Growth 7.38%
CPR Silver Age 7.35%
GIS SRI Ageing Population 7.17%
Pictet - Premium Brands 7.16%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.66%
BNP Paribas Aqua 6.65%
Mandarine Global Transition 6.52%
MS INVF Global Brands 6.43%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.71%
Pictet - Clean Energy Transition 5.55%
CPR Invest Hydrogen 5.55%
Richelieu America 5.54%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
GemEquity 4.17%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
Echiquier World Next Leaders 3.61%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.53%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.02%
Mandarine Global Microcap 2.07%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.36%
CM-AM Global Gold 1.17%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.40%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -1.79%
CM-AM Pierre -4.24%
AXA Aedificandi -4.28%
M Climate Solutions -10.06%
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3 approches pour amener du risque actions dans le portefeuille de vos clients…

Ethenea, Sunny AM et Groupama AM ont organisé une conférence proposant 3 approches différentes sur la classe d’actifs actions comme moteur de performance pour 2017

 

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Les 3 sociétés de gestion ont illustré la diversité de la classe d’actifs actions

 

 

 

  • Le marché des petites capitalisations comme source d’opportunités

 

Chez Sunny AM, on considère que « Solvency 2 met fin à l’âge d’or des fonds en euros.» Ex gérant de l’actif général du Conservateur, le dirigeant Jacques Cadenat est ainsi particulièrement concerné par le sujet. Connue pour son expertise obligataire, la société de gestion (450 millions d’euros d’encours) propose également Sunny Managers, un fonds sur des valeurs de niche avec un important biais small caps.


Mais pourquoi investir sur les small & mid caps ? « L’univers n’est pas pollué. Ce sont de vrais investisseurs sur ce marché et il y a peu d’analystes couvrant ces valeurs » explique le gérant Thomas Gineste y considérant le stock-picking plus pertinent. « On n’aurait pas beaucoup de valeur ajoutée à proposer une expertise large caps » ajoute le Responsable Commercial Blaise Nicolet. Ce dernier rappelle que de 2000 à fin février 2017, il y a eu 15 années de surperformance du CAC mid & small (+181,24%) par rapport au CAC 40 (-18,44%). Des chiffres à nuancer puisque basés sur des indices dividendes non réinvestis mais qui illustrent une dynamique pas si récente.

 

Pour exploiter le potentiel de ce marché, Blaise Nicolet estime que l’on ne peut pas « être à la fois derrière ses écrans et au contact des sociétés ». Florent Saint-Léger est ainsi conseil du fonds pour former un tandem à la gestion. « Je suis principalement les valorisations et Florent Saint-Léger est sur le terrain à la rencontre des managements » détaille Thomas Gineste.

 

Dans son processus de gestion, Sunny Managers fait le choix d’un portefeuille concentré et liquide. « Je pourrais avoir 60 ou même 100 valeurs comme dans d’autres portefeuilles mais j’en conserve entre 30 et 40 car je suis sûr des entreprises dans lesquelles j’investis. Et je peux sortir 50% du portefeuille en une semaine » précise le gérant qui choisit d’exclure de sa sélection certaines valeurs : les biotechs (« gros risque de besoin en capital »), les banques, les foncières…

 

 

  • Un « Paquebot » qui propose une expertise « Boutique »

 

Groupama AM gère 98 milliards d’euros. « Ça fait paquebot » reconnaît Jérôme Larsonneur, Sales Distribution au sein du groupe, « mais on a su développer des expertises de type boutique dont les stratégies type small et mid caps. »

 

Il est vrai que l’on connaît davantage la société pour son expertise monétaire et obligataire qui représente 80% de ses encours mais elle met en avant sa gestion small & mid caps notamment avec G Fund - Avenir Europe. La stratégie dans son ensemble pèse aujourd'hui 1,5 milliard. « A l’arrivée du gérant Cyrille Carrière en 2012, nous avions 100 millions d’encours sur cette offre » poursuit Jérôme Larsonneur.

 

La stratégie gérée en binôme avec Cyril De Vanssay est 100% investie, n’utilise pas de dérivés et ne suit pas de benchmark : « Le gérant dit qu’il ne connaît pas l’indice de référence…et qu’il s’en fiche ! »

 

Groupama AM souhaite avec ce produit continuer son développement dans la distribution et a déjà commencé le travail de référencement auprès des plateformes.

 

 

  • De la flexibilité dans la poche actions

 

Luca Pesarini et Arnoldo Valsangiacomo ont créé le fonds Ethna-Aktiv en 2002 pour gérer leur argent et celui de leurs proches. 15 ans plus tard et après avoir ouvert le fonds au sein de la société Ethenea, l’encours est de plus de 8 milliards d’euros mais le style de gestion reste inchangé.

 

Amin Zeghlache, Business Development Services Manager pour la France résume ce succès : « on nous achète aussi car on a une volatilité inférieure de 30% à celle des autres fonds comparables. » La gestion du risque reste la priorité absolue de la maison qui propose depuis 2009 le fonds Ethna-Dynamisch comme « la première marche vers le risque actions », avec son positionnement entre la partie la plus dynamique d’une allocation et les poches les moins risquées.

 

C’est un fonds de 30/40 lignes, dont l’exposition aux actions peut fluctuer entre 0% et 70% mais qui structurellement se situe plutôt entre 50% et 60%. Il ne se déclare ni croissance ni value et affiche une gestion active des biais géographiques dont actuellement un biais tactique en faveur de l’Europe (progression de 33% à 52% de la poche actions en un an). Les paris sectoriels y sont également marqués : les financières représentent 35% de la poche actions contre 5% un an auparavant.

 

S’il ne pèse que 230 millions d’euros, Ethenea souhaite néanmoins miser dessus à l’avenir. « C’est le plus petit chez nous mais on aime le mettre en avant car il a plus de capacité et de potentiel » indique Amin Zeghlache qui le présente comme une solution intéressante pour amener du risque dans un portefeuille.

 

« En France, les investisseurs ont été biberonnés par le fonds en euros. Celui-ci n’existe pas en Allemagne et au Benelux, c’est pourquoi nos fonds y sont très appréciés car les investisseurs aiment notre gestion de la volatilité » conclut-t-il.

 

 

Pour en savoir plus, cliquez ici


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.09%
Amplegest Pricing Power 11.78%
DNCA Invest SRI Norden Europe 10.53%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.49%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.42%
VEGA France Opportunités ISR 10.05%
Alken European Opportunities 10.03%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.42%
Echiquier Positive Impact Europe 8.24%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
FCP Mon PEA 7.24%
BNP Paribas Développement Humain 7.22%
Athymis Trendsetters Europe 7.13%
Mandarine Social Leaders 6.95%
CPR Croissance Dynamique 6.95%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.73%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.24%
Fidelity Europe 6.13%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
G Fund Opportunities Europe 4.32%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 1.94%
Quadrator SRI 1.92%
Mandarine Unique 1.80%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.60%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
Quadrige France Smallcaps 1.00%
Mirova Europe Environmental Equity 0.11%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Small Cap Euro -0.21%
Erasmus Mid Cap Euro -0.35%
Mandarine Europe Microcap -0.73%
Lazard Small Caps France -0.98%
Gay-Lussac Smallcaps -1.27%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.52%
La Française Actions France PME -2.54%
Quadrige Europe Midcaps -3.09%
Eiffel Nova Europe ISR -4.26%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global -0.22%
M Global Convertibles SRI -0.24%