CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 19.30%
Pictet - Digital 16.90%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.79%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.13%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.62%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
MS INVF Global Opportunity 13.67%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Echiquier Artificial Intelligence 12.94%
OFI Invest ISR Grandes Marques 12.76%
Mirova Global Sustainable Equity 12.48%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
CM-AM Global Leaders 12.19%
AXA WF Robotech 11.86%
Thematics AI and Robotics 11.24%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 10.42%
Pictet - Water 10.37%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.42%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 8.99%
Pictet - Security 8.38%
Thematics Water 8.26%
Fidelity Global Technology 8.20%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.12%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
Thematics Meta 7.84%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
JPMorgan Funds - Global Dividend 7.56%
Richelieu America 7.23%
GIS SRI Ageing Population 7.17%
Pictet - Premium Brands 7.16%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.66%
BNP Paribas Aqua 6.65%
Mandarine Global Transition 6.52%
MS INVF Global Brands 6.43%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.71%
Pictet - Clean Energy Transition 5.55%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
GemEquity 4.17%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.53%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.02%
Mandarine Global Microcap 2.07%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.36%
CM-AM Global Gold 1.17%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.40%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -1.79%
AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -4.24%
M Climate Solutions -10.06%
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« L’investissement en actions parait toujours plus rationnel que le placement obligataire » explique ce gérant

Pascal Riégis, Responsable de la gestion Actions Mid Cap chez Oddo BHF AM, gère depuis 2003 la gamme de fonds Oddo Avenir. Au sein de cette gamme, Oddo Avenir Europe s’affiche en hausse de 15% depuis le début de l’année.

 

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Pascal Riégis

 

 

H24 : Pouvez-vous nous présenter les caractéristiques du fonds Oddo Avenir Europe, qui représente le principal fonds de la gamme Oddo Avenir ?


Pascal Riégis : Le fonds Oddo Avenir Europe représente 2,7 milliards d’euros d’actifs sous gestion et l’ensemble de la gamme Avenir représente au total 5,9 milliards d’euros d’actifs sous gestion.

 

Oddo Avenir Europe est un fonds de mid caps européennes. La capitalisation boursière des sociétés éligibles au portefeuille doit être inférieure à 10 milliards d’euros à l’acquisition, pour une capitalisation médiane de 5,5 milliards d’euros.

 

Notre but est d’investir dans les meilleures sociétés cotées en Europe. Nous allouons 100% de notre temps à comprendre les sociétés. Nous sélectionnons des entreprises qui bénéficient d’avantages compétitifs, par exemple grâce à une marque forte, un savoir-faire ou un réseau qui les rend uniques. Nous apprécions les entreprises qui ont peu de sociétés comparables dans le monde et qui ont donc peu de concurrence sur leur activité.

 


H24 : Quels sont vos secteurs de prédilection ?

 

Pascal Riégis : Les entreprises qui répondent à nos critères de sélection ne se trouvent pas dans tous les secteurs. Les secteurs sur lesquels nous investissons sont principalement ceux de l’industrie et des technologies, ainsi que les secteurs défensifs comme la consommation et la santé. Dans la santé, beaucoup d’entreprises peuvent se distinguer de leurs concurrents en développant un bon médicament ou une nouvelle technologie médicale par exemple.

 

À l’inverse, nous évitons le secteur des banques et des assurances. Même si ces valeurs paraissent parfois peu chères et donc attractives, elles restent par nature des valeurs cycliques et ne présentent pas de réel avantage compétitif. De même, nous n’investissons pas sur les valeurs télécom, sur les valeurs immobilières ou sur les utilities (eau, gaz, électricité), qui sont des secteurs régulés où les différents acteurs n’ont pas de réels avantages compétitifs.

 


H24 : Pouvez-vous nous donner quelques exemples de valeurs qui répondent à vos critères de sélection ?


Pascal Riégis : Au sein de la gamme Oddo Avenir, nous avons par exemple Michelin dans nos portefeuilles. Certains pneumatiques, comme ceux des avions ou des engins miniers, sont des produits de haute technologie sur lesquels Michelin a une part de marché élevée. Michelin est par ailleurs une valeur peu chère qui améliore progressivement sa rentabilité.

 

Dans le domaine des équipements aéronautiques, qui présente de fortes barrières à l’entrée, nous avons sélectionné Safran. Il n’existe que quatre fournisseurs de moteurs pour avions dans le monde. Safran équipe 100% des Boeing 737 et plus de la moitié des équipements des A320 / A321.

 

Enfin, dans le domaine de la santé, nous avons en portefeuille ICON, une valeur peu connue du grand public, qui réalise des essais cliniques de phase I à IV pour des biotechs et des grands groupes pharmaceutiques, avant que ces traitements puissent recevoir une autorisation de mise sur le marché. Il s’agit d’une entreprise très spécialisée, caractérisée par ses standards de qualité inégalés.

 

 

H24 : Après leur forte progression au cours des dernières années, les actions ont-elles encore un véritable potentiel de hausse selon vous ?

 

Pascal Riégis : Je me pose peu de questions sur les tendances à venir des marchés. Je ne sais pas ce que seront les cours à court terme, mais je reste toujours confiant dans le fait que notre méthode de sélection de valeurs permettra à nos fonds de battre la moyenne des marchés sur un horizon de cinq ans, et de réaliser de meilleures performances que les obligations et que l’immobilier.

 

Je comprends les interrogations des particuliers qui se demandent si c’est le bon moment pour investir. Si on se concentre sur les incertitudes à 3 mois ou un an, on n’investit jamais. En revanche, si on est prêt à investir sur cinq ans, ou sur plus longue période, en étant prêt à subir des mouvements momentanés de baisse, alors les actions gardent tout leur attrait.

 

Sur les 10 dernières années, le fonds Oddo Avenir Europe a d’ailleurs vu sa valeur liquidative doubler malgré les crises que nous avons vécues en 2008 et en 2011.

 

Par ailleurs, la croissance économique reste vigoureuse sur les principales zones géographiques : à la fois aux Etats-Unis et en Europe mais aussi en Chine où la croissance se maintient ou dans les émergents où la croissance se redresse. Le climat économique est plutôt porteur et les taux d’intérêt restent extrêmement bas. Avec une vision de moyen terme, l’investissement en actions parait toujours plus rationnel que le placement obligataire.

 


Pour en savoir plus sur les fonds d’Oddo BHF AM, cliquez ici.

 

Propos recueillis par H24 Finance.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
DNCA Invest SRI Norden Europe 10.53%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.49%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
Echiquier Positive Impact Europe 8.24%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
FCP Mon PEA 7.33%
BNP Paribas Développement Humain 7.22%
Athymis Trendsetters Europe 7.13%
Mandarine Social Leaders 6.95%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.73%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.24%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Mandarine Unique 1.80%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Mirova Europe Environmental Equity 0.11%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.73%
Lazard Small Caps France -0.98%
Gay-Lussac Smallcaps -1.27%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.52%
La Française Actions France PME -2.54%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -4.26%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%