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Sélection de fonds

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Pluvalca Disruptive Opportunities - FR0013076528

Société de gestion

Gérant(s)

Erik HEGEDUS
Sébastien LALEVEE

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
0.96% 25.09% 32.76% -23.20%

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Generali, Nortia, Swiss Life, Vie Plus, Finaveo, CD Partenaires

Contacts Commerciaux

Didier BERNSON01 56 59 64 79
Thibault LOISON06 75 96 56 17
Eva SARLAT06 45 11 20 42
Olivier ASCH06 76 45 84 05

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Note Morningstar *****
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Commentaire du mois de Janvier

Après l'euphorie d'un début d'année porté par le démarrage des campagnes de vaccination et la majorité démocrate au Sénat américain, la deuxième moitié de janvier voit une correction des marchés, alimentée par la mauvaise gestion par l'Europe de l'approvisionnement en vaccins, les nouvelles souches qui mènent à de nouveaux confinements et des publications d'indicateurs économiques avancés décevants.

Dans ce contexte, le fonds progresse de 2.4% (Part A), une performance qui se compare avec +1.2% pour l'indice EuroStoxx Small et -2.0% pour l'EuroStoxx 50. La thématique des semiconducteurs (environ 15% du portefeuille) a été particulièrement recherchée suite aux annonces de budgets d'investissement en forte hausse en 2021 de la part de principaux donneurs d'ordres (TSMC) afin d'accompagner la croissance structurelle liée à l'accélération dans digitalisation, le déploiement de la 5G ou encore la reprise attendue dans la mémoire. Ainsi, les équipementiers (ASM INTERNATIONAL +17% sur le mois, ASML +11%) et les fabricants de puces (STMICROELECTRONICS +10%, KALRAY +25%) ont contribué positivement à la performance du fonds.


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Pluvalca Health Opportunities - FR0012283406

Société de gestion

Gérant(s)

Sophie BOUDEAU
Sébastien LALEVEE

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
4.45% 37.97% 7.16% -9.25%

Éligibilité Assureurs

Generali, AXA, Nortia, Alpheys, Vie Plus et SwissLife

Contacts Commerciaux

Didier BERNSON01 56 59 64 79
Thibault LOISON06 75 96 56 17
Eva SARLAT06 45 11 20 42
Olivier ASCH06 76 45 84 05

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Note Morningstar **
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Commentaire du mois de Janvier

Après un début d'année dynamique porté par le démarrage des campagnes de vaccination et l'arrivée d'une majorité démocrate au Sénat américain, la deuxième moitié de janvier a été plus incertaine alimentée par la polémique sur la gestion de l'approvisionnement des vaccins en Europe et son potentiel impact sur la reprise. Les incertitudes liées aux variants ont évidemment également pesé et le SBF 120 DR termine le mois en recul de -2,3%. Le secteur santé a été globalement préservé, profitant aux sociétés qui apportent des solutions face aux enjeux sanitaires, toujours prioritaires en ce début d'année. Les medtechs sont également reparties en hausse, profitant d'un discours rassurant des managements sur un retour à la normale de leurs activités.

Le fond PHO est en hausse de 3,02% en janvier, profitant de la hausse des valeurs biotechs qui avancent dans leurs programmes de recherche Covid (VALNEVA, OSE IMMUNE, PHARMA MAR) ou de valeurs de diagnostics qui publient de bons chiffres d'affaires (EUROBIO, EUROFINS) et rassurent sur la pérennité de leur business modèle qui sortira renforcé de cette crise (besoin de tester davantage pour prévenir et guérir). Après les fortes hausses de novembre et décembre, certaines prises de profit en l'absence de newsflow expliquent la contreperformance d'AB SCIENCE, de SEQUANA MEDICAL ou de GENSIGHT, dossiers sur lesquels nous restons très positifs. En janvier, nous avons renforcé nos lignes en SARTORIUS STEDIM, OXFORD BIOMEDICA et NANOBIOTIX et constitué de nouvelles lignes en IPSEN et BIOSYNEX.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Pluvalca Sustainable Opportunities - FR0013383825

Société de gestion

Gérant(s)

Hortense LACROIX
Boris MLATAC

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
4.41% 22.94% --

Éligibilité Assureurs

Generali, AXA, Cardif, Nortia, UNEP, Intencial, Alpheys, UFA Life

Contacts Commerciaux

Didier BERNSON01 56 59 64 79
Thibault LOISON06 75 96 56 17
Eva SARLAT06 45 11 20 42
Olivier ASCH06 76 45 84 05

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Janvier

Après l'euphorie d'un début d'année porté par le démarrage des campagnes de vaccination et la majorité démocrate au Sénat américain, la deuxième moitié de janvier voit une correction des marchés, alimentée par la mauvaise gestion par l'Europe de l'approvisionnement en vaccins, les nouvelles souches qui mènent à de nouveaux confinements et des publications d'indicateurs économiques avancés décevants.

Le compartiment des vecteurs de croissance décarbonée du fonds amplifie ces évolutions, mais la correction de fin de mois ne suffit pas à effacer la belle performance des premières semaines. Nous restons convaincus que cette thématique sera porteuse en 2021, puisque les plans de relance vont largement favoriser ces sociétés. Nous nous attachons à découvrir des petites sociétés encore peu valorisées et en forte croissance sur ce segment, ou pour lesquelles la relation à la thématique verte n'est pas encore établie. La thématique du changement sociétal a amorti la correction de marché en fin de mois. Les sociétés agissant autour de la thématique de la digitalisation figurent parmi les meilleures performances, ainsi que les sociétés industrielles, tandis que les confinements prolongés ont de nouveau pesé sur les titres sensibles aux loisirs et au tourisme, ainsi qu'à l'activité économique en général (Worldline).

Nous avons initié une position sur Aker Biomarine, société qui offre des compléments alimentaires à base de plancton, et sur Sweco, société d'architecture et d'urbanisme durable suédoise à forte croissance. Nous avons cédé GEA et Coface après avoir atteint nos objectifs de cours.

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