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Sélection de fonds

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CPR Croissance Dynamique - FR0010097642

Société de gestion

Gérant(s)

Samir SAADI
Cyrille GENESLAY

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
2.25% 7.47% 15.20% -8.24%

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Finaveo, Oradea, Primonial, Skandia, Swiss Life, Vie Plus

Contacts Commerciaux

Vincent ROYNEL06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS06 46 13 20 25
Julien JAOUI06 80 56 15 53
Jean-Baptiste LAUSANNE06 38 30 73 54

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Commentaire du mois de Janvier

Si 2020 a rimé avec volatilité sur l'ensemble des marchés financiers, 2021 a débuté sous les mêmes auspices. En début de mois la tendance est demeurée bien orientée, soutenue par l'optimisme autour des campagnes vaccinales, du futur plan de soutien de l'administration Biden, ainsi que l'abondante liquidité offerte par les banques centrales. Les places boursières se sont ensuite retournées à l'aune des craintes suscitées par les blocages logistiques ralentissant la vaccination, notamment en Europe continentale, mais aussi des nouvelles restrictions sanitaires pour lutter contre les diverses mutations du vaccin. De manière plus inattendue, les marchés ont aussi été quelque peu déstabilisés par de violents raids haussiers sur certains titres de petite capitalisation orchestrés par les investisseurs particuliers nord-américains, impactant lourdement certains fonds spéculatifs.

Dans ce contexte l'indice mondial MSCI World clôture le mois en baisse de 0.99% (en $) dans une forte volatilité. La dispersion fut aussi importante. Ainsi, si les indices des grandes capitalisations américaines et européennes perdent entre 1 et 2%, les marchés émergents asiatiques et les petites capitalisations américaines progressent de 4 à 5%. Dans le même temps, les taux sans risque remontent quelque peu (10ans US 15bp, 10ans ALL + 5bp), tout comme les spreads de crédit (Investment Grade +5bp, HY +10 à 15bp). Sur les changes, le dollar se réapprécie marginalement (+0.66% contre euro), alors que l'or corrige (-2.67%). A l'inverse, les matières premières industrielles et cycliques demeurent bien orientées (pétrole +7.50%).

CPR Croissance Réactive - FR0010097683

Société de gestion

Gérant(s)

Cyrille GENESLAY
Malik HADDOUK

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
0.47% 3.09% 6.48% -7.30%

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Oradéa Vie, Skandia, SwissLife, UAF Patrimoine...

Contacts Commerciaux

Vincent ROYNEL06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS06 46 13 20 25
Julien JAOUI06 80 56 15 53
Jean-Baptiste LAUSANNE06 38 30 73 54

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Note Morningstar ***
Exposition Actions 20 à 80%
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Commentaire du mois de Janvier

Il y a fort fort longtemps, dans un pays fort fort lointain, l'empereur de Jade organisa une course gigantesque, réunissant l'ensemble des animaux de la création qu'ils fussent réels ou imaginaires. Son but était simple : trouver les 12 animaux qui combinés aux 5 éléments composeront un cycle entier de 60 ans!
Après une course aussi épique et qu'incertaine, le premier animal à franchir la ligne d'arrivée ne fut ni le plus rapide, ni même le plus endurant, mais bien le plus rusé ! Le rat devint alors le premier animal de chaque cycle, celui par qui tout commence.

Le 25 janvier 2020, nous avons entamé avec fracas la première année d'un nouveau cycle de 60 ans, première année marquée par un bouleversement sanitaire et une prise de conscience profondes. Et si l'arrivée de plusieurs vaccins combinée aux actions répétées des gouvernements, banques centrales et autres instances supranationales nous permettent d'envisager l'avenir avec (plus de) sérénité, le monde d'après lui, attend encore que nous agissions pour ne pas résumer l'épreuve pandémique à une simple évolution linguistique.

CPR Global Disruptive Opportunities - LU1530899142

Société de gestion

Gérant(s)

Wesley LEBEAU
Estelle MENARD

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
-1.3% 41.99% 37.54% -8.10%

Éligibilité Assureurs

AEP, AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Spirica, Suravenir

Contacts Commerciaux

Vincent ROYNEL06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS06 46 13 20 25
Julien JAOUI06 80 56 15 53
Jean-Baptiste LAUSANNE06 38 30 73 54

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Commentaire du mois de Janvier

A l'entrée du millésime 2021, le marché a continué de jouer le scénario mis en place en novembre : celui d'une reprise en « V » rendue crédible par la rapide mise à disposition de vaccins et le déploiement de plans massifs de vaccination un peu partout dans le monde. Un certain nombre de statistiques sont rapidement venues lui donner corps comme les commandes à l'industrie allemande de novembre (+2,5% vs -0,5%e) ou les indices PMI de décembre, montrant une activité manufacturière européenne revenue sur ses niveaux de mai 2018. La frénésie acheteuse de la fin 2020 s'est donc poursuivie sur les premiers jours du mois. Les premiers échos favorables sur les élections sénatoriales partielles en Géorgie, ouvrant la voie à un contrôle démocrate des deux Chambres, ont également incité le marché à anticiper les annonces du plan de relance de Joe Biden. Poussé par un enthousiasme inédit depuis 2009, le MSCI AC affichaient déjà 3% de hausse à l'issue de la première semaine de l'année.

La hausse s'est d'abord calmée sur les deux semaines suivantes puis le soufflé est retombé sur les dix derniers jours du mois avec la détérioration rapide de la situation sanitaire en Europe. Le prolongement du confinement en Allemagne et l'instauration d'un troisième "round" au Royaume-Uni ont fait passer le message que le rebond de l'activité en 2021 pourrait avoir de retard à l'allumage. La lenteur dans le déploiement de certains plans de vaccination, en France notamment, et les tensions parfois vives avec certains laboratoires sur les cadences d'approvisionnement ont joué dans le même sens.

CPR Silver Age - FR0010836163

Société de gestion

Gérant(s)

Vafa AHMADI
Eric LABBÉ

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
3.86% -4.17% 23.43% -11.24%

Éligibilité Assureurs

CD Partenaires, Nortia, UAF Patrimoine

Contacts Commerciaux

Vincent ROYNEL06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS06 46 13 20 25
Julien JAOUI06 80 56 15 53
Jean-Baptiste LAUSANNE06 38 30 73 54

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Commentaire du mois de Janvier

A l'entrée du millésime 2021, le marché a continué de jouer le scénario mis en place en novembre : celui d'une reprise en « V » rendue crédible par la rapide mise à disposition de vaccins et le déploiement de plans massifs de vaccination un peu partout dans le monde. Un certain nombre de statistiques sont rapidement venues lui donner corps comme les commandes à l'industrie allemande de novembre (+2,5% vs -0,5%e) ou les indices PMI de décembre, montrant une activité manufacturière européenne revenue sur ses niveaux de mai 2018.

La frénésie acheteuse de la fin 2020 s'est donc poursuivie sur les premiers jours du mois. Les premiers échos favorables sur les élections sénatoriales partielles en Géorgie, ouvrant la voie à un contrôle démocrate des deux Chambres, ont également incité le marché à anticiper les annonces du plan de relance de Joe Biden. Poussé par un enthousiasme inédit depuis 2009, le MSCI AC affichaient déjà 3% de hausse à l'issue de la première semaine de l'année.

La hausse s'est d'abord calmée sur les deux semaines suivantes puis le soufflé est retombé sur les dix derniers jours du mois avec la détérioration rapide de la situation sanitaire en Europe. Le prolongement du confinement en Allemagne et l'instauration d'un troisième "round" au Royaume-Uni ont fait passer le message que le rebond de l'activité en 2021 pourrait avoir de retard à l'allumage. La lenteur dans le déploiement de certains plans de vaccination, en France notamment, et les tensions parfois vives avec certains laboratoires sur les cadences d'approvisionnement ont joué dans le même sens. Les indices US ont suivi, notamment quand ils se sont aperçus que l'ampleur du plan de relance de la nouv

First Eagle Amundi International Fund - LU0068578508

Société de gestion

Gérant(s)

Matthew MCLENNAN

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
2.89% -3.62% 20.80% -5.20%

Éligibilité Assureurs

Avip, AXA Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, UAF Patrimoine, Skandia, SwissLife...

Contacts Commerciaux

Vincent ROYNEL06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS06 46 13 20 25
Julien JAOUI06 80 56 15 53
Jean-Baptiste LAUSANNE06 38 30 73 54

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Note Morningstar ***
Exposition Actions 0 à 100%
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Commentaire du mois de Janvier

- Les marchés actions mondiaux ont débuté l'année sur une note un peu plus faible, l'indice MSCI World perdant -1,0 % en USD sur le mois.
- Les actions et les titres liés à l'or ont pénalisé le rendement relatif en janvier, tandis que l'exposition à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie a eu un impact positif.
- Le fonds First Eagle reste sous-pondéré sur la technologie de l'information et les entreprises orientées croissance, et surpondéré sur les titres de type « value », l'or, ainsi que la trésorerie et les équivalents de trésorerie. L'or continue à offrir de la protection tout en représentant une réserve de valeur intéressante (environ 16 % dans le fonds International).

Si les marchés actions ont poursuivi leur hausse au cours des toutes premières semaines de 2021, l'inquiétude suscitée par la pandémie et les interrogations concernant l'impact des transactions des petits porteurs sur les marchés ont provoqué une flambée de volatilité vers la fin du mois. Autour de la dernière semaine de janvier, les marchés ont abandonné les gains accumulés depuis le début du mois et même un peu plus ; par exemple, l'indice MSCI World, qui avait gagné pas moins de 2,9 %, a clôturé le mois en baisse de 1,0 %.


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