Richelieu

Sélection de fonds

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Centifolia - FR0007076930

Société de gestion

Gérant(s)

Jean-Charles MÉRIAUX
Igor de MAACK
Marie-Claire MAINKA

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-1.43% 14.38% 4.64% 13.26%

Éligibilité Assureurs

Ageas,Allianz,Aprep,Axa Thema,Cardif,Generali Patrimoine,La Mondiale,Sélection 1818,Skandia, SwissLife,Vie Plus...

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS01 58 62 55 66

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Note Morningstar ****
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Commentaire du mois de Juin

Les marchés européens poursuivent leur glissade, inquiets de la guerre commerciale que mènent les Etats-Unis.

Certains secteurs comme l'automobile accusent un net repli sous le coup des menaces américaines.

De plus, les dissensions des Etats européens sur la politique migratoire et les propositions de renforcement de la zone euro, ainsi que les incertitudes liées à la politique budgétaire italienne ne rassurent pas sur les perspectives de la zone.

Dans ce contexte, les investisseurs préfèrent adopter une attitude attentiste en favorisant à nouveau les dettes souveraines des pays core.

Depuis le début de l'année, Centifolia est en baisse de -2,24% tandis que le CAC40 NR ressort en hausse de +2,15%.

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DNCA Evolutif - FR0007050190

Société de gestion

Gérant(s)

Pierre PINCEMAILLE
Augustin PICQUENDAR
Caroline SLAMA
Thomas PLANELL

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-2.67% 2.89% 1.90% 4.58%

Éligibilité Assureurs

Ageas,Allianz,Aprep,Axa Thema,Cardif,Generali Patrimoine,La Mondiale,Sélection 1818,Skandia, SwissLife,Vie Plus..

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS01 58 62 55 66

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Note Morningstar ****
Exposition Actions 30% à 100%
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Commentaire du mois de Juin

A l'approche de la saison des résultats les marchés évoluent au gré des statistiques macro-économiques et des déclarations politiques.

Si l'activité dans le secteur tertiaire et l'emploi restent bien orientés sur le vieux continent, l'activité manufacturière plus sensible à la vigueur de l'économie mondiale croît moins vite depuis le début de l'année.

Le retour du protectionnisme n'est pas l'unique cause de tracas du FMI qui communique de façon très prudente depuis 6 mois.

Après 8 ans d'expansion économique mondiale, le retour très graduel de l'inflation des prix à la production et des salaires commence à peser sur les marges des entreprises, les rendant potentiellement plus prudentes dans leurs investissements en capital fixe et humain.

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DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe - LU1366712518

Société de gestion

Gérant(s)

Don FITZGERALD
Maxime GENEVOIS

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-4.9% 22.18% --

Éligibilité Assureurs

Ageas,Allianz,Aprep,Axa Thema,Cardif,Generali Patrimoine,La Mondiale,Sélection 1818,Skandia, SwissLife,Vie Plus...

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Juin

Au sein du segment attractif des mid-caps européennes, notre fonds se concentre sur les entreprises qui affichent :


1) un avantage concurrentiel
2) un alignement des intérêts actionnaires / direction
3) une valorisation modeste.

Le fonds affiche une forte performance depuis sa création en juin 2016, avec une hausse de +36,60% contre +28,51% pour le MSCI Midcap Europe NR.

Le contexte macro-économique et politique est resté plutôt atone ce mois-ci : les indicateurs avancés sont en baisse par rapport à des niveaux élevés précédemment et la guerre des tarifs s'est davantage accentuée.

Plusieurs facteurs se sont réunis, créant ainsi un environnement un peu complexe pour notre fonds : les investisseurs ont continué à concentrer leurs portefeuilles sur la croissance visible, les valeurs défensives, ainsi que les investissements en dollars au détriment d'autres placements.

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DNCA Invest Norden Europe - LU1490785091

Société de gestion

Gérant(s)

Carl AUFFRET
Yingying WU

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
2.56% 15.67% --

Éligibilité Assureurs

Ageas,Allianz,Aprep,Axa Thema,Cardif,Generali Patrimoine,La Mondiale,Sélection 1818,Skandia, SwissLife,Vie Plus...

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Juin

De toute évidence, les tensions commerciales entre les USA et le reste du monde ont été au centre des préoccupations au cours du mois de Juin… et cela va probablement perdurer.

Il est hautement difficile d'évaluer l'impact de ces mesures protectionnistes mais nul doute qu'elles auront un effet perturbateur sur certains secteurs tels que l'Auto et l'Industrie.

De nombreux avertissements sur résultat ont déjà été annoncés au sein de ces secteurs (Erlinklinger, OSRAM, Daimler, etc).

Au niveau micro-économique, le leader Scandinave de la distribution de PCs et de produits connexes aux entreprises, Dustin, a publié une croissance très satisfaisante de son résultat d'exploitation (+14,5%) au cours du dernier trimestre.

Le groupe poursuit ses inexorables gains de part de marché grâce son offre quasi exclusivement « on-line » sur le segment des PME, au détriment des petits acteurs indépendants encore très traditionnels dans leurs modes de fonctionnement.

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DNCA Invest Venasquo - LU1526313249

Société de gestion

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-7.63% 7.17% --

Éligibilité Assureurs

Ageas, Allianz, Aprep, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale,Sélection 1818, Skandia, SwissLife, Vie Plus...

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Juin

Les marchés actions ont légèrement baissé en juin à l'image du recul de 0,2% de l'EUROSTOXX 50 NR.

Cependant cette faible évolution ne reflète pas selon nous une sensible dégradation de l'environnement.

Après un mois de mai qui avait été marqué par le retour du risque politique en Europe, post élections italiennes, le mois de juin a vu apparaitre de fortes tensions sur le commerce international.

Initié par les Etats Unis de Donald TRUMP, les Etats-Unis, la Chine et l'Europe ont tour à tour annoncé la mise en place d'une augmentation des taxations aux frontières…

Au final les deux sujets majeurs qui avaient laissé place à beaucoup d'optimisme depuis un an viennent d'être remis en cause.

On pensait que l'élection d'Emmanuel MACRON réduirait le risque d'un problème politique dans la zone Euro, ce qui vient de voler en éclat avec les élections italiennes et les hésitations allemandes.

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Eurose - FR0007051040

Société de gestion

Gérant(s)

Jean-Charles MÉRIAUX
Philippe CHAMPIGNEULLE

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-1.48% 4.81% 2.36% 2.85%

Éligibilité Assureurs

Ageas,Allianz,Aprep,Axa Thema,Cardif,Generali Patrimoine,La Mondiale,Sélection 1818,Skandia, SwissLife,Vie Plus...

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS01 58 62 55 66

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Note Morningstar *****
Exposition Actions 0% à 35%
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Commentaire du mois de Juin

Les marchés financiers mondiaux entrent dans l'été chargés d'incertitudes.

La baisse des taux allemands, dont le 10 ans termine le mois de juin à 0,30%, en est un des principaux reflets en Europe.

Les craintes proviennent d'un sentiment de désunion en Europe, de l'escalade verbale de la guerre commerciale lancée par un D. Trump toujours aussi déterminé dans ses propos, de la volatilité des matières premières et des devises, ainsi que des corrections sur les marchés émergents.

L'Euro STOXX 50 NR voit sa performance légèrement fléchir en juin pour s'inscrire en baisse de près de 1% sur le premier semestre.

Dans ce contexte, Eurose se replie de 1,83% depuis le début d'année, pénalisé par son portefeuille d'actions mais également par les positions obligataires.

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