Amilton

Sélection de fonds

Imprimer Accéder aux commentaires du mois des fonds sélectionnés par notre société de gestion

Echiquier Agenor Mid Cap Europe - FR0010321810

Société de gestion

Gérant(s)

Stéphanie BOBTCHEFF
José BERROS
Guillaume PUECH

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
22.13% -8.55% 21.70% 0.41%

Éligibilité Assureurs

Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...

Contacts Commerciaux

Jean-Georges DRESSEL06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT06 31 29 34 85
Paul GAUDRY06 47 75 52 40

Accéder aux Informations

Note Morningstar *****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois d'Août

Alors que les inquiétudes sur la croissance mondiale vont grandissantes, nous continuons de privilégier des histoires de croissance autonome, indépendante du cycle.

Le fonds a ainsi récemment initié une position en SCOUT24 : cette société est le premier portail d'annonces immobilières en Allemagne et le leader pan-européen des annonces automobiles avec des positions fortes en Italie, au Benelux et en Allemagne.

Le business model de la société est très rentable et résilient, avec une marge EBITDA supérieure à 50%. Le momentum opérationnel et boursier est excellent et nous pensons que les options stratégiques sont nombreuses : rachat de son concurrent MOBILE.DE, réorganisation en 2 divisions pour accroitre la rentabilité, retour de cash aux actionnaires... Enfin, l'intérêt spéculatif est également important : SCOUT24 a fait l'objet début 2019 d'une offre de rachat par les fonds Blackstone et Hellman & Friedman qui a été rejetée par 57% des actionnaires.

Echiquier Agenor Mid Cap Europe régresse de -1,93% sur le mois et progresse de 23,27% depuis le début de l'année.

Echiquier Agressor - FR0010321802

Société de gestion

Gérant(s)

Frédéric BUZARÉ

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
16% -24.76% 9.25% 0.76%

Éligibilité Assureurs

Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...

Contacts Commerciaux

Jean-Georges DRESSEL06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT06 31 29 34 85
Paul GAUDRY06 47 75 52 40

Accéder aux Informations

Note Morningstar **
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois d'Août

Echiquier Agressor termine le mois d'août audessus de son indice dans un contexte macroéconomique encore très incertain. Les tensions géopolitiques comme les évènements à Hong-Kong, les négociations entourant le Brexit ou encore la guerre commerciale qui opposent les Etats-Unis et la Chine ne sont pas favorables à la prise de risque.

Pourtant Echiquier Agressor a su tirer son épingle du jeu grâce à des positions qui sortent des sentiers battus. FRESNILLO, un producteur d'or et d'argent coté à Londres, affiche une performance de +24% sur le mois.

La société aurifère avait déçu en juillet à la suite d'une production plus faible que prévue mais le fort rebond de l'or et de l'argent en réaction au marasme actuel a permis au titre d'être le plus gros contributeur du fonds au mois d'août.

Cela illustre la volonté d'Echiquier Agressor de se concentrer sur des sociétés dont l'évolution de la rentabilité est la plus décorrélée de l'économie mondiale.

Echiquier Agressor progresse de 0,14% sur le mois et de 11,65% depuis le début de l'année.

Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192

Société de gestion

Gérant(s)

Rolando GRANDI

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
28.99% ---

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas

Contacts Commerciaux

Jean-Georges DRESSEL06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT06 31 29 34 85
Paul GAUDRY06 47 75 52 40

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois d'Août

La trêve estivale fût plutôt agitée par les nouvelles des banques centrales, des guerres commerciales et l'instabilité à Hong-Kong.

Malgré cette volatilité, le fonds s'est démarqué grâce à la bonne tenue des titres chinois comme PING AN HEALTHCARE ou PINDUODUO. Les deux sociétés utilisent l'IA comme fondement de leur activité, la première tel un médecin virtuel qui diagnostique les patients à distance et l'autre comme moteur de recommandation proposant des produits à acheter en ligne.

Cette dernière est d'autant plus impressionnante que les chiffres de croissance sont exponentiels (+170% sur le T2).

PINDUODUO bénéficie de l'effet viral de son offre dans laquelle l'utilisateur et ses amis peuvent acheter simultanément des produits remisés. L'IA est présente à tous les niveaux de l'entreprise comme la logistique. Ella a lancé la 2ème plus grande plateforme de mise en relation de clients et fournisseurs pour la livraison à domicile.

Echiquier Artificial Intelligence A EUR régresse de -0,83% sur le mois et progresse de 35,07% depuis le début de l'année.

Echiquier ARTY - FR0010611293

Société de gestion

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
6.56% -9.07% 5.56% 4.49%

Éligibilité Assureurs

Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, Nortia, VIE PLUS...

Contacts Commerciaux

Jean-Georges DRESSEL06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT06 31 29 34 85
Paul GAUDRY06 47 75 52 40

Accéder aux Informations

Note Morningstar *****
Exposition Actions 0 à 50%
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois d'Août

Dans un environnement géopolitique chahuté (craintes sur la croissance, escalade des tarifs douaniers et nouvelles mesures d'assouplissement des politiques monétaires), les marchés actions ont enregistré un pic de volatilité en août.

Dans ce contexte les emprunts des Etats européens touchent des plus bas historiques et les taux négatifs ne sont désormais plus des évènements exceptionnels. Ce nouveau paradigme nous incite à diversifier la poche actions en recherchant d'avantage les grandes valeurs internationales.

L'exposition à des entreprises américaines « d'hyper » croissance sur les grandes tendances qui bouleversent nos économies depuis quelques années, devraient être source de performance décorrélante de la macroéconomie. Ces valeurs ne représenteront pas plus de 10% du fonds selon le prospectus.

Cette évolution expose la poche actions à 58% sur le style croissance, 30% sur value et à sous pondérer les valeurs de rendement à 12%.

Echiquier ARTY régresse de -0,23% sur le mois et progresse de 6,00% depuis le début de l'année.

Echiquier Major SRI Growth Europe - FR0010321828

Société de gestion

Gérant(s)

Adrien BOMMELAER
Sonia FASOLO
Matthieu DETROYA

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
30.53% -8,27% 9,64% -

Éligibilité Assureurs

Ageas, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, CNP PAtrimoine, Finaveo, Generali Vie, MMA Vie, Neuflize Vie, Nortia, Oradea Vie, Primonial Partners, Intencial, Apicil Assurances, Apicil Life, Gresham Banque, UAF Life Patrimoine, SwissLife, UNEP, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir

Contacts Commerciaux

Jean-Georges DRESSEL06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT06 31 29 34 85
Paul GAUDRY06 47 75 52 40

Accéder aux Informations

Note Morningstar ***
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois d'Août

La saison de publication de résultats d'entreprises du premier semestre a été favorable au fonds puisque 25 sociétés sur 33 ont publié des résultats supérieurs aux attentes du marché et que 5 sociétés en ont profité pour réviser positivement leurs prévisions annuelles.

Cela a été le cas d'ASTRAZENECA dont les résultats soulignent l'excellente dynamique des nouvelles franchises dans l'oncologie, ou encore de TELEPERFORMANCE qui publie son 29ème trimestre consécutif de croissance supérieure à 5%. STRAUMANN, ACCENTURE et NOVO NORDISK font également état de tendance très encourageante.

Dans un contexte macroéconomique perturbé, votre fonds conserve son positionnement à 70% sur des titres de « croissance visible » relativement peu exposés au cycle.

Echiquier Major SRI Growth Europe progresse de 0,58% sur le mois et de 28,96% depuis le début de l'année.

Echiquier Positive Impact Europe - FR0010863688

Société de gestion

Gérant(s)

Sonia FASOLO

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
22.71% -13,56% 17,51% -

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Vie, Neuflize Vie, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Intencial, Apicil Assurances, UAF Life Patrimoine, SwissLife, Federal Finance, Suravenir

Contacts Commerciaux

Jean-Georges DRESSEL06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT06 31 29 34 85
Paul GAUDRY06 47 75 52 40

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois d'Août

Le mois d'août a été agité sur les marchés sur fond d'incertitudes géopolitiques (guerre commerciale, Brexit…).

La SICAV a bien résisté et a continué à creuser son écart par rapport à son indice. Deux raisons à cette surperformance : La première tient à un niveau de liquidités important (autour de 13%) et à une construction de portefeuille visant à réduire la volatilité. La deuxième raison est liée à une fin de saison de publications semestrielles favorable. Citons par exemple NOVO NORDISK, spécialiste des traitements contre le diabète et l'obésité dont les très bons chiffres ont incité le management à relever ses objectifs annuels ou encore NEOEN, producteur d'énergies renouvelables, qui a confirmé les siens après un bon début d'année.

KERRY GROUP, leader mondial des ingrédients pour l'industrie agroalimentaire a également publié des résultats de bonne facture et anticipe une croissance des volumes en accélération sur le deuxième semestre.

Echiquier Positive Impact Europe régresse de -0,72% sur le mois et progresse de 22,30% depuis le début de l'année.

Echiquier Value Euro - FR0011360700

Société de gestion

Gérant(s)

Maxime LEFEBVRE

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
4.62% -30.63% 21.51% 11.30%

Éligibilité Assureurs

Generali, Axa, CARDIF, Nortia, Swisslife, VIE PLUS...

Contacts Commerciaux

Jean-Georges DRESSEL06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT06 31 29 34 85
Paul GAUDRY06 47 75 52 40

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois d'Août

Le fonds continue de privilégier les sociétés génératrices de cash-flow, ceci dans un contexte de taux d'intérêt sur des niveaux historiquement bas. Il a initié en août une position de 2% en RTL, groupe audiovisuel détenant plusieurs chaînes de TV en Allemagne, en France et en Espagne, ainsi que la société de production FREEMANTLE.

Le titre a lourdement corrigé au cours des 12 derniers mois, dans un contexte de ralentissement des dépenses publicitaires en Allemagne.

Cependant, avec une croissance à deux chiffres de l'activité production, et des investissements dans les plateformes VOD, RTL est loin d'être une société à la croissance atone. Avec un endettement maîtrisé, la société est clairement décotée puisqu'elle se valorise 9,5x les résultats et propose un rendement du dividende de l'ordre de 9,5%.

RTL est détenue à 75% par le groupe BERTELSMANN, ceci conférant également au dossier une optionalité de rachat des minoritaires à un niveau déprimé.

Echiquier Value Euro régresse de -4,49% sur le mois et progresse de 0,22% depuis le début de l'année.

Echiquier World Equity Growth - FR0010859769

Société de gestion

Gérant(s)

David ROSS

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
19.13% 0.83% 16.45% 4.02%

Éligibilité Assureurs

Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...

Contacts Commerciaux

Jean-Georges DRESSEL06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT06 31 29 34 85
Paul GAUDRY06 47 75 52 40

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois d'Août

Un mois à en faire tourner la tête où les marchés ont chuté à plusieurs reprises dans la crainte d'une inversion de la courbe des taux et d'intensification de la guerre commerciale.

Le mois d'août s'est soldé par une modeste perte des indices. Bien que les investisseurs craignent les conséquences de la récession liée à l'inversion de la courbe des taux aux EtatsUnis, la valorisation des actions est soutenue par des rendements obligataires extrêmement bas, voire records, y compris l'obligation du Trésor à 30 ans. Au cours du mois, le spécialiste des batteries SAMSUNG SDI, la banque colombienne BANCOLOMBIA et la plus grande chaîne de restauration rapide chinoise YUM CHINA ont fait leur entrée dans le fonds.

CATERPILLAR a fait son retour dans le fonds, remplaçant des sociétés à moindre croissance telles que NVIDIA et FALABELLA. Notre stratégie dans ce contexte d'incertitudes macroéconomiques est de rester concentré sur les entreprises de croissance.

Echiquier World Equity Growth régresse de -1,45% sur le mois et progresse de 20,54% depuis le début de l'année.

Disclaimer
** Toutes les informations disponibles sur le site H24Finance ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir et ne peuvent être considérées comme étant un conseil d’investissement. En aucun cas, les informations publiées sur le site ne représentent une offre de produits ou de services pouvant être assimilée à un appel public à l’épargne, ou à une activité de démarchage ou de sollicitation à l’achat ou à la vente d’OPCVM ou de tout autre produit de gestion, d’investissement, d’assurance... H24Finance ne saurait être tenu responsable de toute décision fondée sur une information mentionnée sur le site H24Finance. H24Finance décline toute responsabilité en cas de pertes financières directes ou indirectes causées par l’utilisation des informations fournies par H24Finance. Les informations disponibles sur ce site sont fournies de bonne foi et ne sauraient engager la responsabilité de H24Finance. Notamment, H24Finance, et ses fournisseurs d’information, ne pourront voir leurs responsabilités engagées du fait d’erreurs ou de retards dans la transmission desdites informations et données. Aucune garantie ne peut être donnée quant à l’exactitude et l’exhaustivité des informations diffusées. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Contacter les sociétés de gestion afin d’évaluer le risque des supports. Le présent document ne vise que les professionnels de la finance. Il n’est pas destiné à être remis à des clients non professionnels ne possédant pas l’expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre leurs propres décisions d’investissement et évaluer correctement les risques encourus.