Sélection de fonds
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe - FR0010321810
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Stéphanie BOBTCHEFF
- José BERROS
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.10 % | 0.86 % | 8.87 % | -29.91 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Assurance Epargne Pension, Allianz,(gaipare), AXA Thema, Cardif, Alpheys, CNP Patrimoine, Finaveo, Venerali Vie, Neuflize Vie, Nortia, Intencial /Apicil Assurances, Apicil Life et Gresham Banque, UAF Life Patrimoine? Spirica/Predica, Swisslife, UNEP, Vie Plus (Federal Finance -Suravenir), Primonial Target +, Primonial SéréniPierre
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Agenor Mid Cap Europe A progresse de 0,40% sur le mois et de 2,87% depuis le début de l'année.
Les marchés européens terminent dans le vert, soutenus par une bonne saison de publications et une atténuation des tensions entre la Chine et les États-Unis. Les banques centrales restent accommodantes face à une inflation maitrisée. Le fonds s'affiche en légère hausse mais sous-performe son indice. La performance du fonds est affectée par des prises de bénéfices appuyées sur le secteur de la défense (RENK -25%, HENSOLDT -16% : -96bp de contribution). SCOR (–13%) et SPIE (-7%) déçoivent le marché. Nos valeurs défensives, fortement pondérées reculent sans raison évidente : SCOUT -6% ; TELE2 - 6% ; EURONEXT -3%. A l'inverse, nos valeurs semi-conducteurs (BESI +16%, ASMI +10% et VAT+12%) sont portées par le discours très optimiste des hyperscalers qui continuent d'augmenter leur Capex Data Center. La thématique électrification surperforme également et profite à notre câblier NKT (+18%). TRELLEBORG (+13%) publie un T3 au-delà des attentes et SMITHS (+7%) cède une division non-core à un prix supérieur aux attentes. Nous actons le retour de SARTORIUS, le « momentum » s'améliorant après 4 années de normalisation post-Covid. Nous initions EDPR, « pure player » du renouvelable qui devrait profiter d'une normalisation des Capex et d'une inflation des prix de l'électricité.
Echiquier Agressor - FR0010321802
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Louis PORRINI
- Benjamin BELLAÏCHE
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 12.06 % | 4.73 % | 17.00 % | -16.55 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...
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Commentaire du mois de Décembre
Echiquier Agressor A régresse de -0,75% sur le mois et progresse de 4,73% depuis le début de l'année.
Un mois en baisse pour le fonds avec une performance très légèrement inférieure à son indice. Cela est principalement dû à un effet sélection négatif d’Ashtead (-21,5 %) qui a souffert de sa mauvaise publication accompagnée d’une révision à la baisse de ses objectifs et Novo Nordisk (-17,7 %) à la suite de l’annonce de résultats décevants concernant l’efficacité de CagriSema, son nouveau traitement contre l’obésité. De plus, les entreprises de télécommunication Cellnex (-10,2%) et Deutsch Telekom (-4,7 %) ont été négativement impactées par la hausse des taux longs et les annonces hawkish de la Réserve fédérale américaine (Fed) concernant son programme 2025. Le fonds profite néanmoins de son exposition géographique diversifiée grâce aux actions américaines qui présentent les meilleures performances malgré les baisses observées en fin de mois à la suite des déclarations de la Fed et aux prises de profit des investisseurs avant la fin d’année. Alphabet (+14,4 %) et Amazon (+7,6 %) rassurent notamment le marché avec leurs avancées respectives sur l’IA et l’informatique quantique. Enfin, le fonds bénéficie aussi des bonnes performances de Ferrovial (+4 %) et LVMH (+8 %).
Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Stéphane NIERES-TAVERNIER
- Christophe POUCHOY
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 16.63 % | 36.29 % | 52.36 % | -54.23 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Artificial Intelligence B progresse de 11,14% sur le mois et de 22,70% depuis le début de l'année.
Les tendances restent toujours positives pour l'écosystème de l'IA, grâce à la hausse des dépenses d'investissements dans l'infrastructure cloud et l'annonce de plusieurs gros contrats pour des sociétés du fonds. Les semiconducteurs (+22% dans le fonds) bénéficient de la progression de +61% pour AMD et SK Hynix, devant ARM (+22%), tandis que la hausse des commandes porte Vertiv (+30%). La saison de publication trimestrielle est aussi positive à ce stade et confirme les bonnes tendances pour le secteur IT. Dans les services cloud, les logiciels d'infrastructure et même applicatifs, l'essor de l'inférence nécessite une utilisation croissante de solutions et services pour gérer un volume de données toujours plus important et pour le cyber-protéger. Si nos sociétés en portefeuille sont dans l'ensemble en forte hausse, on peut cependant notamment constater des prises de profits sur Meta (-10%) et Oracle (-5%) en raison d'une croissance significative de leurs investissements. Les investisseurs restent d'ailleurs sceptiques face aux gros contrats d'OpenAI, ce qui maintient les valorisations des sociétés concernées à des niveaux toujours raisonnables face à leurs perspectives de croissance.
Echiquier ARTY SRI - FR0010611293
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Olivier de BERRANGER
- Michel SAUGNÉ
- Uriel SARAGUSTI
- Louis PORRINI
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.49 % | 3.64 % | 9.50 % | -10.80 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, Nortia, VIE PLUS...
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Exposition Actions 0% à 50%
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Arty SRI A progresse de 0,63% sur le mois et de 4,44% depuis le début de l'année.
En octobre, les marchés ont poursuivi leur progression, soutenus par la saison des publications, malgré un contexte économique et géopolitique toujours incertain. La poche actions affiche une hausse de plus de 1 %, bien qu'en retrait par rapport à l'indice européen. Cette sous-performance relative s'explique principalement par des prises de bénéfices sur le secteur de la défense et par la forte baisse de Scor, malgré une publication supérieure aux attentes. La Banque centrale européenne a confirmé sa volonté de rester attentiste, avec un taux de dépôts à 2%, dans un contexte où elle gagne confiance dans ses estimations de reprise de l'activité à venir, anticipant le déploiement des plans de dépense militaire et en infrastructure. Outre Atlantique, la Réserve fédérale américaine (Fed) a délivré une nouvelle baisse de taux, même si elle a temporisé les attentes sur une potentielle coupe additionnelle en décembre. La poche progresse de +0,6 %, en ligne avec des indices « Investment Grade » dont les primes de risque, en resserrement de 5 points de base, surperforment largement le « High Yield » (+10pb) et le segment bénéficie de la détente des taux sur la partie 5-10 ans de la courbe.
Echiquier Global Tech - FR0013529914
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Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Stéphane NIÈRES-TAVERNIER
- Christophe POUCHOY
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.41 % | 31.72 % | 39.57 % | -32.55 % |
Éligibilité Assureurs
Oradea vie, Nortia, Suravenir, Generali Patrimoine, Swiss Life, AXA Thema, Spirica, La Mondiale, Intencial Patrimoine - IDF, AEP, MMA, Easy Bourse, Boursorama, Generali Vie, Ageas Patrimoine, CNP Patrimoine, Fortuneo, Alpheys, B for Bank, Sicav Online
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Global Tech C progresse de 7,41% sur le mois et de 7,42% depuis le début de l'année.
Les valeurs technologiques sont bien orientées en octobre, avec une progression de tous les secteurs en portefeuille. L'écosystème de l'IA bénéficie d'une nouvelle hausse des dépenses d'investissements dans l'infrastructure cloud, qui soutient notamment les semiconducteurs (+13%) tels que AMD (gros contrat avec OpenAI), Samsung Electronics, Broadcom, Marvell, Nvidia, ASML, ASMi et TSMC, ainsi que les fournisseurs industriels comme Vertiv. Les logiciels d'infrastructure dont les éditeurs spécialisés dans la gestion de données (Snowflake) ou leur cybersécurité (Zscaler, Palo Alto) profitent d'une hausse de la croissance cloud tirée par un essor progressif de l'inférence (exécution de modèles d'IA pour des applications). Au-delà de l'IA, on peut noter le rebond de Renesas dans les semiconducteurs de puissance, les segments auto et industriels étant maintenant en amélioration séquentielle pour les principaux acteurs. Apple progresse sur le lancement réussi de l'iPhone 17, une accélération des services et de bonnes perspectives. Bonnes performances aussi pour Amazon dont la croissance cloud s'accélère et Equinix dont les commandes sont plus élevées (demande forte d'entreprises pour des capacités datacenters).
Echiquier Major SRI Growth Europe - FR0010321828
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Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Adrien BOMMELAER
- Marion COHET-BOUCHERON
- Paul MERLE, CIIA
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -3.48 % | 8.38 % | 18.17 % | -23.16 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, CNP PAtrimoine, Finaveo, Generali Vie, MMA Vie, Neuflize Vie, Nortia, Oradea Vie, Primonial Partners, Intencial, Apicil Assurances, Apicil Life, Gresham Banque, UAF Life Patrimoine, SwissLife, UNEP, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Major SRI Growth Europe A progresse de 2,08% sur le mois et régresse de -3,28% depuis le début de l'année.
Les marchés continuent leur progression, tirés par les services aux collectivités, la technologie, l'énergie et la santé alors que les services de communication et les financières ont sous-performé. Dans ce contexte, le fonds sous-performe légèrement son indice. Parmi les principaux contributeurs, ASML bénéficie de résultats solides et des annonces d'investissements dans les infrastructures d'IA. ESSILORLUXOTTICA, LVMH, ASSA ABLOY et LSEG publient des résultats supérieurs aux attentes. A l'opposé, FERRARI a tenu un CMD présentant des objectifs 2030 jugés décevants qui sont, selon nous, plutôt empreints de conservatisme. WOLTERS KLUWER et RELX souffrent encore des craintes de disruption de leur activité par l'IA. Malgré de bons résultats, THALES fait l'objet de prises de profit comme l'ensemble du secteur de la défense. Nous renforçons notre exposition à la pharma via ASTRAZENECA considérant l'accord entre Trump et PFIZER comme positif pour le secteur. Cet accord devrait servir de base aux futurs accords avec les autres labos et présage ainsi de baisses de prix aisément absorbables par l'industrie. On sort AXA, qui est pénalisé par la situation politique en France, au profit de MUNICH RE.
Echiquier Positive Impact Europe - FR0010863688
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Adrien BOMMELAER
- Luc OLIVIER
- Paul MERLE
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -2.57 % | 6.21 % | 16.85 % | -22.80 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Vie, Neuflize Vie, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Intencial, Apicil Assurances, UAF Life Patrimoine, SwissLife, Federal Finance, Suravenir
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Positive Impact Europe A reste stable à 0,00% sur le mois et régresse de -1,46% depuis le début de l'année.
Les marchés continuent leur progression, tirés par les services aux collectivités, la technologie, l'énergie et la santé alors que les services de communication et les Financières ont sous-performé. Le secteur pharmaceutique très sous-pondéré dans le fonds a fortement progressé après l'annonce d'un accord entre PFIZER puis ASTRAZENECA et l'administration Trump. Dans ce contexte, le fonds fait du surplace dans un marché en hausse. Parmi les principaux contributeurs, ESSILORLUXOTTICA a publié des résultats très au-dessus des attentes tout comme ASML qui bénéficie également de plusieurs annonces d'investissement dans les infrastructures d'IA. GTT profite d'un excellent « momentum » de prises de commandes de méthaniers. A l'opposé, WISE souffre du narratif sur le stable coin qui pourrait disrupter son activité. ADIDAS a publié ses résultats qui étaient bons, mais les commentaires prudents du CEO sur le contexte macro et une croissance de la marque Adidas légèrement moins forte, déçoivent. Nous initions une position en NOVARTIS, leader de l'Access to Medecine Index et réinitions une position en EDPR, l'un des principaux producteurs européens d'énergies renouvelables. Nous sortons SMURFIT WESTROCK qui navigue dans un environnement très compliqué en Europe et aux États-Unis.
Echiquier World Equity Growth - FR0010859769
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- David ROSS
- Louis BERSIN
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.03 % | 20.78 % | 18.03 % | -16.21 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier World Equity Growth A progresse de 4,72% sur le mois et de 4,68% depuis le début de l'année.
Les marchés actions ont poursuivi leur envolée en octobre. La saison des publications trimestrielles se montre très clémente pour le moment, portée par les résultats des valeurs technologiques et celles du secteur de la santé. Au sein du portefeuille, Amazon a enregistré une accélération de la croissance de sa division cloud, faisant écho aux autres acteurs du secteur. Thermo Fisher a vu sa croissance organique se redresser pour un deuxième trimestre consécutif. Eli Lilly a publié d'excellents résultats, portés par les performances de ses traitements contre le diabète et l'obésité. Parmi les baisses, Alibaba a souffert du regain de tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis. Toutefois, un accord a été trouvé entre ces deux pays le 1er novembre. Clean Harbors a publié des résultats inférieurs aux attentes, ce qui nous a amenés à solder la position. Stryker a publié des résultats conformes aux attentes en fin de mois, soutenus par ses activités dans le domaine orthopédique.
Tocqueville Croissance Euro ISR - FR0013185576
Gérant(s)
- Christine LEBRETON
- Marion COHET-BOUCHERON
- Anthony ALBANESE
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.04 % | 8.45 % | 17.27 % | -23.74 % |
Éligibilité Assureurs
Groupe Axa, Groupe Allianz, Suravenir, Cardif, GENERALI, CNP
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Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés de la zone euro progressent de 2% en octobre. Ils ont été soutenus par des publications de résultats trimestriels globalement solides, et par la baisse des tensions entre les Etats-Unis et la Chine, notamment à la suite de l'accord entre les deux pays sur les terres rares. Les marchés ont bénéficié de la bonne performance des semiconducteurs, qui poursuivent leur rebond (+9%, avec notamment ASML +11%), du luxe (+7%, principalement grâce à LVMH qui s'apprécie de 18% après des résultats rassurants), des services aux collectivités (+9%), et du secteur de la medtech (+11%, avec EssilorLuxottica +15% à la suite de la publication d'un CA trimestriel très supérieur aux attentes). A l'opposé, les télécoms (-5%), l'assurance (-3%) ou encore l'automobile (-3%) figurent parmi les plus mauvaises performances mensuelles.
Dans ce contexte, le style « croissance euro » surperforme le MSCI EMU. Le fonds affiche une performance proche de son style. Il bénéficie notamment des bonnes performances de ASML, LVMH, EssilorLuxottica, Siemens (+7%), Airbus (+8%) et Prysmian (+8%). A l'opposé Rheinmetall (-14%), Air Liquide (-5%), Adidas (-9%) et Deutsche Telekom (-7%) font partie des principaux contributeurs négatifs. On notera également Argenx (+14%, absent du fonds, non éligible ESG), Relx (-6%) et Cellnex (-8%) qui pèsent sur la performance relative à l'indice de style. Au début du mois nous avons poursuivi l'arbitrage d'Hermès en faveur de LVMH. Nous avons pris des profits sur Thalès après la hausse de 18% en septembre. Cela nous permet de réduire l'exposition à des titres sensibles au risque politique français. Nous avons renforcé AstraZeneca après l'annonce de l'accord entre l'administration américaine et Pfizer. Nous pensons que le secteur pharmaceutique offre désormais plus de visibilité, même s'il convient toujours de rester sélectif. Nous avons pris des profits sur Munich Re. Nous avons allégé LVMH après le rebond du titre. Nous avons également réduit Rheinmetall.
Tocqueville Euro Equity ISR - FR0000008963
Gérant(s)
- Yann GIORDMAÏNA
- Stéphane NIÈRES-TAVERNIER
- Benjamin BELLAÏCHE
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 18.80 % | 6.84 % | 16.24 % | -12.38 % |
Éligibilité Assureurs
Groupe Axa, Groupe Allianz, Suravenir, Cardif, GENERALI, CNP Assurances
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Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, les bourses européennes ont continué leur hausse. Les résultats des sociétés américaines ressortent, jusqu'à présent, plutôt favorablement quand les publications européennes sont proches des attentes. Du côté politique et géopolitique, les tensions ont été jugulées mais sans trouver d'issues.
Le fonds enregistre une performance légèrement inférieure à celle de son indice de référence avec les soins de santé, la consommation discrétionnaire et les technologies de l'information contribuant positivement à la performance quand la finance, l'industrie et les services aux collectivités contribuaient négativement.
Sur le mois, nous avons notamment renforcé ArcelorMittal, Safran, Leonardo, LVMH, Sanofi et SAP. Nous avons allégé la position en EssilorLuxottica après un très bon parcours boursier. Enfin, nous avons sorti BNP Paribas alors que la banque fait face à un jugement défavorable à New-York, concernant la plainte de réfugiés soudanais aux États-Unis.
Tocqueville Value Euro ISR - FR0013230059
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Yann GIORDMAINA
- Pierre COIFFET
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 30.13 % | 7.74 % | 21.04 % | -6.69 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali Vie, Neuflize Vie, Intencial, Apicil Assurances, UAF Life Patrimoine, SwissLife, Unep, Vie plus, Federal Finance
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Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, le MSCI EMU NR progresse de 2,40 % quand le MSCI EMU Value NR enregistre une hausse de 2,02 %. Les réactions des cours aux publications ont été souvent fortes mais pas toujours en adéquation avec les publications. Il y a eu également un rattrapage des valeurs en retard et des prises de profit sur les secteurs qui ont surperformé depuis le début de l'année.
Le fonds enregistre une performance inférieure à celle de son indice de style avec la santé, l'immobilier (Merlin Properties), les matériaux et la communication contribuant positivement à la performance quand l'énergie, la finance, la technologie (absence de Nokia) et la consommation de base (boissons) contribuaient négativement.
Sur la période nous sommes sortis de Banco BPM, le potentiel de hausse étant limité, et de BNP Paribas en raison des risques de litige. Nous avons renforcé ArcelorMittal à la suite de la décision de l'U.E. de renforcer les barrières douanières.
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