Amilton

Sélection de fonds

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M&G (Lux) Conservative Allocation - LU1582982283

Société de gestion

Gérant(s)

Juan NEVADO
Craig MORAN

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
4.21% -7.70% 5.80% 9.18%

Éligibilité Assureurs

AXA THEMA, CARDIF, Generali, Allianz, Nortia, Skandia, Vie Plus,AEP...

Contacts Commerciaux

Brice ANGER01 71 70 30 21
Benjamin DE FROUVILLE01 71 70 30 23
Alice FAURE01 71 70 30 24
Adrien BARBANCHON01 71 70 30 25
Anne-Charlotte DECOUX01 71 70 30 27

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Note Morningstar *****
Exposition Actions 0% à 35%
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Commentaire du mois d'Août

En août, dans un contexte d'inquiétudes liées au ralentissement de la croissance mondiale, les investisseurs ont mal accueilli la reprise inattendue du conflit commercial entre les États-Unis et la Chine. En conséquence, les marchés actions ont généralement reculé. A l'inverse, les emprunts d'État ont été particulièrement prisés. Nombre d'entre eux ont fortement progressé et vu leurs rendements tomber à des niveaux historiquement bas.

L'inversion de la courbe des taux, les rendements à long terme étant devenus inférieurs à ceux à plus court terme, a été considérée comme le signe d'une récession imminente par de nombreux observateurs. Les secteurs ont témoigné de divergences significatives ; le secteur des services est ainsi apparu sensiblement plus vigoureux que le secteur manufacturier.

L'évolution des marchés a pesé sur la performance du fonds en raison de son positionnement en faveur des actions et aux dépens des emprunts d'État des pays développés. Compte tenu de la forte exposition du portefeuille aux actions, ces dernières ont été les plus préjudiciables à la performance, en premier lieu l'Asie hors Japon et le panier de valeurs bancaires. Les positions en Europe et au Japon ont également eu un impact négatif.

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M&G (Lux) Dynamic Allocation - LU1582988058

Société de gestion

Gérant(s)

Juan NEVADO
Tony FINDING

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
6.74% -10.82% 8.34% 8.78%

Éligibilité Assureurs

AXA THEMA, CARDIF, Generali, Allianz, Skandia, Vie Plus,AEP, Nortia, Swisslife...

Contacts Commerciaux

Brice ANGER01 71 70 30 21
Benjamin DE FROUVILLE01 71 70 30 23
Alice FAURE01 71 70 30 24
Adrien BARBANCHON01 71 70 30 25
Anne-Charlotte DECOUX01 71 70 30 27

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Note Morningstar ****
Exposition Actions 20 à 60%
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Commentaire du mois d'Août

En août, dans un contexte d'inquiétudes liées au ralentissement de la croissance mondiale, les investisseurs ont mal accueilli la reprise inattendue du conflit commercial entre les États-Unis et la Chine. En conséquence, les marchés actions ont généralement reculé. A l'inverse, les emprunts d'État ont été particulièrement prisés. Nombre d'entre eux ont fortement progressé et vu leurs rendements tomber à des niveaux historiquement bas. L'inversion de la courbe des taux, les rendements à long terme étant devenus inférieurs à ceux à plus court terme, a été considérée comme le signe d'une récession imminente par de nombreux observateurs. Les secteurs ont témoigné de divergences significatives ; le secteur des services est ainsi apparu sensiblement plus vigoureux que le secteur manufacturier.

L'évolution des marchés a pesé sur la performance du fonds en raison de son positionnement en faveur des actions et aux dépens des emprunts d'État des pays développés. Compte tenu de la forte exposition du portefeuille aux actions, ces dernières ont été les plus préjudiciables à la performance, en premier lieu l'Asie hors Japon et le panier de valeurs bancaires. Les positions en Europe et au Japon ont également eu un impact négatif.

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M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund - LU1670631289

Société de gestion

Gérant(s)

Claudia CALICH

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
9.38% -9.50% 10.52% 8.67%

Éligibilité Assureurs

Nortia, Generali, Cardif, Primonial, Vie Plus

Contacts Commerciaux

Brice ANGER01 71 70 30 21
Benjamin DE FROUVILLE01 71 70 30 23
Alice FAURE01 71 70 30 24
Adrien BARBANCHON01 71 70 30 25
Anne-Charlotte DECOUX01 71 70 30 27

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Note Morningstar *****
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Commentaire du mois d'Août

Les marchés obligataires émergents ont enregistré des performances divergentes en août. En début de mois, les investisseurs se sont à nouveau inquiétés des relations commerciales entre les États-Unis et la Chine, lorsque le Président Trump a annoncé l'instauration prochaine de nouveaux droits de douane et que Pékin a laissé sa devise se déprécier. Si les tensions ont par la suite semblé s'apaiser, le différend entre les deux pays a toutefois continué de peser sur le sentiment à la fin de la période.

Le contexte politique en Argentine a également figuré au centre de l'attention. Lorsque la coalition du Président Mauricio Macri a été battue lors des élections primaires du pays, le résultat a conduit à une brutale correction des actifs argentins. La forte dépréciation du peso argentin a contribué à un regain de volatilité parmi les devises émergentes.

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M&G (Lux) Global Dividend Fund - LU1670710075

Société de gestion

Gérant(s)

Stuart RHODES

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
15.23% -8.68% 8.40% 19.44%

Éligibilité Assureurs

AEP, Allianz, AXA THEMA, CARDIF, Cholet Dupont, Finaveo, Generali, Nortia, Olympia, Skandia, Swisslife...

Contacts Commerciaux

Brice ANGER01 71 70 30 21
Benjamin DE FROUVILLE01 71 70 30 23
Alice FAURE01 71 70 30 24
Adrien BARBANCHON01 71 70 30 25
Anne-Charlotte DECOUX01 71 70 30 27

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Note Morningstar **
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Commentaire du mois d'Août

Les actions internationales ont reculé par rapport à leur récent sommet et l'indice MSCI ACWI a ainsi accusé une baisse mensuelle pour la deuxième fois seulement cette année. Les marchés émergents et d'asie Pacifique hors Japon ont été les moins performants dans un contexte d'intensification des tensions commerciales. L'Europe a également sous-performé, pénalisée par des perspectives économiques moroses. Le Japon et les États-Unis se sont révélés les plus résistants.

Le fonds a sous-performé l'indice MSCI ACWI Net Return, mais a toutefois pâti d'un décalage dans le temps défavorable en matière de valorisation.

L'allocation sectorielle a été la principale source de la sous-performance, notamment en raison de la surpondération des secteurs de l'énergie et des matériaux, ainsi que de l'absence d'exposition aux services aux collectivités et à l'immobilier. La sélection des valeurs positive dans l'énergie, la consommation de base et la consommation cyclique a été effacée par la contribution négative du secteur des matériaux.

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M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund - LU1665237704

Société de gestion

Gérant(s)

Alex ARAUJO

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
30.41% -1.69% --

Éligibilité Assureurs

Generali, Cardif, Intential, Vie Plus, Notia, Primonial, Swiss Life, Finaveo, Ageas

Contacts Commerciaux

Brice ANGER01 71 70 30 21
Benjamin DE FROUVILLE01 71 70 30 23
Alice FAURE01 71 70 30 24
Adrien BARBANCHON01 71 70 30 25
Anne-Charlotte DECOUX01 71 70 30 27

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois d'Août

Les actions internationales ont reculé par rapport à leur récent sommet et l'indice MSCI ACWI a ainsi accusé une baisse mensuelle pour la deuxième fois seulement cette année. Les marchés émergents et d'asie Pacifique hors Japon ont été les moins performants dans un contexte d'intensification des tensions commerciales. L'Europe a également sous-performé, pénalisée par des perspectives économiques moroses. Le Japon et les États-Unis se sont révélés les plus résistants.

Le fonds a sous-performé l'indice MSCI ACWI Net Return, mais a toutefois pâti d'un décalage dans le temps défavorable en matière de valorisation.

L'allocation sectorielle a été la principale source de la sous-performance, notamment en raison de la surpondération des secteurs de l'énergie et des matériaux, ainsi que de l'absence d'exposition aux services aux collectivités et à l'immobilier. La sélection des valeurs positive dans l'énergie, la consommation de base et la consommation cyclique a été effacée par la contribution négative du secteur des matériaux.

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M&G (Lux) Global Macro Bond Fund - LU1670720033

Société de gestion

Gérant(s)

Jim LEAVISS

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
9.29% 1.25% -7.94% 6.53%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali, Thema, Nortia...

Contacts Commerciaux

Brice ANGER01 71 70 30 21
Benjamin DE FROUVILLE01 71 70 30 23
Alice FAURE01 71 70 30 24
Adrien BARBANCHON01 71 70 30 25
Anne-Charlotte DECOUX01 71 70 30 27

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Note Morningstar ***
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Commentaire du mois d'Août

En août, plusieurs thèmes ont continué d'influer sur le sentiment sur les marchés obligataires internationaux, à l'instar notamment des tensions commerciales persistantes entre les États-Unis et la Chine, du ralentissement de la croissance économique, de la perspective d'une reprise des mesures de relance des banques centrales et du Brexit au Royaume-Uni.

Dans cet environnement, les emprunts d'État refuges se sont bien comportés en ayant été plébiscités par les investisseurs. Les rendements des emprunts d'État américain, allemand et britannique à 10 ans ont ainsi respectivement reculé de 2,0 % à 1,5 %, de -0,4 % à -0,7 % et de 0,6 % à 0,4 %.

Dans un contexte de baisse des rendements, certains secteurs des marchés du crédit ont enregistré des performances positives en dépit d'un certain élargissement des spreads aux États-Unis et en Europe.

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M&G (Lux) Optimal Income - LU1670724373

Société de gestion

Gérant(s)

Richard WOOLNOUGH

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
5.03% -4.95% 4.28% 6.96%

Éligibilité Assureurs

AEP, Allianz, AXA THEMA, CARDIF, Cholet Dupont, Finaveo, Generali, Nortia, Olympia, Skandia...

Contacts Commerciaux

Brice ANGER01 71 70 30 21
Benjamin DE FROUVILLE01 71 70 30 23
Alice FAURE01 71 70 30 24
Adrien BARBANCHON01 71 70 30 25
Anne-Charlotte DECOUX01 71 70 30 27

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Note Morningstar *****
Exposition Actions 0 à 20%
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Commentaire du mois d'Août

Le mois d'août a été imprévisible et incertain sur les marchés financiers mondiaux. Les tensions commerciales, la faiblesse des statistiques économiques et la perspective d'une reprise de l'activité des banques centrales ont émoussé l'appétit pour les actifs risqués et favorisé la demande d'emprunts d'État « refuges ». Dans ce contexte, les emprunts d'État britanniques, les plus performants, en raison principalement des inquiétudes liées au Brexit, américains et allemands ont contribué à la majeure partie de la performance positive sur le mois. Les rendements des emprunts d'État refuges, y compris des obligations souveraines italiennes (BTP), sont tous tombés à des niveaux historiquement bas en août. Pour la première fois depuis 2007, la courbe des emprunts d'État américains s'est inversée, le rendement à 10 ans étant devenu inférieur à celui à 2 ans, et cette situation a été considérée comme le signe d'une récession imminente par de nombreux observateurs.

Sur les marchés du crédit, les performances ont généralement été plus modérées, et les émetteurs à haut rendement en particulier ont été plus affectés par l'aversion au risque de nombreux investisseurs.

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