Montpensier

Sélection de fonds

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Russell Global Defensive Equity Fund - IE00B95LZY92

Société de gestion

Gérant(s)

Graeme ALLAN

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
19% -5.14% 7.25% 6.12%

Éligibilité Assureurs

Generali, Cardif, Axa Thema

Contacts Commerciaux

Michaël SFEZ06 19 16 03 24
Nadia THURY06 81 35 07 09
Ugo CORRADETTI06 11 62 22 34

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Note Morningstar ****
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Commentaire du mois de Mai

Le fonds a largement surpassé son indice de référence en mai.

Le sentiment global d'aversion au risque a pesé sur les marchés et, par conséquent, les styles défensifs ont été fortement privilégiés au cours du mois.

Sur le plan sectoriel, la sélection des valeurs financières, de la consommation de base et de la technologie a stimulé la performance, au travers de titres que CME Group, Nestlé et Apple.

Les positions dans le secteur malmené de l'énergie ont en revanche constitué un frein.

Russell Inv Unconstrained Bond - IE00B9HH4T37

Société de gestion

Gérant(s)

Adam SMEARS

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
2.69% -1.08% 0.91% 0.92%

Éligibilité Assureurs

Finaveo

Contacts Commerciaux

Michaël SFEZ06 19 16 03 24
Nadia THURY06 81 35 07 09
Ugo CORRADETTI06 11 62 22 34

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Note Morningstar **
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Commentaire du mois de Mai

En mai, le Fonds a accru sa surperformance depuis son lancement. La solide performance de notre stratégie de positionnement sur les taux a dopé les résultats du point de vue relatif. Contrairement au mois d'avril, l'exposition longue aux États-Unis et au Canada a été positive.

L'allocation à la stratégie opportuniste de remboursement anticipé des prêts hypothécaires de Putnam a de nouveau stimulé la performance.

Par ailleurs, les moteurs stratégiques de rendement, à savoir Hermes et Post, ont sousperformé lors d'un mois marqué par le creusement des spreads de crédit et des titres à haut rendement.

S'agissant des devises, la surpondération de la livre sterling et la sous-pondération du franc suisse ont nui à la performance, mais cette incidence a été partiellement compensée par la surpondération du yen japonais et la sous-pondération de la couronne norvégienne.

Russell Investments China Equity - IE00BF5LKK26

Société de gestion

Gérant(s)

Kathrine HUSVAEG

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
25.35% -21.90% 21.92% -9.07%

Éligibilité Assureurs

Generali, Crystal, AG2R La Mondiale...

Contacts Commerciaux

Michaël SFEZ06 19 16 03 24
Nadia THURY06 81 35 07 09
Ugo CORRADETTI06 11 62 22 34

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Note Morningstar ***
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Commentaire du mois de Mai

Le Fonds a surperformé au cours d'un mois négatif pour les actions chinoises. Le marché a souffert des tensions commerciales avec les États-Unis.

La surpondération et la sélection de titres porteuse dans le secteur des biens de consommation de base ont largement stimulé la performance relative.

La sous-pondération du secteur des services de communication et la sélection de titres positive dans le secteur de la consommation cyclique ont également stimulé la performance relative.

La sous-pondération des secteurs des matériaux, des services aux collectivités et de l'immobilier a en revanche freiné la performance relative.

Nous restons positifs quant à la possibilité, à moyen et long terme, que les investisseurs bénéficient des changements structurels de l'économie.

Russell MAGS - IE00B8C33B48

Société de gestion

Gérant(s)

David VICKERS
Alain ZEITOUNI

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
8.97% -6.70% 5.04% 3.47%

Éligibilité Assureurs

Himalia, E-novline, Primavalis, Privilège, EI4, Xaélidia, E-Xaélidia, AG2R La Mondiale, Nortia, Spirica, Cardif...

Contacts Commerciaux

Michaël SFEZ06 19 16 03 24
Nadia THURY06 81 35 07 09
Ugo CORRADETTI06 11 62 22 34

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Note Morningstar ***
Exposition Actions 30% à 70%
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Commentaire du mois de Mai

Le Fonds a perdu du terrain en mai, en grande partie du fait de l'allocation aux actions mondiales.

Les places boursières internationales ont chuté au cours du mois, le président Trump annonçant une augmentation des droits de douane sur les marchandises chinoises et décrétant inopinément une hausse des taxes douanières sur les importations mexicaines, si le Mexique «ne met pas un terme de manière substantielle au flux illégaux» de migrants vers les États-Unis. L'exposition non couverte aux devises s'est montrée payante.

Notre exposition de 10 % au yen japonais y a contribué, le yen s'appréciant de 3,1 % par rapport à l'euro. Par ailleurs, l'allocation à la dette émergente en monnaie locale s'est avérée bénéfique, principalement en raison de l'exposition aux devises.

Parallèlement, la gestion active des stratégies sousjacentes a porté ses fruits, de même que l'allocation aux infrastructures cotées.

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