Montpensier

Sélection de fonds

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Pictet Biotech - LU0255977455

Société de gestion

Gérant(s)

Tazio STORNI
Lydia HAUETER

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
21.1% -10.58% 9.24% -21.72%

Éligibilité Assureurs

CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia...

Contacts Commerciaux

Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26
Yann LOUIN01 56 88 71 66

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Note Morningstar **
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Commentaire du mois de Mai

Le fonds Pictet Biotech a surperformé l'indice MSCI World d'environ 2% en mai. Les fleurons ont été Arena, Neurocrine et Array Pharma.

Arena a poursuivi sur sa lancée haussière, car la société attire l'attention de plus en plus d'investisseurs et constitue aux yeux de nombre d'entre eux une cible de choix pour une fusion-acquisition. La direction de Neurocrine a confirmé sa volonté concernant le lancement de son médicament l'Ingrezza.

Array a bénéficié des résultats très encourageants d'une étude sur sa combinaison thérapeutique chez un sous-type de patients atteints de cancer colorectal.

Les grands perdants ont été Alexion car le marché a été perturbé par une petite opération de vente de la part d'un grand investisseur de référence; Amicus qui a levé des capitaux et a par conséquent vu ses actions quelque peu fléchir, ainsi que Regeneron qui voit les investisseurs commencer à s'inquiéter de l'émergence d'un environnement compétitif pour son importante franchise ophtalmologique.

Pictet Digital - LU0340554913

Société de gestion

Gérant(s)

Sylvie SEJOURNET
Olivier DJOPWOUO

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
21.93% -2.82% 20.38% 11.57%

Éligibilité Assureurs

AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie...

Contacts Commerciaux

Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26
Yann LOUIN01 56 88 71 66

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Note Morningstar ****
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Commentaire du mois de Mai

En mai, le portefeuille numérique a perdu 7,87% devançant le MSCI IT, mais restant dans l'ombre du MSCI World en raison de l'exposition du portefeuille à la Chine.

Plus précisément, au sein de la publicité en ligne, qui a été le segment le plus mauvais, les titres de Sina et Baidu ont été touchés car les orientations des deux acteurs n'ont pas répondu aux attentes pour cause de ralentissement macroéconomique lié à la demande en Chine et à un renforcement de la concurrence qui a généré une suroffre des espaces publicitaires.

Par ailleurs, FB a fait face à des demandes spécifiques du Sénateur américain Richard Blumenthal qui invite la FTC à enquêter plus avant sur l'utilisation des données privées. Au premier trimestre, Facebook avait indiqué penser recevoir une amende d'un maximum d'USD 5 milliards de la part de la FTC.

Google a également fait pâle figure après la publication de résultats moins réjouissants qu'attendu pour le T1.

Pictet GL Environmental Opportunities - LU0503631714

Société de gestion

Gérant(s)

Gabriel MICHELI
Luciano DIANA

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
28.02% -13.17% 15.91% 5.76%

Éligibilité Assureurs

Generali, Suravenir, Nortia, Finaveo

Contacts Commerciaux

Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26
Yann LOUIN01 56 88 71 66

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Note Morningstar ****
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Commentaire du mois de Mai

La stratégie a légèrement moins bien performé que le marché boursier mondial en mai.

Le segment qui a le plus nui à la performance est l'efficacité énergétique. Delphi, Aptiv, Coherent, MKS Instruments et On Semiconductor ont également subi les contrecoups de la guerre commerciale. Horiba et Agilent ont enregistré une performance médiocre, à la suite de résultats décevants indiquant un ralentissement des marchés en Asie.

Dans une économie dématérialisée, les industries énergétiques de pointe et les matériaux appliqués ont également été touchés par des différends commerciaux.

La meilleure performance a été obtenue par les valeurs les moins cycliques: American Water Works et Veolia dans les services d'approvisionnement en eau, Equinix dans l'efficacité des bâtiments, Orsted dans les énergies renouvelables et les sociétés de gestion des déchets Republic Services, Waste Connections and Waste Management.

Pictet Global Megatrend Selection - LU0386882277

Société de gestion

Gérant(s)

Hans PETER PORTNER

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
21.65% -6.71% 12.46% 4.69%

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia...

Contacts Commerciaux

Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26
Yann LOUIN01 56 88 71 66

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Note Morningstar ****
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Commentaire du mois de Mai

Sur le mois, le fonds a fait moins bien que l'indice MSCI World (-5,8% en dollar).

Les principaux contributeurs à la performance ont été la nutrition, la santé, les villes intelligentes, les marques haut de gamme et la sécurité, tandis que le bois, la robotique, les énergies propres et le numérique décrochaient.

Nous avons rééquilibré le portefeuille pendant le mois afin de rétablir les pondérations stratégiques des thèmes dans lesquels il investit.

Pictet Multi Asset Global Opportunities - LU0941349275

Société de gestion

Gérant(s)

Andrea DELITALA
Marco PIERSIMONI

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
4.84% -3.68% -0.01% 2.54%

Éligibilité Assureurs

AXA, Cardif, Generali, Nortia et Intencial.

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Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26
Yann LOUIN01 56 88 71 66

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Note Morningstar ***
Exposition Actions 0% à 50%
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Commentaire du mois de Mai

En mai, le portefeuille a publié un rendement négatif (les actions de catégorie I ont perdu 126 pb) en raison principalement de l'apathie des marchés actions (chute de 6% du S&P 500).

Nos stratégies sur dérivés ont toutes perdu du terrain (-79 pb). Elles ont été plombées par nos positions sur les banques de la zone euro, le secteur automobile et les actions émergentes (-65 pb en tout).

Notre allocation sectorielle a coûté des points, en particulier l'énergie (-20 pb).

Les stratégies alternatives (+16 pb) ont en partie gommé l'impact de la correction de marché, tout comme nos positions sur l'or (+8 pb) et le VIX (+2 pb). Sur les devises, nos positions en Yen ont été favorables (+18 pb). Quant au revenu fixe, (+2 pb globalement), la duration totale (1 an) était trop faible pour que le portefeuille profite du recul des rendements.

Pictet Security - LU0270904781

Société de gestion

Gérant(s)

Yves KRAMER
Alexandre MOUTHON

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
25.57% -2.60% 9.27% 2.57%

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Skandia...

Contacts Commerciaux

Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26
Yann LOUIN01 56 88 71 66

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Note Morningstar *****
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Commentaire du mois de Mai

En mai, le portefeuille est resté quasiment à l'équilibre par rapport au MSCI World.

Les deux segments les plus cycliques (produits informatiques et sécurité physique) ont coûté des points, alors que les services de sécurité, plus résistants, ont affiché une contribution positive en mai.

S'agissant des produits de sécurité informatique, les titres de la cybersécurité ont fermé la marche.

Le recul dû à la sécurité physique est principalement le fait de noms de la sécurité industrielle, les plus touchés par les droits de douane sur les importations en provenance du Mexique.

Au sein des services de sécurité, nos positions sur la technologie financière sont en tête des contributeurs.

Pictet Water - LU0104884860

Société de gestion

Gérant(s)

Hans PETER PORTNER
Philippe ROHNER
Cédric LECAMP

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
23.07% -8.64% 9.79% 9.16%

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Nortia...

Contacts Commerciaux

Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26
Yann LOUIN01 56 88 71 66

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Note Morningstar ***
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Commentaire du mois de Mai

Sur le mois, le fonds Water a surperformé le marché actions mondial, preuve de son caractère défensif. La Technologie liée à l'eau a été le segment le moins performant sur le mois, plombé principalement par les sous-segments du Contrôle, des Activités industrielles diversifiées et de la Consommation.

L'Approvisionnement de l'eau a couté quelques points malgré une contribution positive des activités américaines réglementées.

Les Services environnementaux ont contribué positivement aux résultats mensuels. Waste Management a récemment organisé une journée des analystes au cours de laquelle la société a expliqué que le secteur est dans un cycle de tarification structurelle bien supérieure aux données historiques et que la discipline tarifaire semble meilleure en termes d'allocation de capital, un bilan moins endetté permettant des acquisitions plus rentables. Au niveau des titres, American Water Works, Guangdong Investment et Geberit ont pris les trois marches du podium mensuel.

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