Montpensier

Sélection de fonds

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Candriam Absolute Return Equity Market Neutral - LU1819523264

Société de gestion

Gérant(s)

Emmanuel TERRAZ
Olivier ROSE
Romain VERMONT
Sébastien DE GENDRE

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
-5.33% -0.43% 5.22% -

Éligibilité Assureurs

Cardif, Nortia, La Mondiale, Vie Plus...

Contacts Commerciaux

Sébastien RAPHANAUD06 72 00 46 83
Sonia ALOUI-MAJRI01 53 93 40 00
Adrien D’AMARZIT01 53 93 40 73
Nesrine BOUZID01 53 93 40 69
Suzanne BIZET01 53 93 41 13

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Mai

Les taux d'investissement sur la fin de mois sur nos deux poches sont respectivement de 193% sur la poche index arbitrage et 164% sur la poche relative value. La performance de Candriam Absolute Return Equity Market Neutral est négative sur le mois.

Sur notre poche d'index arbitrage, la performance est négative sur le mois, en cause des événements spécifiques à certains titres.

Ainsi, nos positions long sur The Drilling Company of 1972 et Dow Inc, impactent le portefeuille respectivement de -0.4% et -0.3%. Puis, nous perdons -0.1% sur une position short Century Communities. L'environnement particulièrement difficile sur cette stratégie ce mois-ci, ne remet pas en question notre processus de gestion construit sur des années. Notre approche singulière et notre gestion conservatrice de nos positions nous ont toujours permis de traverser les phases difficiles de notre activité. Sur notre poche de relative value, la performance est négative sur le mois.

Certains de nos biais, par exemple long midcaps short blue chips, nous ont pénalisés. On peut aussi noter une position long Cirrus Logic, une entreprise de semi-conducteur, qui a coûté au fonds -0.5%.

Candriam EQ L Europe Innovation - LU0344046312

Société de gestion

Gérant(s)

Antoine HAMOIR
Geoffroy GOENEN
Koen POPLEU

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
18.3% -9.20% 16.43% -3.92%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali, AXA Thema, Vie Plus, Ageas, Intencial Patrimoine, Oradea Vie, Finaveo, Swisslife, Nortia, UAF Life, AG2R La Mondiale…

Contacts Commerciaux

Sébastien RAPHANAUD06 72 00 46 83
Sonia ALOUI-MAJRI01 53 93 40 00
Adrien D’AMARZIT01 53 93 40 73
Nesrine BOUZID01 53 93 40 69
Suzanne BIZET01 53 93 41 13

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Note Morningstar ****
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Commentaire du mois de Mai

En mai, notre stratégie a affiché une performance conforme à celle du marché.

Parmi les meilleures contributions figuraient Genmab, après une forte hausse des prescriptions de Darzalex ainsi que Geberit, à la faveur d'une solide croissance organique des revenus et des marges, et Beiersdorf qui a annoncé une petite acquisition dans les soins solaires (Coppertone).

En revanche, notre performance relative a été notamment pénalisée par Infineon, dans un contexte de marché difficile et en dépit de résultats conformes aux attentes, Brembo qui a publié ses résultats trimestriels et notre absence d'exposition aux services aux collectivités.

Nous avons décidé d'accroître notre position dans Finecobank, dont la valorisation est intéressante tout en réduisant nos positions dans Spirax, Halma, Sika et Kone. Nous avons également accru notre participation dans Assa Abloy, en raison des bons fondamentaux du groupe.

Candriam Patrimoine Obli Inter - FR0011445436

Société de gestion

Gérant(s)

Philippe NOYARD
Patrick ZEENNI
Nicolas JULLIEN

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
3.07% -2.31% 1.93% 4.79%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali, AXA Thema, Vie Plus, Ageas, Intencial Patrimoine, Oradea Vie, Finaveo, Swisslife, Nortia, UAF Life, AG2R La Mondiale…

Contacts Commerciaux

Sébastien RAPHANAUD06 72 00 46 83
Sonia ALOUI-MAJRI01 53 93 40 00
Adrien D’AMARZIT01 53 93 40 73
Nesrine BOUZID01 53 93 40 69
Suzanne BIZET01 53 93 41 13

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Note Morningstar ***
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Commentaire du mois de Mai

Sur le mois, le fonds part I affiche une performance de +0.20% La stratégie mise en place dans le portefeuille a permis à votre fonds d'avoir une performance positive dans un contexte d'aversion au risque. Celle-ci consiste à privilégier les investissements à taux fixe de qualité BB secured et à se protéger par des couvertures sur lescontrats Xover - TRS LL US pour réduire l'impact de la dégradation de l'environnement économique et de la perturbation des chaînes approvisionnements liée aux tarifs douaniers.

Poche Short Duration : -0.03% (chiffres gestionnaire) Le fonds n'a connu aucun impact crédit sur des émetteurs en difficulté (distressed), il a souffert de l'écartement des fourchettes de négociation avec la réduction de la liquidité du marché

Poche Opportuniste : +0.15% (chiffres gestionnaire)
-Poche « Bonds Long Duration » : -0.21%
Nous avons profité de l'écartement des spreads pour renforcer nos investissements en titres BB
- Poche « Credit Hedging » : +0.39%
Cette poche a joué son rôle de protection en période de marché averse au risque et en particulier les couvertures sur indice HIgh Yield et Leveraged loans (+0.37%).
- Poche « Couverture Taux » : +0.05%
Nous avons capturé la performance de la baisse des taux Bobl 5Y allemand.

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