CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6600.66 +0.83% +18.9%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Ginjer Actifs 360 19.63%
R-co Valor 13.49%
R-co Conviction Club 12.61%
First Eagle Amundi International Fund 11.84%
Clartan Valeurs 11.05%
Dorval Convictions 10.06%
Ruffer Total Return International 9.58%
Moneta Long Short 8.95%
VEGA Patrimoine ISR 8.40%
ACATIS GANÉ Value Event 8.07%
Invest Latitude Equilibre 7.52%
R-co Valor Balanced 7.19%
JPMorgan Global Income 6.80%
Clartan Evolution 6.65%
Dorval Global Convictions 6.60%
Tailor Global Selection ISR 6.57%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 6.57%
Fidelity Patrimoine 6.42%
BGF ESG Multi-Asset 6.17%
Ethna-Dynamisch 6.14%
AXA WF Optimal Income 6.06%
Mansartis Investissements ISR 6.00%
DNCA Evolutif 5.75%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable 5.72%
Amilton Solution 5.60%
Eurose 5.50%
Lazard Patrimoine SRI 5.48%
OFI RS MultiTrack 5.33%
Sextant Grand Large 5.13%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 5.01%
Nordea 1 - Stable Return 5.00%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 4.79%
Auris Diversified Beta 4.73%
Fidelity Global Multi Asset Income Fund 4.55%
Russell MAGS 4.54%
LFIS Vision UCITS Perspective Strategy 4.21%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return 4.13%
AXA WF Global Optimal Income 4.07%
Tikehau International Cross Assets 3.81%
CPR Croissance Réactive 3.68%
Sycomore Allocation Patrimoine 3.64%
Echiquier ARTY SRI 3.58%
Jupiter Flexible Income 3.53%
Lombard Odier Funds-All Roads 3.49%
Trusteam ROC Flex 3.48%
EdR Fund Income Europe 3.46%
Richelieu Harmonies 3.45%
VEGA Euro Rendement 3.37%
Haas Epargne Patrimoine 3.36%
Sycomore Next Generation 3.35%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine 3.06%
Sanso Convictions ESG 3.01%
SLF (F) Multi Asset Moderate 2.52%
M&G (Lux) Dynamic Allocation 2.48%
Dorval Global Convictions Patrimoine 2.42%
JPM Global Macro Opportunities 2.15%
Carmignac Patrimoine 2.04%
Schelcher Croissance 1.90%
Invest Latitude Patrimoine 1.68%
ODDO BHF Polaris Moderate 1.67%
Ecofi Agir Pour Le Climat 1.31%
Ethna-Aktiv 0.98%
GF Fidélité 0.82%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund 0.23%
Covéa Flexible ISR -0.46%
Vivienne Ouessant -2.15%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Richelieu America 21.05%
EdR Fund Big Data 17.22%
CM-AM Pierre 16.89%
Mandarine Global Microcap 16.07%
BNP Paribas Aqua 15.18%
Russell Investments World Equity Fund 15.15%
Fidelity Sustainable Water & Waste 14.69%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 14.36%
MS INVF Europe Opportunity 14.32%
Pictet Water 14.32%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 14.07%
Threadneedle (Lux) American Fund 13.92%
GIS SRI Ageing Population 13.52%
Aviva Grandes Marques ISR 13.48%
JPM Emerging Markets Small Cap 13.26%
Thematics Water 13.15%
EdR Fund Healthcare 13.13%
OFI Invest US Equity 12.94%
CPR Silver Age 12.86%
Wise World ISR 12.82%
Lazard Actions Américaines 12.77%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 12.11%
Fidelity World 11.51%
Pictet Security 11.28%
Lombard Odier Funds-Golden Age 11.08%
Franklin Technology 10.82%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund 10.01%
BNY Mellon Mobility Innovation Fund 9.16%
Pictet Global Megatrend Selection 9.08%
CM-AM Global Gold 8.77%
Jupiter Global Ecology Growth 8.69%
Athymis Millennial 8.62%
Pictet Digital 8.37%
CM-AM Global Leaders 8.19%
BNP Paribas Climate Impact 7.95%
JPMorgan Global Healthcare 7.94%
AXA WF Framlington Digital Economy 7.70%
Franklin US Opportunities 7.63%
BNP Paribas Health Care Innovators 7.55%
Mirova Global Sustainable Equity 7.51%
Thematics Meta 6.87%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.74%
Covéa Actions Europe Opportunités 6.59%
Thematics AI and Robotics 6.57%
AXA Europe Small Cap 6.54%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 6.41%
GemEquity 6.15%
Carmignac Investissement 6.08%
Fourpoints Thematic Selection 6.07%
Thematics Safety 6.00%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 5.88%
BGF Sustainable Energy 5.76%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities 5.28%
Comgest Monde 5.05%
Russell Investments China Equity 4.89%
Mandarine Global Transition 4.77%
Lombard Odier Funds-World Brands 4.41%
MainFirst Global Equities Fund 4.33%
Templeton Asian Growth 4.32%
AXA WF Framlington Robotech 4.29%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 3.94%
Echiquier World Equity Growth 3.51%
BNP Paribas Funds China Equity 2.45%
Pictet-Clean Energy 2.39%
Thematics Subscription Economy 1.70%
Pictet Biotech 1.37%
BGF World Technology 1.05%
Candriam Equities L Oncology Impact 1.00%
CPR Global Disruptive Opportunities -0.20%
MS INVF Global Insight Fund -1.16%
BNP Paribas Energy Transition -2.20%
Echiquier Artificial Intelligence -6.52%
Echiquier World Next Leaders -8.30%
M Climate Solutions -11.34%
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Tensions obligataires & risques inflationnistes : quels impacts pour les fonds euros et vos allocations ?

Selon OFI AM, il faut prendre quelques profits sur les actions.

 

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Que faire de la montée des taux d’intérêt long terme ? Faut-il prendre en compte la remontée d’inflation qui pointe un peu partout ? Jean-Marie Mercadal, directeur général délégué en charge des gestions chez OFI AM a partagé son analyse et ses convictions au cours d’un entretien animé par Bertrand Conchon, directeur adjoint des partenariats distribution chez OFI.

 

 

1,7% sur le T-Bonds américain, c’est « normal »

 

Si la rapidité de la hausse des rendements des bons du Trésor américain inquiète les marchés, le 10 ans étant passé de 0,5% à 1,7% en quelques mois (1,6% à fin avril), ces derniers ne font que retrouver les niveaux d’avant Covid.

 

« L’Europe est encore loin des niveaux pré-crise avec un rendement du Bund à -0,3% » précise Jean-Marie Mercadal.

 

Et pourtant, le prix du pétrole est désormais à 65$ (68$ à fin avril) après avoir tutoyé les 30$ en 2020 tandis que les matières premières dans leur ensemble progressent fortement à l’aune de la reprise économique mondiale.

 

« En zone Euro, cela fait 10 ans que l’inflation n’a pas atteint l’objectif d’inflation fixé par la BCE à 2% » rappelle le DG délégué en charge des gestions. On est loin d’avoir une situation inquiétante sur l’inflation, aux Etats Unis comme en Europe, estime-t-on chez OFI AM.

 

 

Avec 1,3% avant fiscalité, le fonds euros reste meilleur que le monétaire

 

La perspective de rendement des « fonds euros » reste cependant assez sombre : on attend un rendement nul vers 2025 et des chiffres négatifs vers 2030.

 

Le casse-tête demeure pour les épargnants !

 

Avec l’OAT 10 ans à zéro, Jean-Marie Mercadal estime que le fonds euros garde son intérêt pour son rendement relatif, même s’il est maigre, sa disponibilité et sa simplicité.

 

Il ajoute : « Dans un monde à taux zéro, les banques centrales sont à l’œuvre pour faciliter à moindre coût le remboursement des dettes accumulées depuis 40 ans ».

 

 

Les actions à privilégier

 

Le rendement des actions est effectivement bien plus attractif à long terme que celui des obligations, par son taux de dividende et la création de valeur des entreprises qui peut se traduire dans l’appréciation des prix, à long terme.

 

En revanche, « à court terme, on est allé un peu vite ». Le DG délégué des gestion d’OFI AM recommande des prises de profits sur les positions actions.

 

A ce jour, OFI AM privilégie dans les allocations les grandes capitalisations avec toujours les actions américaines au sein de portefeuilles diversifiés « qui doivent aussi couvrir l’Europe et l’Asie à dominante chinoise ».

 

OFI AM anticipe des phases plus volatiles dans les semaines/mois à venir pendant lesquelles la SGP préconise des fonds diversifiés flexibles. Les marchés ayant progressé quasiment de façon linéaire depuis 12 mois, la tendance peut difficilement s’étendre plus encore selon la société de gestion.

 

 

Deux solutions d’investissement s’offrent chez OFI :

 

  • OFI RS MultiTrack (part R - FR0010564351) dont l’allocation est pilotée par Jean-Marie Mercadal, Eric Bertrand, directeur général adjoint et directeur adjoint des gestions, et Eric Turjeman, directeur des gestions actions et convertibles. Ce fonds se distingue par ses supports ETF exclusivement ISR.
  • La délégation de gestion sous mandat comme OFI AM le pratique avec Intencial Patrimoine et Generali. Cette solution permet de conjuguer une allocation en fonds euros avec une gestion active confiée à une SGP.

 

 

Un exemple de diversification attractive ?

 

L’or et les métaux précieux constituent une bonne diversification pour parer à la glissade des monnaies qui pourrait se produire un jour.

 

Dans un cadre très inflationniste, toujours pas à l’horizon actuellement, ces actifs deviendraient des placements encore plus attractifs.

 

  • OFI Financial Investment - Precious Metals (part R - FR0011170182)
     

 

Le fonds vise à offrir une exposition aux principaux métaux précieux grâce à la réplication, à la hausse comme à la baisse, de l’indice Basket Precious Metals Strategy développé par l’équipe de gestion du fonds.

 

Sa composition est la suivante : Or 35%, Argent 20%, Palladium 20%, Platine 20% et 5% Euro Dollar 3 mois.

 

« Ce fonds risqué, SRRI 6, peut apporter une décorrélation dans un portefeuille diversifié » conclut Bertrand Conchon.

 

Bitcoin ? OFI AM ne se prononce pas sur ce support mais constate que de nombreuses maisons américaines proposent à certains clients de placer une partie de leur épargne dans les monnaies cryptographiques.

 

 

Deux risques à surveiller

 

  • La mauvaise compréhension des actions de banques centrales par les investisseurs pourrait emmener les taux d’intérêts plus haut, vers 3% par exemple. Les marchés seraient indubitablement chahutés dans la crainte que les autorités monétaires perdent la main.
  • Une reprise économique avortée qui remettrait profondément en cause toutes les prévisions.

 

 

L’envol de l’ESG ira-t-il dans tous les interstices de l’investissement ?

 

OFI AM estime que les capitaux continueront de s’orienter vers les entreprises vertueuses en matière Environnementale, Sociale et de Gouvernance.

 

Il alerte sur les dérapages nombreux et parfois inquiétants : le secteur des énergies renouvelables et de l’économie verte produit des excès de valorisation qui rappellent les bulles du passé.

 

 

Où sont les dernières obligations attractives ?

 

Les dettes émergentes en devises locales offrent des rendements de 5-6% à horizon de 7-8 ans qui sont intéressantes pour la diversification selon Jean Marie Mercadal.

 

La roupie indonésienne et le peso mexicain sont des monnaies qui peuvent valablement entrer en portefeuille par le truchement d’obligations.

 

Et Jean-Marie Mercadal de conclure : « Le rattrapage de la Value n’est pas fini ».

 

 

H24 : Pour en savoir plus sur les fonds OFI AM, cliquez ici.

 

Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity 42.42%
Echiquier Value Euro 24.80%
Quadrige Rendement France Midcaps 21.29%
Indépendance et Expansion France Small 21.02%
Mandarine Europe Microcap 20.74%
BDL Convictions 19.97%
Sextant PME 18.72%
Erasmus Small Cap Euro 18.45%
ODDO BHF Active Small Cap 17.55%
Uzès WWW Perf 17.15%
DNCA Invest SRI Norden Europe 16.88%
Sycomore Francecap 16.07%
FCP Mon PEA 15.95%
Amilton Premium Europe 15.52%
Norden SRI 15.36%
Tocqueville Ulysse 15.25%
Richelieu Family Small Cap 15.20%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities 15.13%
Generali France Future Leaders 15.01%
Moneta Multi Caps 14.97%
VEGA France Opportunités ISR 14.94%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 14.84%
EdR SICAV Tricolore Rendement 14.64%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 14.63%
MainFirst Germany Fund 14.63%
Dorval Manageurs Europe 14.58%
G Fund - Avenir Small Cap 14.50%
Fidelity Europe 13.84%
Groupama Avenir Euro 13.45%
Erasmus Mid Cap Euro 13.42%
Tailor Actions Avenir ISR 13.37%
Flornoy Valeurs Familiales 13.26%
Otea Actions Europe 13.23%
Mandarine Active 12.34%
Candriam EQ L Europe Innovation 12.20%
Mandarine Unique 12.02%
COGEFI Prospective 11.89%
Montségur Dividendes 11.83%
Dorval Manageurs 11.62%
La Française Actions France PME 11.42%
C-Quadrat Europe Multicap 11.13%
Amplegest Pricing Power 10.98%
Kirao Multicaps 10.82%
Quadrator SRI 10.75%
Athymis Millennial Europe 10.48%
Montségur Croissance 10.39%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 10.38%
R-co Thematic Silver Plus 10.37%
Pluvalca Sustainable Opportunities 10.08%
ODDO BHF Avenir Europe 9.74%
OFI RS Equity Climate Change 9.54%
Sycomore Happy @ Work 9.17%
CPR Croissance Dynamique 9.03%
Pluvalca Health Opportunities 8.97%
Sycomore Eco Solutions 8.28%
Dorval Manageurs Smid cap Euro 8.24%
Tocqueville Megatrends ISR 7.44%
AXA IM Euro Sélection 7.08%
Sycomore Shared Growth 7.08%
Echiquier Positive Impact Europe 7.00%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe 6.51%
Gay-Lussac Green Impact 6.44%
Portzamparc Entrepreneurs ISR 5.74%
Mirova Europe Environmental Equity 5.09%
Richelieu CityZen 4.66%
Pluvalca Disruptive Opportunities 3.37%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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Lazard Convertible Global 0.23%
Schelcher Prince Convertibles Global World -0.08%
M Global Convertibles -0.79%