CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 19.30%
Pictet - Digital 16.90%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.79%
Athymis Millennial 15.67%
Franklin Technology Fund 15.13%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.62%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
MS INVF Global Opportunity 13.67%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Echiquier Artificial Intelligence 12.94%
OFI Invest ISR Grandes Marques 12.76%
Mirova Global Sustainable Equity 12.48%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
CM-AM Global Leaders 12.19%
AXA WF Robotech 11.86%
Thematics AI and Robotics 11.24%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
Comgest Monde 10.54%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 10.42%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.41%
Pictet - Water 10.37%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
EdR Fund US Value 9.51%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.42%
Digital Stars Europe 9.18%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 8.99%
Pictet - Security 8.38%
Thematics Water 8.26%
Fidelity Global Technology 8.20%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.12%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
Thematics Meta 7.84%
Covéa Ruptures 7.66%
JPMorgan Funds - Global Dividend 7.56%
Jupiter Global Ecology Growth 7.38%
CPR Silver Age 7.35%
GIS SRI Ageing Population 7.17%
Pictet - Premium Brands 7.16%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.66%
BNP Paribas Aqua 6.65%
Mandarine Global Transition 6.52%
MS INVF Global Brands 6.43%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.71%
Pictet - Clean Energy Transition 5.55%
CPR Invest Hydrogen 5.55%
Richelieu America 5.54%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
GemEquity 4.17%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
Echiquier World Next Leaders 3.61%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.53%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.02%
Mandarine Global Microcap 2.07%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.36%
CM-AM Global Gold 1.17%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.40%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -1.79%
CM-AM Pierre -4.24%
AXA Aedificandi -4.28%
M Climate Solutions -10.06%
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Un fonds dans le viseur de Nortia qui vous offre « une exposition diversifiée et historiquement décorrélée des marchés mondiaux »...

Chaque semaine, Nortia publie une analyse de ses équipes d’Ingénierie Financière.

 

RUSSELL INVESTMENTS CHINA EQUITY FUND

 

 

Trajectoire

 

Longtemps difficiles d’accès pour les investisseurs étrangers, les marchés chinois se sont progressivement ouverts au monde. Avec une économie qui a rapidement et fortement rebondie après la crise du Covid 19, la Chine suscite l’intérêt de nombreux épargnants.

 

Via son fonds Russell Investments China Equity Fund, Russell Investments se positionne sur cette zone en s’associant à trois acteurs locaux spécialisés sur ce segment. Cette collaboration permet de proposer une solution exposée à l’ensemble des places financières où s’échangent les actions chinoises : Shanghai, Shenzhen (actions domestiques A) et Hong Kong (actions offshore H).

 

Lancé en janvier 2018, la part en euros réalise à fin avril 2021 une performance de +40,17% cumulée depuis sa création vs +40,39% pour sa catégorie (Actions Chine).

 

 

Impact

 

Les très bons indicateurs actuels confirment la solidité de la Chine. Après avoir évité une récession en 2020 en affichant une croissance de 2,3% sur l’année, le PIB du pays a bondi de +18,3% au premier trimestre 2021 (par rapport au T1 2020). Cette croissance est nourrie par une urbanisation grandissante du pays, liée à l’expansion de la classe moyenne chinoise, augmentant ainsi les besoins en infrastructures. Il faut également noter que les marchés chinois s’échangent sur des multiples de valorisation de 15 fois les bénéfices en moyenne, ce qui en fait un marché moins cher que les marchés européens ou américains (x17 et x23 en moyenne respectivement).

 

Le fonds est géré en architecture ouverte. Russell Investments délègue des mandats à trois experts locaux, afin de l’accompagner dans la sélection de valeurs. Bocom Schroders se concentre sur les « actions A » de petites capitalisations, Keywise Capital gère les « actions H » de grandes capitalisations cotées à Hong Kong et Bin Yuan Capital se focalise sur les « actions A et H » de petites et moyennes capitalisations. Le portefeuille est orchestré par un gérant de Russell Investments qui gère l’allocation de manière dynamique, contrôle la complémentarité des gérants et vérifie si les éventuels biais ne sont trop marqués.

 

Cette combinaison d’expertises permet de capter la croissance interne du pays, avec un biais sur la consommation cyclique (20,2% à fin avril), les sociétés financières (14,8%) et la technologie de l’information (14,4%). Ceci permet également de s’exposer aux fleurons de l’Empire du Milieu mais aussi à des valeurs moins connues mais à fort potentiel de croissance

 

Le fonds a un positionnement fort sur la croissance domestique, notamment sur des sociétés moins connues des investisseurs étrangers et étroitement liées à la modernisation de la consommation chinoise. On peut citer à titre d’exemple C&S Paper, qui fabrique principalement des mouchoirs en papier à usage quotidien et est considérée comme faisant partie de l'histoire de la "mise à niveau de la consommation", avec une attention particulière pour la santé et l'hygiène. Le fonds est investi dans ce titre depuis 2018. Ecovacs Robotics est un autre exemple de croissance à long terme. L’entreprise produit une gamme de robots domestiques. La demande a été stimulée par les besoins générés par le télétravail.

 

 

Ligne de mire

 

La récente prise de profits après une année 2020 spectaculaire a impacté le marché chinois, qui affiche une légère baisse. Russell Investments China Equity Fund affiche -1,22% YTD. Les gérants maintiennent leurs convictions dans leurs positions, toujours adaptées selon eux à un horizon de placement long terme.

 

Intégrer une poche actions chinoises dans vos portefeuilles vous offrira une exposition diversifiée et historiquement décorrélée des marchés mondiaux.

 

 

Rédigé par Axel Lubeth et Nicolas Lemaire, Analystes Financier chez Nortia

 

Pour en savoir plus sur Russell Investments China Equity Fund, cliquez ici.

 

Pour plus d'informations sur Nortia, cliquez ici.

 

 

 

Cette communication a été réalisée dans un but d’information uniquement, ne présente aucune valeur contractuelle et ne constitue pas une recommandation personnalisée d’investissement. La responsabilité du groupe DLPK et de Nortia ne saurait être engagée à quelque titre que ce soit en raison des informations contenues dans cette communication.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.09%
Amplegest Pricing Power 11.78%
DNCA Invest SRI Norden Europe 10.53%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.49%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.42%
VEGA France Opportunités ISR 10.05%
Alken European Opportunities 10.03%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.42%
Echiquier Positive Impact Europe 8.24%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
FCP Mon PEA 7.24%
BNP Paribas Développement Humain 7.22%
Athymis Trendsetters Europe 7.13%
Mandarine Social Leaders 6.95%
CPR Croissance Dynamique 6.95%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.73%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.24%
Fidelity Europe 6.13%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
G Fund Opportunities Europe 4.32%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 1.94%
Quadrator SRI 1.92%
Mandarine Unique 1.80%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.60%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
Quadrige France Smallcaps 1.00%
Mirova Europe Environmental Equity 0.11%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Small Cap Euro -0.21%
Erasmus Mid Cap Euro -0.35%
Mandarine Europe Microcap -0.73%
Lazard Small Caps France -0.98%
Gay-Lussac Smallcaps -1.27%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.52%
La Française Actions France PME -2.54%
Quadrige Europe Midcaps -3.09%
Eiffel Nova Europe ISR -4.26%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global -0.22%
M Global Convertibles SRI -0.24%