CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6649.29 +0.5% +19.72%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Ginjer Actifs 360 20.10%
R-co Valor 13.89%
R-co Conviction Club 13.15%
First Eagle Amundi International Fund 12.01%
Clartan Valeurs 11.93%
Dorval Convictions 10.77%
Ruffer Total Return International 9.69%
Moneta Long Short 9.14%
VEGA Patrimoine ISR 8.84%
ACATIS GANÉ Value Event 8.70%
Invest Latitude Equilibre 7.77%
R-co Valor Balanced 7.40%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 7.35%
Mansartis Investissements ISR 7.23%
Clartan Evolution 7.09%
Tailor Global Selection ISR 7.00%
JPMorgan Global Income 6.84%
Fidelity Patrimoine 6.76%
Dorval Global Convictions 6.74%
Ethna-Dynamisch 6.65%
DNCA Evolutif 6.24%
BGF ESG Multi-Asset 6.17%
AXA WF Optimal Income 6.15%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable 5.87%
Eurose 5.78%
Amilton Solution 5.71%
Lazard Patrimoine SRI 5.65%
OFI RS MultiTrack 5.50%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 5.39%
Sextant Grand Large 5.17%
Auris Diversified Beta 4.89%
Russell MAGS 4.74%
Nordea 1 - Stable Return 4.71%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 4.61%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return 4.55%
AXA WF Global Optimal Income 4.34%
Fidelity Global Multi Asset Income Fund 4.23%
LFIS Vision UCITS Perspective Strategy 4.21%
CPR Croissance Réactive 3.95%
Sycomore Allocation Patrimoine 3.93%
Echiquier ARTY SRI 3.91%
Tikehau International Cross Assets 3.86%
Lombard Odier Funds-All Roads 3.84%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine 3.72%
Jupiter Flexible Income 3.71%
Richelieu Harmonies 3.71%
Sycomore Next Generation 3.66%
EdR Fund Income Europe 3.64%
Trusteam ROC Flex 3.60%
VEGA Euro Rendement 3.60%
Haas Epargne Patrimoine 3.56%
Sanso Convictions ESG 3.19%
SLF (F) Multi Asset Moderate 2.68%
Carmignac Patrimoine 2.67%
M&G (Lux) Dynamic Allocation 2.51%
Dorval Global Convictions Patrimoine 2.47%
Ecofi Agir Pour Le Climat 2.43%
JPM Global Macro Opportunities 2.39%
Schelcher Croissance 2.14%
ODDO BHF Polaris Moderate 1.93%
Invest Latitude Patrimoine 1.83%
Ethna-Aktiv 1.15%
GF Fidélité 0.87%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund 0.38%
Covéa Flexible ISR -0.04%
Vivienne Ouessant -1.55%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Richelieu America 22.32%
EdR Fund Big Data 17.99%
CM-AM Pierre 17.14%
Mandarine Global Microcap 17.01%
BNP Paribas Aqua 16.31%
Russell Investments World Equity Fund 16.04%
MS INVF Europe Opportunity 14.63%
Fidelity Sustainable Water & Waste 14.61%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 14.57%
GIS SRI Ageing Population 14.41%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 14.36%
Thematics Water 14.36%
OFI Invest US Equity 14.34%
Pictet Water 14.33%
Aviva Grandes Marques ISR 14.26%
Threadneedle (Lux) American Fund 14.13%
CPR Silver Age 13.68%
Lazard Actions Américaines 13.34%
JPM Emerging Markets Small Cap 13.29%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 13.15%
EdR Fund Healthcare 13.13%
Wise World ISR 12.82%
Franklin Technology 12.21%
Lombard Odier Funds-Golden Age 11.99%
Pictet Security 11.30%
Fidelity World 11.24%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund 10.74%
BNY Mellon Mobility Innovation Fund 10.36%
Athymis Millennial 9.81%
BNP Paribas Climate Impact 9.41%
Pictet Global Megatrend Selection 9.25%
Jupiter Global Ecology Growth 9.11%
Pictet Digital 8.95%
CM-AM Global Leaders 8.87%
AXA WF Framlington Digital Economy 8.79%
Franklin US Opportunities 8.44%
Mirova Global Sustainable Equity 8.34%
Thematics Meta 8.12%
BNP Paribas Health Care Innovators 8.04%
JPMorgan Global Healthcare 7.82%
CM-AM Global Gold 7.70%
Covéa Actions Europe Opportunités 7.66%
Thematics AI and Robotics 7.59%
AXA Europe Small Cap 7.53%
Thematics Safety 7.49%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 7.48%
DNCA Invest Beyond Semperosa 7.48%
Carmignac Investissement 7.46%
GemEquity 7.23%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 6.80%
Fourpoints Thematic Selection 6.48%
BGF Sustainable Energy 6.02%
MainFirst Global Equities Fund 5.90%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities 5.78%
Comgest Monde 5.75%
Mandarine Global Transition 5.72%
Lombard Odier Funds-World Brands 5.42%
AXA WF Framlington Robotech 5.26%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 4.90%
Russell Investments China Equity 4.72%
Templeton Asian Growth 4.46%
Echiquier World Equity Growth 3.66%
Pictet-Clean Energy 2.98%
Thematics Subscription Economy 2.96%
BNP Paribas Funds China Equity 2.36%
BGF World Technology 2.19%
Pictet Biotech 1.48%
Candriam Equities L Oncology Impact 1.23%
CPR Global Disruptive Opportunities 1.08%
MS INVF Global Insight Fund -0.04%
BNP Paribas Energy Transition -1.30%
Echiquier Artificial Intelligence -4.98%
Echiquier World Next Leaders -5.69%
M Climate Solutions -10.61%
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"L'Or Bleu" surfe bien sur les vagues (baissières comme haussières) des marchés…

Enjeu planétaire majeur, la thématique de « l’or bleu » ne manque pas de catalyseurs structurels. Cependant, la technologie de l’eau peut être sensible à la hausse des taux… Et le segment défensif des « utilities » ne profite pas forcément des cycles haussiers des marchés. Pourtant, Pictet Water se porte plutôt bien depuis le début de l’année.

 

Eclairages lors d'une conférence avec Cédric Lecamp, Responsable de la stratégie et gérant du fonds Pictet-Water (+13,25% YTD)

 

Structurellement, l’intérêt de la thématique est nourri par les grandes mégatendances du siècle, à savoir l’importance accrue des enjeux sanitaires, technologiques, démographiques, industriels et environnementaux (ou de durabilité de manière générale). Certains aspects ont pris de l’ampleur ces dernières années tels que l’accélération du progrès scientifique, l’urbanisation ou la prise de conscience généralisée sur les problèmes écologiques. Par ailleurs, la pandémie a servi de grand catalyseur au progrès technologique dans le domaine de la santé, étroitement lié aux technologies de l’eau (ex : technologie moléculaire utilisée dans les vaccins et le dépistage). La durabilité est aujourd’hui sur toutes les lèvres, un enjeu renforcé récemment par la réglementation et la prise de conscience généralisée (sur la raréfaction de la ressource et ses effets environnementaux, sanitaires et sociaux). 

 

En revanche, la tendance de l’urbanisation s’est infléchie, voire inversée dans ce contexte pandémique (volonté de quitter les villes), notamment à la suite des confinements successifs. En outre, l’arrêt de la production industrielle ou encore des services (restauration, hôtellerie…) ont réduit les besoins en matière de traitement de l’eau et des déchets. 

 

La dynamique du fonds Pictet-Water est animée par un univers riche et varié, offrant une diversification dans des segments qui présentent chacun des caractéristiques propres :

 

  • Technologies de l’eau : portées par des thèmes de croissance séculaire liés au consommateur, l’industrie et les infrastructures des municipalités

  • Approvisionnement en eau : les « utilities » sont particulièrement « protégées » grâce à des marchés régulés (aux US et UK) ou mécanismes de « pass-through » qui leur permettent de se prémunir contre une éventuelle hausse de l’inflation

  • Services environnementaux : d’ingénierie et de consulting 

 

Le fonds offre, par ailleurs, un savant mélange entre valeurs de croissance séculaire (60% : technologies de l’eau), et des profils défensifs (40% en « utilities » et services environnementaux). Tactiquement, la gestion mise sur les thèmes liés au consommateur (25% : rénovation des maisons, plomberie, produits plus efficients en eau…) qui sont en plein essor. Elle est également attentive aux opportunités émanant des évolutions des marchés, à l’exemple de la résolution positive entre Suez et Veolia, ou encore la montée en force de certains acteurs clés du marché chinois qui profiteront du déploiement du plan quinquennal (ex : China Lesso dont le cours a doublé depuis janvier). 

 

Sur le volet de l’ISR, le fonds est né d’une thématique environnementale, il est donc par essence « responsable » et engagé. Au titre de la réglementation SFDR récemment entrée en vigueur, le fonds est catégorisé « Article 9 », c’est-à-dire qu’il va au-delà de la simple mécanique d’exclusion pour réellement engager les entreprises et acter le changement au sein de leurs pratiques. Aujourd’hui, il prend le sujet d’impact à bras le corps en inscrivant sa stratégie ISR sur 3 dimensions : influence de l’actionnariat, impact sur l’ensemble des parties prenantes et impact sur les valorisations. 

 

En ce qui concerne les évolutions conjoncturelles, le plan d’infrastructures américain prévoit le déploiement de 110 milliards de dollars d’investissements qui devraient soutenir la thématique (remplacement des conduites de plomb, modernisation des infrastructures, lutte contre les substances toxiques…). 

 

Cependant, le retour de l’inflation et la hausse des taux restent au centre des préoccupations. Face à cela, le gérant nous explique que, certes, une hausse des taux réduit mécaniquement les valorisations (actualisation de flux futurs à des taux plus élevés), mais que les sociétés en portefeuille sont prémunies grâce à leurs caractéristiques propres. Si on prend le segment de l’approvisionnement par exemple, les taux d’intérêts sont intégrés dans les rendements calculés par le régulateur. On retrouve une dynamique similaire concernant les sociétés de traitement des déchets, qui opèrent dans des marchés régulés. Dans d’autres régions où les entreprises exercent leur activité dans le cadre de concessions, la gestion cible celles qui sont dotées d’un « pricing power ». Enfin, sur le segment de la technologie, les entreprises sont sélectionnées sur la base de leur capacité à innover et croître plus rapidement. 

 

En synthèse, Pictet-Water a pour vocation d’accompagner cette thématique cruciale pour la planète tout en surfant sur les leviers structurels sources de performance (plans budgétaires conséquents, besoins accrus, et progrès scientifique). L’univers d’investissement très vaste de Pictet-Water lui permet de se diversifier entre des valeurs technologiques à croissance séculaire, et des valeurs défensives aux profils pérennes.

 

Pour en savoir plus sur Pictet-Water et les fonds Pictet AM, cliquez ici.

 

Articlé rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 42.63%
Echiquier Value Euro 25.43%
Quadrige Rendement France Midcaps 22.91%
Mandarine Europe Microcap 22.02%
Indépendance et Expansion France Small 21.53%
BDL Convictions 21.16%
Erasmus Small Cap Euro 20.10%
Sextant PME 20.07%
Uzès WWW Perf 18.75%
ODDO BHF Active Small Cap 18.11%
DNCA Invest SRI Norden Europe 17.23%
FCP Mon PEA 17.10%
Sycomore Francecap 16.98%
Tocqueville Ulysse 16.75%
Amilton Premium Europe 16.27%
Richelieu Family Small Cap 16.23%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 16.15%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities 16.03%
VEGA France Opportunités ISR 16.01%
EdR SICAV Tricolore Rendement 15.99%
Norden SRI 15.98%
G Fund - Avenir Small Cap 15.90%
Moneta Multi Caps 15.85%
Generali France Future Leaders 15.84%
Dorval Manageurs Europe 15.64%
MainFirst Germany Fund 15.28%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 15.11%
Fidelity Europe 14.90%
Groupama Avenir Euro 14.75%
Erasmus Mid Cap Euro 14.67%
Tailor Actions Avenir ISR 14.51%
Otea Actions Europe 14.12%
Flornoy Valeurs Familiales 14.08%
Mandarine Unique 13.44%
Mandarine Active 13.07%
COGEFI Prospective 12.98%
Dorval Manageurs 12.93%
Candriam EQ L Europe Innovation 12.90%
Montségur Dividendes 12.51%
La Française Actions France PME 12.46%
Amplegest Pricing Power 12.10%
C-Quadrat Europe Multicap 11.95%
Kirao Multicaps 11.85%
Montségur Croissance 11.75%
Athymis Millennial Europe 11.68%
R-co Thematic Silver Plus 11.68%
Pluvalca Sustainable Opportunities 11.63%
Quadrator SRI 11.59%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 11.25%
ODDO BHF Avenir Europe 10.38%
OFI RS Equity Climate Change 10.32%
Pluvalca Health Opportunities 10.17%
Sycomore Happy @ Work 9.99%
CPR Croissance Dynamique 9.68%
Dorval Manageurs Smid cap Euro 9.38%
Sycomore Eco Solutions 8.71%
Tocqueville Megatrends ISR 8.45%
Sycomore Shared Growth 8.08%
Echiquier Positive Impact Europe 7.92%
AXA IM Euro Sélection 7.85%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe 7.83%
Portzamparc Entrepreneurs ISR 7.45%
Gay-Lussac Green Impact 7.17%
Richelieu CityZen 5.67%
Mirova Europe Environmental Equity 5.63%
Pluvalca Disruptive Opportunities 4.99%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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Lazard Convertible Global 1.01%
Schelcher Prince Convertibles Global World 0.33%
M Global Convertibles -0.33%