CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6609.31 +1.18% +19.06%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
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Ginjer Actifs 360 18.19%
First Eagle Amundi International Fund 13.04%
Mansartis Investissements ISR 11.89%
ACATIS GANÉ Value Event 10.83%
R-co Conviction Club 10.54%
DNCA Evolutif 10.11%
R-co Valor 9.87%
BGF ESG Multi-Asset 9.14%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 8.90%
VEGA Patrimoine ISR 8.82%
Dorval Convictions 8.61%
Nordea 1 - Stable Return 8.53%
Invest Latitude Equilibre 8.51%
Tailor Global Selection ISR 8.22%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable 8.13%
Ethna-Dynamisch 8.02%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 7.99%
Clartan Valeurs 7.45%
Ruffer Total Return International 7.30%
Moneta Long Short 7.28%
OFI RS MultiTrack 7.10%
JPMorgan Global Income 6.50%
Dorval Global Convictions 6.35%
Russell MAGS 5.98%
R-co Valor Balanced 5.85%
AXA WF Optimal Income 5.71%
Lombard Odier Funds-All Roads 5.64%
Lazard Patrimoine SRI 5.63%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return 5.49%
Ecofi Agir Pour Le Climat 5.34%
Clartan Evolution 5.30%
Amilton Solution 5.06%
Eurose 4.97%
LFIS Vision UCITS Perspective Strategy 4.84%
Tikehau International Cross Assets 4.78%
Echiquier ARTY SRI 4.56%
Auris Diversified Beta 4.44%
VEGA Euro Rendement ISR 4.22%
Sanso Convictions ESG 4.13%
ODDO BHF Polaris Moderate 4.10%
Richelieu Harmonies 4.02%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 3.98%
Tailor Allocation Defensive 3.95%
EdR Fund Income Europe 3.89%
CPR Croissance Réactive 3.85%
SLF (F) Multi Asset Moderate 3.80%
Fidelity Global Multi Asset Income Fund 3.75%
Sycomore Allocation Patrimoine 3.68%
Trusteam ROC Flex 3.65%
Sycomore Next Generation 3.60%
Fidelity Patrimoine 3.42%
Sextant Grand Large 3.38%
JPM Global Macro Opportunities 3.37%
M&G (Lux) Dynamic Allocation 3.26%
AXA WF Global Optimal Income 3.21%
Invest Latitude Patrimoine 2.91%
Ethna-Aktiv 2.90%
Dorval Global Convictions Patrimoine 2.19%
Carmignac Patrimoine 2.17%
GF Fidélité 1.92%
Covéa Flexible ISR 1.85%
Jupiter Flexible Income 1.47%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine 1.24%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -0.08%
Vivienne Ouessant -1.51%
Schelcher Croissance -2.27%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Richelieu America 28.76%
BNP Paribas Aqua 23.55%
OFI Invest US Equity 23.18%
Franklin Technology 22.82%
Pictet Water 22.52%
Thematics Water 21.98%
CM-AM Pierre 21.31%
Lazard Actions Américaines 21.27%
Aviva Grandes Marques ISR 21.14%
Pictet Security 20.90%
Russell Investments World Equity Fund 20.55%
EdR Fund Big Data 20.28%
Franklin US Opportunities 19.97%
MS INVF Europe Opportunity 19.74%
Wise World ISR 19.55%
Fidelity Sustainable Water & Waste 19.13%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 18.61%
Threadneedle (Lux) American Fund 18.61%
Thematics Safety 17.97%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund 17.50%
Mandarine Global Microcap 17.50%
EdR Fund Healthcare 17.48%
Athymis Millennial 17.41%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 17.30%
Mirova Global Sustainable Equity 17.21%
GIS SRI Ageing Population 17.21%
Lombard Odier Funds-Golden Age 16.96%
Thematics AI and Robotics 16.90%
Thematics Meta 16.67%
CM-AM Global Leaders 16.31%
BNP Paribas Climate Impact 15.30%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 15.17%
BNY Mellon Mobility Innovation Fund 14.82%
AXA WF Framlington Digital Economy 14.82%
Fidelity World 14.79%
Jupiter Global Ecology Growth 14.69%
CPR Silver Age 13.91%
Pictet Global Megatrend Selection 13.41%
Mandarine Global Transition 13.29%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 13.23%
MainFirst Global Equities Fund 13.18%
Lombard Odier Funds-World Brands 12.90%
JPM Emerging Markets Small Cap 12.86%
Pictet Digital 12.60%
JPMorgan Global Healthcare 11.82%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities 11.82%
DNCA Invest Beyond Semperosa 11.78%
BNP Paribas Health Care Innovators 11.23%
AXA Europe Small Cap 11.18%
AXA WF Framlington Robotech 10.91%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 10.74%
Fourpoints Thematic Selection 9.59%
Covéa Actions Europe Opportunités 9.57%
Thematics Subscription Economy 9.43%
BGF World Technology 8.85%
MS INVF Global Insight Fund 8.68%
Comgest Monde 8.53%
BGF Sustainable Energy 8.22%
Carmignac Investissement 8.11%
Pictet-Clean Energy 7.52%
Echiquier World Equity Growth 6.76%
CPR Global Disruptive Opportunities 5.85%
GemEquity 4.35%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 3.74%
Echiquier Artificial Intelligence 3.39%
WCM Global Emerging Markets Equity 0.74%
Russell Investments China Equity 0.02%
Pictet Biotech -0.61%
Candriam Equities L Oncology Impact -0.99%
BNP Paribas Energy Transition -2.15%
Templeton Asian Growth -2.56%
M Climate Solutions -4.43%
Echiquier World Next Leaders -6.16%
CM-AM Global Gold -6.32%
BNP Paribas Funds China Equity -7.33%
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La correction actuelle est « un vrai cadeau » selon Pictet AM...

 

Xavier Chollet, senior investment manager, a commenté l’évolution du fonds Pictet Clean Energy à un moment où la thématique sous-jacente a subi l’effet de la correction des valeurs de croissance. 

 

Faut-il profiter de la correction ?

 

« En début d’année, les énergies propres n’ont pas la cote apparemment » soulignait Hervé Thiard, directeur général chez Pictet Asset Management (Europe) SA en rappelant que les fondamentaux sont portés par une tendance structurelle durable. « Les investisseurs qui sont sortis du train risquent de manquer le prochain départ » ajoutait-il.

 

Pour Xavier Chollet, « les interrogations sont légitimes dans la période de prise de profit actuelle ». Elles doivent cependant se placer dans l’horizon de temps correspondant au dénouement de ce thème d’investissement. La thématique de la transition énergétique est là pour 30 ans, avec l’objectif zéro carbone d’ici à 2050.

 

« Je ne connais pas d’autres thématiques d’investissement aussi puissantes avec une visibilité pareille. »

 

L’énergie renouvelable et la mutation vers la mobilité électrique sont déjà deux thèmes, faciles à discerner, dont on imagine les immenses chantiers des prochaines années. 

 

Les opportunités d’investissement de la correction actuelle sont un « vrai cadeau » pour Xavier Chollet : les caractéristiques de long terme sont réunies avec deux forces sous-jacentes :

 

  • l’appétit des investisseurs pour l’allocation ESG des capitaux et,

  • la puissance de l’investissement retail avec notamment la jeune génération. Cette dernière investit avec des raisonnements et des priorités bien différentes, avec la volonté d’impacts positifs. 

 

« On n’est pas du tout au terme d’une belle période de surperformance de deux ans, mais encore au début d’un long cycle profond » selon le gérant. 

 

Les mêmes fondamentaux, solides, pour longtemps

 

Les points d’inflexion multiples se font jour en ce moment, avec :

 

  • La logique économique qui s’est révélée aux yeux de tous. Dans de nombreux pays, l’énergie renouvelable est la ressource la moins chère. Les coûts des électricités solaire et éolienne baissent structurellement, ce qui positionnera ces nouvelles énergies avec un avantage compétitif encore meilleur. 

  • L’opinion publique qui veut changer les choses

  • Les grandes sociétés qui renforcent leurs engagements ESG et dans la TE

  • Les grandes villes qui interdisent toutes à termes les véhicules diesel, avec des préoccupations de santé publique.

 

Les engagements gouvernementaux en forte accélération depuis 18 mois

 

  • Mars 2021 : 2,25 trillions dollars dans le plan de relance en infrastructures du Président Biden, qui accélère la transition vers l’énergie propre, des bâtiments plus verts, etc.

  • Avril : sommet des leaders mondiaux sur le climat, avec un raccourcissement des délais et l’augmentation en volume des engagements par les Etats-Unis et le Japon qui ont doublé leurs précédents objectifs. Le Royaume-Uni est en tête des ambitions avec 70% de réduction de CO2 d‘ici 2035.

  • L’Europe vise la réduction de 55% des émissions CO2 d’ici 2035 contre 40% initialement.

  • Plusieurs pays ont transcrit leurs engagements dans la loi, comme en France, renforçant la crédibilité des objectifs.

  • Pictet-Clean Energy se positionne donc comme un pure play de l’investissement dans la transition énergétique. Parmi les thèmes importants, la mobilité électrique pesant le 1/3 du portefeuille, est celui qui va connaitre les plus grands bouleversements dans les prochaines années. 

 

Ce qui nous attend pour atteindre zéro carbone en 2050 est …du jamais vu !

 

  • L’électricité remplacera progressivement les énergies fossiles

  • L’électricité sera produite par des énergies renouvelables

  • L’innovation technologique et la législation stimulent des usages plus efficients de l’énergie

 

Le rapport récemment produit par l’Agence Internationale de l’Energie montre que l’AIE a tourné sa veste, après avoir été favorable aux énergies fossiles pendant longtemps.

 

Ce rapport prévoit :

 

  • 4 x plus d’énergie éolienne produite en 2030 qu’en 2020

  • 18 x plus de voitures électriques vendues d’ici 10 ans

  • 30 millions d’emplois créés par la transition énergétique dont les 2/3 dans les énergies renouvelables et le secteur automobile électrique.

  • Triplement d’ici 2030 des dépenses en énergie propres, unités de production et infrastructures incluses, et dans les secteurs industriels. La décennie que nous avons commencée connaîtra la plus forte croissance dans ces dépenses. On estime à 0,4%/an le surplus de croissance mondiale. 

 

Un podium à deux places : l’énergie solaire et l’énergie d’origine éolienne seront les seuls gagnants ;

 

Le décollage de la mobilité électrique

 

Ce n’est plus Fantômas qui volera dans une DS Citroën, comme dans la jolie fiction de temps un peu éloignés, mais des citoyens de plus en plus nombreux qui se déplaceront en voiture ou en deux roues électriques. 

 

En 2030, 80% des voitures neuves seront électriques pour atteindre 100% en 2040.

 

Performance

 

La correction récente fut provoquée par la hausse des taux d’intérêts conjuguée à la crainte de reprises de l’inflation dans le monde. La valorisation de toutes les sociétés de croissance s’est trouvée affectée. 

 

Après avoir surperformé l’indice mondial avec 39% en 2020, la part P EUR de Pictet-Clean Energy se trouve à 7,85% au 14 juillet 2021. Xavier Chollet souligne un troisième facteur, spécifique aux énergies renouvelables : certains ETF dédiés aux énergies renouvelables (dont le iShare Clean Energy) ont emporté des titres vers des valorisations déraisonnables de façon indiscriminée. 

 

La plus grosse position du tracker iShare ETF Clean Energy est Plug Power, multipliée par 10 en 2020 en dépit d’un modèle économique non rentable. Après avoir encore doublé en 2021, le titre a chuté de 70%. L’effet d’entraînement de pareille correction est évidemment néfaste pour le secteur.

 

Xavier Chollet reste convaincu que les « valorisations finissent toujours par s’aligner avec les fondamentaux » ce qui joue en faveur de la gestion active qu’il déploie dans le fonds Pictet. 

 

« Il est indispensable d’investir de façon diversifiée et active pour tirer parti de la transition énergétique » ajoute le gérant. En témoignage de ses convictions, le gérant Xavier Chollet précise que l’allocation du fonds a fortement évolué année après année, de façon à éviter les secteurs peu attractifs, et surtout orienter les capitaux vers les meilleurs créateurs de valeur.

 

Thèmes principaux du portefeuille

 

  • 37% technologies, 31% énergies renouvelables, 16% efficacité dans la production manufacturière, 11% bâtiments verts et 5% mobilité intelligente.

 

Comment souscrire ?


Pictet-Clean Energy, SRRI 6, est disponible en part P EUR sous le code LU0280435388 avec 1,6% de frais fixes.

 

Pour en savoir plus sur les fonds Pictet AM, cliquez ici.

 

Articlé rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity 30.21%
DNCA Invest SRI Norden Europe 27.22%
Uzès WWW Perf 24.52%
Groupama Avenir Euro 23.05%
Mandarine Europe Microcap 22.66%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 22.58%
ODDO BHF Active Small Cap 22.23%
Indépendance et Expansion France Small 22.08%
Echiquier Value Euro 21.27%
Quadrige Rendement France Midcaps 21.15%
Erasmus Small Cap Euro 20.32%
Norden SRI 19.89%
Candriam EQ L Europe Innovation 19.45%
G Fund - Avenir Small Cap 19.14%
Mandarine Active 18.99%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities 18.84%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 18.26%
FCP Mon PEA 17.54%
Amilton Premium Europe 17.43%
Fidelity Europe 17.19%
Tailor Actions Avenir ISR 16.90%
BDL Convictions 16.59%
Quadrator SRI 16.57%
EdR SICAV Tricolore Rendement 16.27%
Mandarine Unique 15.87%
Sextant PME 15.85%
VEGA Europe Convictions ISR 15.81%
Flornoy Valeurs Familiales 15.56%
VEGA France Opportunités ISR 15.48%
Sycomore Francecap 15.33%
Erasmus Mid Cap Euro 15.15%
Tocqueville Small Cap Euro ISR 15.03%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 14.90%
Athymis Millennial Europe 14.88%
MainFirst Germany Fund 14.80%
R-co Thematic Silver Plus 14.29%
C-Quadrat Europe Multicap 14.21%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe 14.02%
Moneta Multi Caps 13.66%
ODDO BHF Avenir Europe 13.63%
CPR Croissance Dynamique 13.53%
Richelieu Family Small Cap 13.42%
Generali France Future Leaders 13.40%
OFI RS Equity Climate Change 13.37%
Pluvalca Sustainable Opportunities 13.17%
Montségur Croissance 12.71%
Gay-Lussac Green Impact 12.65%
Pluvalca Health Opportunities 12.63%
Sycomore Eco Solutions 12.45%
Otea Actions Europe 12.20%
Dorval Manageurs Europe 12.06%
Echiquier Positive Impact Europe 11.65%
Amplegest Pricing Power 11.61%
Sycomore Happy @ Work 11.43%
Kirao Multicaps 11.23%
AXA IM Euro Sélection 11.03%
Tocqueville Megatrends ISR 10.93%
COGEFI Prospective 10.05%
Mirova Europe Environmental Equity 9.66%
Dorval Manageurs 9.00%
Montségur Dividendes 8.74%
Sycomore Shared Growth 8.14%
Richelieu CityZen 7.87%
Pluvalca Disruptive Opportunities 7.59%
Dorval Manageurs Smid cap Euro 7.35%
Portzamparc Entrepreneurs ISR 7.07%
La Française Actions France PME 6.53%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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Lazard Convertible Global 3.54%
M Global Convertibles 0.65%
Schelcher Prince Convertibles Global World -0.89%