CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 18.84%
Pictet - Digital 17.31%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.90%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.32%
MS INVF Global Opportunity 14.69%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.66%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
OFI Invest ISR Grandes Marques 13.57%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Mirova Global Sustainable Equity 13.04%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CM-AM Global Leaders 12.42%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
Echiquier Artificial Intelligence 12.26%
AXA WF Robotech 12.13%
Thematics AI and Robotics 11.45%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 11.31%
Pictet - Water 11.29%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 10.09%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.97%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
Pictet - Security 9.68%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.99%
Fidelity Global Technology 8.95%
Thematics Water 8.40%
Thematics Meta 8.16%
JPMorgan Funds - Global Dividend 8.15%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Pictet - Premium Brands 7.95%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
BNP Paribas Aqua 7.73%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
GIS SRI Ageing Population 7.50%
Richelieu America 7.23%
MS INVF Global Brands 7.15%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.89%
Mandarine Global Transition 6.85%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 6.37%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Pictet - Clean Energy Transition 6.10%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
CM-AM Global Gold 4.68%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 4.44%
GemEquity 4.17%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.19%
Mandarine Global Microcap 2.81%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.22%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 0.97%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -0.79%
AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -3.76%
M Climate Solutions -10.06%
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Que nous réserve 2022 ?

L’année 2021 est caractérisée par un mot : rebond. La croissance mondiale va être proche de 6% grâce notamment à des politiques fiscales et monétaires très accommodantes.

 

Avec une économie en meilleure santé, le malade va-t-il être débranché ? Y'a-t-il d’autres menaces à l’horizon ? Tout simplement : Que nous réserve 2022 ?

 

Olivier Guillou (Directeur de la gestion) et Karamo Kaba (Directeur de la recherche économique) d’ECOFI nous fournissent des éléments de réponse.

 

Les points de vigilances en cette fin d’année  

 

Même si les indicateurs économiques sont au vert, il faut faire attention à :

 

  • L’inflation : le déphasage entre d’un côté une hausse de la croissance de la consommation et, de l’autre, des disruptions sur la chaine de production crée un déséquilibre entre offre et demande qui génère des tensions inflationnistes. Ce déséquilibre pourrait durer plus de 6 mois. Le scénario de l’inflation transitoire est de moins en moins crédible. « La banque centrale nous endort » renchérit Karamo kaba ;

  • La politique en Chine : le parti communiste chinois est dans une optique de « démantèlement » du secteur de la tech. Il faut rester vigilant sur ce secteur, les géants du secteur à savoir Tencent et Alibaba sont les plus menacés ;

  • Les événements perturbateurs : nous rentrons dans une période délicate, les agendas politiques, économiques et financiers sont très chargés.

 

Les raisons de rester optimistes

 

  • La liquidité reste très forte sur les marchés ;

  • Les taux d’intérêts vont rester bas un peu plus longtemps que prévu. La baisse des taux d’intérêts a été une bénédiction pour l’activité économique. Les banques centrales ne devraient pas les réhausser avant la fin de l'année prochaine ;

  • Des prévisions de croissance forte en 2022. Plusieurs éléments permettent de conclure que la croissance va se pérenniser et continuer sur cette lancée au moins jusqu’à 2023. En effet, l’accélération de l’emploi, le surplus d’épargne des ménages et l’augmentation des dépenses d’investissement devraient aboutir à une consommation encore plus forte ;

  • Les plans de relance ne s'arrêtent pas. L’Europe compte lancer un plan de soutien à la transition écologique. Les USA devraient déployer le plan de relance du président Biden courant 2022.

 

Comment aborder les marchés dans un tel environnement ? 

 

Les experts d’ECOFI ont une vision stratégique, favorable aux marchés actions. Néanmoins, ils adoptent une posture plus défensive sur le court terme. En effet, les gérants ont réduit la pondération des actions dans leurs portefeuilles mais conservent tout de même une forte exposition. « La position long actions short taux est plus que justifié » affirme Olivier Guillou. La philosophie d’investissement actuelle d'ECOFI se résume en ces quelques mots « jouer la réouverture et le cycle ». Ainsi, les gérants ont un biais pour les valeurs cycliques et des secteurs tels que la construction et l’industrie.

 

L’équipe prête également attention aux secteurs qui conserveront du « pricing power » et qui seront capables de répercuter leurs coûts sur les prix, même après la crise. Géographiquement, les gérants préfèrent l’Europe mais gardent un œil sur les marchés japonais et émergents qui ont de bonnes valorisations mais manquent de catalyseurs de hausse pour l’instant. En raison de la forte compression des spreads, ainsi que des perspectives de hausse de taux, les poches obligataires des fonds d’ECOFI sont composées de titres hybrides et de high yield à faible duration. « Il y a peu d'opportunités sur la partie obligation » ajoute Olivier Guillou.

 

Pour en savoir plus sur Ecofi, retrouvez-les à Patrimonia (stand J45) ou cliquez ici.

 

Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.51%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.29%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
Echiquier Positive Impact Europe 8.22%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
BNP Paribas Développement Humain 7.42%
FCP Mon PEA 7.33%
Athymis Trendsetters Europe 7.16%
Palatine Europe Sustainable Employment 7.06%
Mandarine Social Leaders 6.96%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.32%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Mandarine Unique 1.65%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Mirova Europe Environmental Equity 0.56%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.56%
Gay-Lussac Smallcaps -0.83%
Lazard Small Caps France -0.98%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.22%
La Française Actions France PME -1.84%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -3.90%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%