CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7018.3 +2.22% +26.45%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Ginjer Actifs 360 19.61%
First Eagle Amundi International Fund 15.03%
IDE Dynamic World Flexible 14.47%
BGF ESG Multi-Asset 12.84%
Mansartis Investissements ISR 12.29%
ACATIS GANÉ Value Event 11.47%
R-co Conviction Club 11.46%
Invest Latitude Equilibre 11.20%
DNCA Evolutif 10.40%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 10.28%
Tailor Global Selection ISR 9.71%
Ruffer Total Return International 9.44%
Nordea 1 - Stable Return 8.94%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable 8.80%
OFI RS MultiTrack 8.75%
Ecofi Agir Pour Le Climat 8.57%
VEGA Patrimoine ISR 8.01%
Amilton Solution 7.97%
R-co Valor 7.90%
Dorval Convictions 7.43%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 6.72%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return 6.62%
AXA WF Optimal Income 6.53%
JPMorgan Global Income 6.31%
Dorval Global Convictions 6.21%
Eurose 6.02%
Russell MAGS 5.98%
CPR Croissance RĂ©active 5.89%
Echiquier Allocation Flexible 5.41%
ODDO BHF Polaris Moderate 5.24%
LFIS Vision UCITS Perspective Strategy 5.02%
R-co Valor Balanced 4.68%
Sanso Convictions ESG 4.63%
Ethna-Dynamisch 4.63%
Auris Diversified Beta 4.42%
Invest Latitude Patrimoine 4.38%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 4.23%
Trusteam ROC Flex 4.19%
AXA WF Global Optimal Income 4.17%
Lombard Odier Funds-All Roads 4.14%
Echiquier ARTY SRI 4.11%
Lazard Patrimoine SRI 4.05%
VEGA Euro Rendement ISR 4.02%
Moneta Long Short 4.00%
Clartan Valeurs 3.99%
Sycomore Allocation Patrimoine 3.83%
SLF (F) Multi Asset Moderate 3.72%
Tailor Allocation Defensive 3.66%
Sycomore Next Generation 3.52%
Ethna-Aktiv 3.37%
JPM Global Macro Opportunities 3.18%
Jupiter Flexible Income 3.03%
Tikehau International Cross Assets 2.98%
Sextant Grand Large 2.96%
Richelieu Harmonies ESG 2.89%
M&G (Lux) Dynamic Allocation 2.08%
Dorval Global Convictions Patrimoine 2.01%
Fidelity Global Multi Asset Income Fund 1.36%
GF Fidélité 1.28%
Covéa Flexible ISR -0.59%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -0.91%
Carmignac Patrimoine -1.24%
Schelcher Multi Asset -3.50%
Vivienne Ouessant -4.53%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine -4.88%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Pictet Water 34.22%
Richelieu America 33.71%
Thematics Water 33.03%
Thematics AI and Robotics 32.42%
BNP Paribas Aqua 31.80%
Franklin Technology 31.43%
EdR Fund US Value 31.24%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 30.16%
Fidelity Sustainable Water & Waste 28.01%
Wise World ISR 26.90%
Russell Investments World Equity Fund 25.48%
EdR Fund Big Data 25.02%
BNY Mellon Mobility Innovation Fund 24.87%
Pictet Security 24.85%
Mandarine Global Transition 24.63%
Aviva Grandes Marques ISR 24.39%
Franklin US Opportunities 23.86%
Jupiter Global Ecology Growth 23.70%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 23.34%
AXA WF Framlington Robotech 22.56%
Mirova Global Sustainable Equity 22.41%
OFI Invest US Equity 21.49%
Mandarine Global Microcap 21.29%
Candriam EQ L Europe Innovation 20.44%
BNP Paribas Climate Impact 19.90%
Thematics Meta 19.86%
Fidelity World 19.41%
Lombard Odier Funds-Golden Age 19.36%
EdR Fund Healthcare 19.29%
MS INVF Europe Opportunity 19.28%
CM-AM Global Leaders 19.11%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund 19.06%
Threadneedle (Lux) American Fund 18.43%
MainFirst Global Equities Fund 18.15%
Pictet-Clean Energy 17.99%
Lombard Odier Funds-World Brands 17.60%
Athymis Millennial 17.54%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 17.05%
GIS SRI Ageing Population 16.82%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 16.54%
BNP Paribas Funds Smart Food 15.96%
CPR Silver Age 15.90%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities 15.88%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 15.08%
Pictet Global Megatrend Selection 14.71%
CM-AM Pierre 14.66%
Thematics Safety 14.47%
Valeur Intrinsèque 14.29%
DNCA Invest Beyond Semperosa 14.05%
Comgest Monde 13.89%
AXA Europe Small Cap 13.65%
Loomis Sayles U.S. Growth 13.15%
JPM Emerging Markets Small Cap 12.68%
JPMorgan Global Healthcare 12.06%
BGF Sustainable Energy 12.04%
Fourpoints Thematic Selection 11.19%
Echiquier World Equity Growth 8.55%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 7.84%
AXA WF Framlington Digital Economy 6.79%
CPR Global Disruptive Opportunities 6.35%
Echiquier Artificial Intelligence 6.29%
Thematics Subscription Economy 6.21%
Covéa Actions Europe Opportunités 4.70%
Carmignac Investissement 3.01%
GemEquity 2.70%
BGF World Technology 2.46%
Pictet Digital 2.28%
Russell Investments China Equity -0.10%
M Climate Solutions -0.34%
Templeton Asian Growth -1.59%
WCM Global Emerging Markets Equity -3.91%
Candriam Equities L Oncology Impact -4.07%
BNP Paribas Energy Transition -4.90%
CM-AM Global Gold -7.92%
MS INVF Global Insight Fund -8.07%
Pictet Biotech -8.92%
BNP Paribas Funds China Equity -10.56%
Echiquier World Next Leaders -15.37%
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🤔 Comment générer de la performance avec un fonds diversifié dans l’environnement de taux actuel ?

 

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Bilan 2021 et Perspectives 2022 par Nourane Charraire, Directeur de la gestion chez Mansartis et gérante du fonds Mansartis Investissements ISR à +15,19% YTD

 

  Comment expliquez les performances de votre fonds en 2021 ?

 

Nourane Charraire : Mansartis Investissements ISR est un fonds flexible, investi entre 50% et 100% de son actif en actions internationales.

 

La performance du fonds se construit sur l’allocation d’actifs, la diversification géographique de la poche actions et la sélection de titres.

 

En 2021, la remontée de l’exposition actions en début d’année puis au printemps à un niveau de 85%, a permis au fonds de profiter pleinement de la hausse des marchés actions. L’allocation stratégique de Mansartis Investissements ISR est le résultat de notre scénario économique qui combine une approche Top down avec une approche Bottom up fondée sur l’analyse des fondamentaux d’entreprise. Cette double approche nous a permis de tenir nos convictions en termes d’exposition actions malgré des niveaux de marché qui pouvaient sembler élevés.

 

C’est également cette double analyse qui a conduit le fonds à être exposé à plus de 80% de la poche actions sur les marchés les plus porteurs, à savoir les actions européennes et américaines.

 

Le troisième moteur de performance, la sélection de titres, est fondée sur l’analyse de la croissance des entreprises, ses moteurs et sa pérennité. Notre processus de gestion s’attache à investir dans des sociétés en croissance, qui sont solides financièrement et qui prennent en compte les enjeux ESG pour assurer une performance économique sur le long terme.

 

La question de la valorisation, qui revient régulièrement, est bien entendu importante mais ne doit pas être considérée ni, pour les plus faibles valorisations, comme un coussin de sécurité dans des périodes de stress de marché - on l’a vu en 2020 - ni comme un élément pouvant être un facteur de sous-performance à plus long terme pour les valeurs les « plus chères », tant que la gouvernance est bonne, les bilans solides et les perspectives fortes. C’est en prenant en compte ces principes de gestion que le choix des valeurs est fait au sein du fonds. Cela a permis une forte contribution de la poche actions en 2021 comme en 2020. Quel que soit le niveau de valorisation, on est dans un marché exigeant qui ne laisse pas de place aux déceptions. Les périodes de publication de résultats ont été, cette année, l’occasion de revenir sur la qualité des fondamentaux des entreprises sélectionnées et ainsi de confirmer les belles performances de la poche actions du fonds.

 

  Comment générer de la performance avec un fonds diversifié sur les prochaines années dans l’environnement de taux actuel ?

 

Nourane Charraire : Les fonds diversifiés devront se passer du moteur de performance obligataire qui a été un important contributeur sur les 10 dernières années.

 

Le rendement annuel moyen de Mansartis Investissements ISR est de 7.2% sur les 10 dernières années. Cette performance a été réalisée sans forte contribution de la poche obligataire au vu de notre philosophie d’investissement. Celle-ci repose sur la décorrélation des risques par classe d’actifs. Les actions étant sélectionnées pour leur potentiel de croissance et les obligations pour baisser la volatilité du fonds. 

 

Si cette approche a pu générer un coût d’opportunité dans un environnement de baisse de taux, elle nous a permis d’amortir certaines crises passées comme en 2018, où le fonds n’a baissé que de 4.8%, et nous permet aujourd’hui d’avoir une meilleure visibilité sur la rentabilité potentielle du fonds dans l’environnement de normalisation de taux que nous allons connaître sur les prochaines années.

 

  Quelle est votre stratégie d’investissement pour 2022 ?

 

Nourane Charraire : En termes d’allocation d’actifs, nous restons surpondérés sur les actions. 

 

Après une période de forte reprise post-confinement, la croissance décélère mais reste très soutenue. Le PIB 2021 est attendu, en moyenne, en hausse de 5.9% aux États-Unis et 5% en Europe par les économistes. La croissance en 2022 restera forte. Plus élevée et plus durable qu’anticipée, l’inflation persiste, portée par la hausse de l’énergie, la pénurie de main d'œuvre et les fermetures d’usines. Si la question du timing demeure, nous pensons que l’inflation devrait se calmer et les goulets d'étranglement se résorber progressivement. Ceci semble déjà se matérialiser dans les prix du fret maritime qui ont perdu plus de 50% de leur valeur depuis les points hauts ; ou dans les communications de certaines entreprises.

 

En termes de politique monétaire, la Fed a démarré son programme de réduction d’achat d’actifs et la BCE prépare l’après PEPP. Notre scénario est celui d’un retrait progressif des liquidités des banques centrales qui ne devrait ni déstabiliser les marchés ni compromettre la reprise.

 

En termes de diversification géographique, l’hétérogénéité de la reprise économique et le découplage à venir en matière de politique monétaire justifient le maintien d’une forte diversification géographique avec une exposition plus forte sur les pays développés notamment les actions américaines et européennes.

 

Enfin sur la sélection de titres, nous continuons de penser que notre gestion de conviction, centrée sur l’analyse de la qualité de la croissance des entreprises permet, sur le long terme, la recherche de performance.

 

Notre processus d’investissement a démontré sa capacité de résistance dans des périodes de baisse de marché comme en 2018 et 2020, tout en maintenant sa capacité à générer de la performance dans des périodes de hausse comme en 2019 ou cette année.

 

Pour 2022, il faut s’apprêter à faire face à des marchés plus volatils et donc être capable de saisir des opportunités d’investissement en termes d’allocation d’actifs et maintenir une forte sélectivité dans le choix des titres.

 

H24 : Pour en savoir plus sur Mansartis Investissements ISR, cliquez ici.

 

 

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OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 48.24%
Uzès WWW Perf 33.85%
DNCA Invest SRI Norden Europe 30.00%
Groupama Avenir Euro 28.92%
Indépendance et Expansion France Small 23.41%
ODDO BHF Active Small Cap 23.29%
Mandarine Europe Microcap 22.58%
Mandarine Active 22.41%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities 22.09%
FCP Mon PEA 21.82%
Lazard Small Caps France 21.09%
G Fund - Avenir Small Cap 20.25%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 19.70%
EdR SICAV Tricolore Rendement 18.94%
Sycomore SĂ©lection Midcap 18.92%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 18.26%
VEGA Europe Convictions ISR 17.80%
CPR Croissance Dynamique 17.77%
Norden SRI 17.28%
Flornoy Valeurs Familiales 17.11%
Tailor Actions Avenir ISR 16.94%
R-co Thematic Silver Plus 16.81%
Erasmus Small Cap Euro 16.69%
VEGA France Opportunités ISR 16.64%
BDL Convictions 16.33%
Echiquier Value Euro 15.74%
Sycomore Francecap 15.57%
MainFirst Germany Fund 15.50%
Athymis Millennial Europe 15.18%
Amilton Premium Europe 14.86%
Quadrator SRI 14.63%
Portzamparc Europe PME ISR 14.52%
Moneta Multi Caps 14.27%
Gay-Lussac Green Impact 14.22%
Sextant PME 13.88%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 13.86%
Erasmus Mid Cap Euro 13.56%
Quadrige Europe Midcaps 13.41%
AXA IM Euro SĂ©lection 13.29%
Pluvalca Sustainable Opportunities 13.17%
Amplegest Pricing Power 13.15%
Generali France Future Leaders 12.92%
OFI RS Equity Climate Change 12.57%
Montségur Dividendes 12.43%
Mirova Europe Environmental Equity 11.90%
Mandarine Unique 11.60%
Sycomore Eco Solutions 11.15%
Fidelity Europe 11.14%
Tocqueville Small Cap Euro ISR 10.67%
Clartan Ethos ESG Europe Small & Mid Cap 10.65%
Tocqueville Megatrends ISR 10.62%
Pluvalca Health Opportunities 10.41%
Sycomore Happy @ Work 10.22%
Echiquier Positive Impact Europe 9.97%
C-Quadrat Europe Multicap 9.81%
Dorval Manageurs 9.71%
La Française Actions France PME 9.47%
Dorval Manageurs Europe 8.70%
Otea Actions Europe 8.48%
Richelieu Family Small Cap 7.83%
Dorval Manageurs Smid cap Euro 7.43%
Richelieu CityZen 5.82%
Pluvalca Disruptive Opportunities 3.79%
Montségur Croissance 3.26%
COGEFI Prospective 0.99%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 2.22%
M Global Convertibles -4.02%
Schelcher Convertible Global World -4.90%