CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 19.30%
Pictet - Digital 16.90%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.79%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.13%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.62%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
MS INVF Global Opportunity 13.67%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Echiquier Artificial Intelligence 12.94%
OFI Invest ISR Grandes Marques 12.76%
Mirova Global Sustainable Equity 12.48%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
CM-AM Global Leaders 12.19%
AXA WF Robotech 11.86%
Thematics AI and Robotics 11.24%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 10.42%
Pictet - Water 10.37%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.42%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 8.99%
Pictet - Security 8.38%
Thematics Water 8.26%
Fidelity Global Technology 8.20%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.12%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
Thematics Meta 7.84%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
JPMorgan Funds - Global Dividend 7.56%
Richelieu America 7.23%
GIS SRI Ageing Population 7.17%
Pictet - Premium Brands 7.16%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.66%
BNP Paribas Aqua 6.65%
Mandarine Global Transition 6.52%
MS INVF Global Brands 6.43%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.71%
Pictet - Clean Energy Transition 5.55%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
GemEquity 4.17%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.53%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.02%
Mandarine Global Microcap 2.07%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.36%
CM-AM Global Gold 1.17%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.40%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -1.79%
AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -4.24%
M Climate Solutions -10.06%
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🎯 Ce fonds « dans le viseur » de Nortia pour profiter d’une gestion obligataire opportuniste et réactive…

SEXTANT BOND PICKING (AMIRAL GESTION)

 

 

Trajectoire

 

Depuis 5 ans, AMIRAL GESTION propose aux investisseurs de se positionner sur les meilleures opportunités du marché obligataire via son fonds SEXTANT BOND PICKING. Diversification, souplesse et rigueur de l’analyse fondamentale des émetteurs sont les maitres mots de la stratégie d’investissement mise en œuvre par Jacques Sudre et Anne-Claire Daussun. Après avoir traversé, depuis son lancement, une variété de configurations de marché qui se sont avérées favorables à cette approche de gestion, le fonds s’adapte depuis quelques mois aux différentes problématiques touchant le secteur obligataire. Ces phases lui permettent de mettre en relief sa résilience en 2020, 2021 et 2022 : il présente ainsi des performances calendaires respectivement de +4,64%, +5,39% et -6.52%.

 

Impact

 

Ces trois dernières années permettent ainsi d’illustrer la capacité d’adaptation et de réactivité des équipes de gestion. Début 2020, les gérants trouvaient les marchés très agressifs et avaient augmenté progressivement la poche constituée d’obligations court terme et de cash pour atteindre 30%. Ceci a permis d’opérer un rechargement rapide du portefeuille lors de la crise sanitaire. Plus récemment, les liquidités détenues dans le fonds avaient été renforcées (fin 2021 et début 2022), jusqu’à 28%. Ce choix a permis de se prémunir contre la hausse des niveaux d’inflation, qui ont entrainé mécaniquement les premières hausses de taux, d’autres étant désormais attendues par le marché. Il ne faut pas non plus négliger la diminution du bilan des banques centrales, qui pourrait peser sur la croissance économique et sur les conditions de financement des entreprises.

 

Ces liquidités ont été en partie redéployées (elles représentent à fin mai 18% de l’actif net), notamment sur du crédit à haut rendement à duration relativement courte. Ces obligations présentent des niveaux de rémunération qui sont revenus autour de leur moyenne historique, contrairement à l’Investment Grade. Le risque de crédit embarqué en portefeuille pourra par conséquent être géré de manière active, au gré des opportunités. Le rendement actuariel brut en portefeuille en ressort renforcé, à 4,7%, couplé à une sensibilité taux de 2,4 au 31/05.

 

Les autres mouvements constatés concernent l’intégration de 3% d’obligations indexées à l’inflation, mais surtout le renforcement de la poche sur les obligations convertibles (20,9%). Sont intégrées au fonds des obligations dont la sensibilité au marché action est légèrement plus élevée qu’à l’accoutumée, et sur lesquelles les secteurs sous-jacents sont jugés décotés. On trouve par exemple le secteur des moyens de paiements, avec des titres comme Worldline ou Nexi. Les tendances sociétales sont aussi recherchées, notamment dans le domaine de la livraison à domicile.

 

Côté perspectives, les gérants s’attendent à une volatilité maintenue dans les mois à venir, et à une légère augmentation des taux de défaut. En effet, le soutien massif des Etats et des banques centrales a permis à des sociétés en difficulté de se refinancer. L’arrêt de ces soutiens monétaires pourrait provoquer de plus nombreuses restructurations. Le portefeuille est positionné pour affronter ces problématiques, avec une sélectivité rigoureuse, une sensibilité limitée et une capacité de réinvestissement rapide.

 

Ligne de mire

 

Depuis sa création, SEXTANT BOND PICKING délivre une performance annualisée de +2,4%, conforme aux attentes.

 

Détenir ce fonds dans une allocation patrimoniale ou défensive permettra à vos clients de profiter d’une gestion obligataire opportuniste et réactive, qui pourra traverser les différents cycles économiques.

 

Rédigé par Sébastien FANOUILLET et Nicolas LEMAIRE, Ingénieurs Financiers Nortia

 

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Disclaimer Groupe DLPK : Cette communication a été réalisée dans un but d’information uniquement, ne présente aucune valeur contractuelle et ne constitue pas une recommandation personnalisée d’investissement. La responsabilité du groupe DLPK et de Nortia ne saurait être engagée à quelque titre que ce soit en raison des informations contenues dans cette communication.


OPCVM PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
DNCA Invest SRI Norden Europe 10.53%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.49%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
Echiquier Positive Impact Europe 8.24%
LFR Euro DĂ©veloppement Durable ISR 8.07%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
FCP Mon PEA 7.33%
BNP Paribas DĂ©veloppement Humain 7.22%
Athymis Trendsetters Europe 7.13%
Mandarine Social Leaders 6.95%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.73%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.24%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Mandarine Unique 1.80%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Mirova Europe Environmental Equity 0.11%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.73%
Lazard Small Caps France -0.98%
Gay-Lussac Smallcaps -1.27%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.52%
La Française Actions France PME -2.54%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -4.26%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%