CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 18.84%
Pictet - Digital 17.31%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.90%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.32%
MS INVF Global Opportunity 14.69%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.66%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
OFI Invest ISR Grandes Marques 13.57%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Mirova Global Sustainable Equity 13.04%
G Fund - Global Disruption 12.82%
CM-AM Global Leaders 12.42%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
Echiquier Artificial Intelligence 12.26%
AXA WF Robotech 12.13%
Thematics AI and Robotics 11.45%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 11.31%
Pictet - Water 11.29%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 10.09%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.97%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
Pictet - Security 9.68%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.99%
Fidelity Global Technology 8.95%
Thematics Water 8.40%
Thematics Meta 8.16%
JPMorgan Funds - Global Dividend 8.15%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Pictet - Premium Brands 7.95%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
BNP Paribas Aqua 7.73%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
GIS SRI Ageing Population 7.50%
Richelieu America 7.23%
MS INVF Global Brands 7.15%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.89%
Mandarine Global Transition 6.85%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 6.37%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Pictet - Clean Energy Transition 6.10%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
CM-AM Global Gold 4.68%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 4.44%
GemEquity 4.26%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.19%
Mandarine Global Microcap 2.81%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.22%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 0.97%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -0.79%
AXA Aedificandi -2.97%
CM-AM Pierre -3.76%
M Climate Solutions -8.01%
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Eurose sort les épines...

En 2021, à la lumière des contre-performances sur 2018 et 2020, DNCA Finance a décidé de faire évoluer la stratégie d’investissement de son fonds emblématique, Eurose.

 

 

Cette évolution s’est faite sous 3 angles :

 

  • Un univers d’investissement plus large

 

Sur le portefeuille obligataire, la gestion peut dorénavant investir sur le segment High Yield et des subordonnées bancaires. Ce changement a porté ses fruits en 2021, puisque cette poche a apporté une contribution positive à la performance du fonds sur une année. Une contribution largement attribuable au segment High Yield, seul segment du marché obligataire qui clôture 2021 en territoire positif. Le rendement actuariel s’est considérablement amélioré (près de 4.5% à ce jour). Aujourd’hui, les subordonnées bancaires représentent près de 4% du fonds et le High Yield près de 31%. 

 

Sur le portefeuille actions, le fonds était historiquement caractérisé par un biais value marqué. Dorénavant, Eurose arbore un style plus mixte, grâce à l’intégration de valeurs plus croissance.

 

  • Plus de flexibilité grâce aux couvertures

 

Le portefeuille actions peut désormais être couvert tout comme le portefeuille obligataire grâce au recours aux dérivés. L’objectif ? Préserver la performance du portefeuille dans les périodes de forte volatilité.

 

Sur le portefeuille obligataire, la gestion a introduit des couvertures sur la sensibilité. Aujourd’hui, la sensibilité brute de la poche obligataire est de 2.29, ramenée à 2.0 en net grâce aux couvertures. Côté actions, l’exposition nette est à ce jour de 28% avec 34% d’exposition brute et 6% de couvertures sur le CAC40 et L’Eurostoxx50.

 

  • La prise en compte de critères extra-financiers

 

Si mêler rentabilité et responsabilité n’est pas toujours évident, DNCA Finance le sait, intégrer des critères de sélection extra-financiers est aujourd’hui incontournable. Pour cela, les gérants d’Eurose, Nolwenn Le Roux, Romain Grandis, Baptiste Planchard, Adrien Le Clainche, Damien Lanternier et Jean-Charles Mériaux, peuvent compter sur la base de données interne « ABA » (Above & Beyond Analysis) développée par Léa Dunand-Chatellet, Directrice de l’Investissement Durable. Malgré tout, le fonds conserve sa gestion de convictions : à l’heure des questions de souveraineté et sécurité des populations, la gestion estime donc que les valeurs de ces secteurs ont tout leur place dans le portefeuille, à l’instar de Thales.

 

Le fonds est aujourd’hui labellisé ISR et classifié article 8 selon SFDR.

 

Si les deux premières évolutions permettent aujourd’hui d’augmenter la réactivité et le rendement du fonds, la troisième a pour but de coller à l’ADN responsable de DNCA Finance.

 

Quel est le positionnement actuel ?

 

Le fonds est aujourd’hui défensif au regard du contexte de marchés (inflation, hausse de taux, aversion au risque). Les gérants, Nolwenn Le Roux et Damien Lanternier, Romain Grandis, Baptiste Planchard, Adrien Le Clainche, et Jean-Charles Mériaux privilégient donc :

 

  • Des actifs à duration courte sur la poche obligataire (60% du portefeuille avec une maturité inférieure à 3 ans) et sur la poche actions (biais value avec un PE à 9.1x).

  • Les secteurs défensifs (comme les télécoms sur la poche obligataire) et les secteurs faiblement endettés avec des cash-flows importants (comme l’énergie et les banques sur la poche actions).

  • La transition durable pour profiter des catalyseurs sur cette thématique.

 

Pour en savoir plus sur le fonds Eurose, cliquez ici.

 

Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.72%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.51%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.29%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.44%
Echiquier Positive Impact Europe 8.22%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
BNP Paribas Développement Humain 7.42%
FCP Mon PEA 7.33%
Athymis Trendsetters Europe 7.16%
Palatine Europe Sustainable Employment 7.06%
Mandarine Social Leaders 6.96%
Indépendance France Small 6.64%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.32%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.28%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 2.11%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Mandarine Unique 1.65%
Echiquier Value Euro 1.57%
Richelieu Family 1.31%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Mirova Europe Environmental Equity 0.56%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.56%
Gay-Lussac Smallcaps -0.83%
Lazard Small Caps France -0.98%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.22%
La Française Actions France PME -1.84%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -3.90%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%