CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7332.59 -0.18% +13.27%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
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ACATIS Value Event 14.22%
GF Ambition Solidaire 13.56%
DNCA Invest Evolutif 12.08%
Ginjer Actifs 360 11.75%
Mansartis Investissements ISR 11.14%
R-co Valor 10.56%
IDE Dynamic World Flexible 10.47%
VEGA Patrimoine ISR 10.39%
H2O Moderato 10.19%
Trusteam ROC Flex 10.13%
R-co Valor Balanced 8.98%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 8.03%
First Eagle Amundi International Fund 7.51%
Orcadia Global Sustainable Balanced 7.41%
Dorval Convictions 7.28%
Eurose 7.19%
Echiquier ARTY SRI 6.99%
Sextant Grand Large 6.94%
Tailor Global Selection ISR 6.35%
Sycomore Next Generation 6.28%
Russell Inv. MAGS 5.76%
VEGA Euro Rendement ISR 5.73%
OFI Invest ESG MultiTrack 5.72%
Tikehau International Cross Assets 5.56%
Moneta Long Short 5.52%
Ethna-Aktiv 5.42%
Auris Diversified Beta 5.01%
BDL Rempart 4.59%
MAM Solution 4.28%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund 4.20%
Exclusif 21 3.57%
Cogefi Flex Dynamic 3.49%
AXA WF Global Optimal Income 3.08%
Tailor Allocation Defensive 2.85%
Sycomore Partners 2.59%
Latitude Patrimoine 2.12%
JPMorgan Funds - Global Income 1.62%
Dorval Global Conservative 1.49%
Vivienne Ouessant 1.42%
Latitude Equilibre 1.14%
Gay-Lussac Europe Flex 0.79%
CPR Croissance Réactive 0.23%
Lazard Patrimoine Opportunities SRI 0.13%
CT (Lux) Sustainable Multi-Asset Income 0.09%
Carmignac Patrimoine 0.07%
JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities -0.53%
Echiquier Allocation Flexible -1.08%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) -2.04%
Lazard Patrimoine SRI -2.22%
Ecofi Agir Pour Le Climat -6.58%
Ruffer Total Return International -9.98%
Sunny Patrimoine 2.0 -19.45%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Echiquier Artificial Intelligence 47.05%
Franklin Technology Fund 43.41%
MS INVF Global Opportunity 42.52%
Pictet - Digital 41.78%
Loomis Sayles U.S. Growth 40.88%
Sycomore Sustainable Tech 36.82%
Fidelity Global Technology 33.56%
CT (Lux) Global Techology 32.51%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 31.42%
Franklin U.S. Opportunities Fund 30.94%
Thematics AI and Robotics 26.05%
Sextant Tech 22.84%
CPR Global Disruptive Opportunities 22.14%
G Fund - Global Disruption 21.52%
Comgest Monde 19.20%
EdR Fund Big Data 19.09%
Athymis Millennial 17.09%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 16.35%
Valeur Intrinsèque 16.21%
Echiquier World Equity Growth 16.08%
Aperture European Innovation 15.91%
Carmignac Investissement 15.44%
AXA WF Robotech 14.79%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 14.59%
OFI Invest ISR Grandes Marques 14.38%
Pictet - Clean Energy Transition 13.98%
Thematics Meta 13.76%
Sanso Smart Climate 12.82%
CM-AM Global Leaders 12.07%
Pictet - Premium Brands 11.72%
DNCA Invest Beyond Semperosa 11.60%
Mirova Global Sustainable Equity 11.41%
CT( Lux) American 11.40%
BNP Paribas Aqua 11.34%
Pictet - Security 11.34%
Russell Inv. World Equity Fund 11.13%
Pictet - Global Megatrend Selection 10.98%
Pictet - Global Environmental Opportunities 10.59%
MS INVF Global Brands 10.56%
Richelieu America 10.11%
GIS SRI Ageing Population 10.02%
Berenberg European Focus 8.69%
Fidelity Sustainable Water & Waste 8.42%
Thematics Water 7.99%
Templeton Global Climate Change Fund 7.95%
SLF (LUX) Equity Environment & Biodiversity Impact 6.93%
AXA Aedificandi 6.40%
CM-AM Pierre 6.27%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 6.26%
Pictet - Water 6.26%
EdR Fund US Value 6.11%
Jupiter Global Ecology Growth 6.05%
CPR Silver Age 5.93%
M&G (Lux) Global Themes Fund 5.88%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.19%
Goldman Sachs Emerging Markets CORE Equity Portfolio 5.08%
Echiquier World Next Leaders 4.19%
Digital Stars Europe 4.01%
ODDO BHF Green Planet 3.90%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.72%
CM-AM Global Gold 2.96%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.95%
Mandarine Global Transition 1.46%
Candriam EQ L Europe Innovation 0.42%
GemEquity 0.10%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.82%
Mandarine Global Microcap -0.94%
CPR Invest Hydrogen -1.01%
Arc Actions Santé Innovante ESG -2.41%
M&G (Lux) Positive Impact Fund -3.36%
EdR Fund Healthcare -3.68%
AXA WF ACT Social Progress -4.27%
Piquemal Houghton Global Equities -4.79%
JPMorgan Funds - Global Healthcare -4.93%
Candriam Equities L Oncology Impact -6.70%
AXA WF ACT Clean Economy -7.33%
ODDO BHF Future of Food -10.28%
BNP Paribas Funds China Equity -18.89%
M Climate Solutions -20.66%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -25.21%
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Chine : entre espoirs et déceptions…

Il y a quelques semaines, le congrès national du parti communiste chinois s’est achevé sur la réélection du président Xi Jinping. Si ce dernier a su mener la Chine sur le chemin des superpuissances économiques et politiques, quelles seront ses aspirations pour les cinq prochaines années ? Faut-il envisager un retour des investisseurs sur l’Empire du Milieu ? Quid de la politique zéro-covid ?

 

Retour sur cet événement majeur du mois d’octobre, avec le professeur Ingo Beyer von Morgenstern, cofondateur de Qilin Capital et conseil en stratégie d’ACATIS QILIN Marco Polo Asia Fund.

 

Un marché chahuté mais une économie résistante

 

Pour l’expert, nous assistons à un moment historique majeur : l'avènement de la Chine comme une superpuissance mondiale, à même de concurrencer les États-Unis tant sur le plan économique que culturel. Pourtant, le pays a traversé, et traverse encore, une vague de turbulences : tour de vis réglementaire, bras de fer avec les États-Unis, confinements stricts et renforcement du pouvoir exécutif. Ce sont ces évènements qui ont entraîné une nette sous performance des marchés chinois ces derniers mois.

 

Toutefois, pour le stratégiste, la fuite des capitaux serait plus à mettre au compte des investisseurs étrangers, frileux après les différentes mesures prises par Pékin, que des investisseurs chinois. Pour la première fois, il y a eu une véritable décorrélation entre les marchés et l’économie réelle, qui elle résistait particulièrement bien : si les actions chinoises ont perdu -10% sur la période, le PIB a lui grimpé de +8% en 2021.

 

C’est ce qui explique l'optimisme d’Ingo Beyer von Morgenstern. Malgré la forte correction, et notamment sur le secteur de la technologie coté à Hong-Kong ou à New-York, la Chine arbore toujours des fondamentaux solides. Les estimations de PIB atteignent 4.2% pour l’année 2022, contre 2.6% aux États-Unis, alors que le marché chinois reste majoritairement sous valorisé.

 

20e congrès national du Parti communiste chinois

 

Sans grandes surprises, Xi Jinping a été réélu à la tête du gouvernement chinois pour un nouveau mandat. Toutefois, avec ce congrès, le politique joue à nouveau un rôle prépondérant, au même niveau que l'économie.

 

Quel bilan tirer pour les investisseurs ?

 

  • Éléments positifs : le développement économique reste la priorité du pays, notamment dans les domaines scientifiques et technologiques. De nombreux investissements sont à attendre dans le secteur de l’éducation. De plus, la Chine entend poursuivre ses efforts concernant la décarbonation de l’économie.

  • Éléments négatifs : le maintien de la politique zéro-Covid risque de freiner à nouveau l’économie. La volonté réaffirmée de réunification avec Taïwan ainsi que le renforcement du pouvoir autour de Xi Jinping, avec un bureau politique moins libéral, risque d’inquiéter les investisseurs à moyen et long terme.

 

Quel positionnement au sein du portefeuille d’ACATIS QILIN Marco Polo Asia Fund ?

 

  • Focus sur les sociétés rentables, en ligne avec les intérêts gouvernementaux et présentant des valorisations attractives.

  • Augmentation des investissements vers Shanghai et Shenzhen, et augmentation des investissements asiatiques hors-Chine. Baisse des investissements à Hong-Kong.

  • Sous pondération sur les secteurs pouvant être remis en cause par le pouvoir politique, comme l’industrie pharmaceutique. Pas d’investissement dans les sociétés détenues par l'État.

  • Côté sectoriel, sous pondération sur l’industrie et l'énergie. Toutefois, la gestion entend continuer d’investir dans les sociétés qui bénéficieront du rebond de la consommation post restrictions sanitaires, comme dans les secteurs du tourisme ou du sport.

 

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Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity 28.64%
LFR Euro Développement Durable ISR 17.78%
R-co Conviction Equity Value Euro 16.10%
Goldman Sachs Eurozone Equity Income 15.52%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 15.32%
Tocqueville Croissance Euro ISR 15.29%
Amplegest Pricing Power 14.76%
VEGA France Opportunités ISR 14.25%
Echiquier Value Euro 13.72%
Dorval Manageurs Europe 13.47%
Tocqueville Euro Equity ISR 13.46%
MainFirst Top European Ideas 13.38%
Tailor Actions Avenir ISR 13.26%
Echiquier Positive Impact Europe 13.12%
Palatine Europe Sustainable Employment 12.69%
Centifolia 12.09%
G Fund Opportunities Europe 11.90%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.81%
Sycomore Europe Happy @ Work 11.05%
Montségur Croissance 10.89%
CPR Croissance Dynamique 10.67%
BDL Convictions 10.39%
VEGA Europe Convictions ISR 9.49%
Dorval Manageurs 9.11%
Montségur Dividendes 8.96%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 8.60%
Dorval European Climate Initiative 8.55%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 8.30%
Athymis Trendsetters Europe 8.07%
Mandarine Social Leaders 7.85%
Fidelity Europe 7.78%
Quadrator SRI 7.56%
MainFirst Germany Fund 7.51%
FCP Mon PEA 7.39%
Quadrige Europe Midcaps 7.18%
Indépendance Europe Small 6.90%
R-co Thematic Silver Plus 6.44%
Alken European Opportunities 6.29%
DNCA Invest SRI Norden Europe 6.03%
C-Quadrat Europe Multicap 5.48%
Richelieu Family 5.22%
Indépendance France Small 4.80%
Mandarine Unique 3.89%
Generali France Future Leaders 3.07%
MAM Premium Europe 2.97%
Moneta Multi Caps 2.51%
Groupama Avenir Euro 2.24%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.95%
Uzès WWW Perf 1.90%
Erasmus Small Cap Euro 1.72%
Erasmus Mid Cap Euro 0.18%
Gay-Lussac Smallcaps -1.04%
Lazard Small Caps France -1.63%
Mirova Europe Environmental Equity -2.40%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -3.23%
Mandarine Europe Microcap -5.08%
Sycomore Europe Eco Solutions -5.37%
Quadrige France Smallcaps -5.97%
Eiffel Nova Europe ISR -11.73%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -11.96%
La Française Actions France PME -18.46%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 3.74%
M Global Convertibles SRI 2.53%