Après ce rallye de début d’année notamment en Europe, une correction est-elle inéluctable ?

Primonial Patrimoine affiche une performance YTD de + 10,29% et Primonial Flexible Dynamique de + 14,97% YTD : quels ont été les moteurs de performance de ces fonds en ce début d’année 2015 ?

Alexis Bienvenu : Nos convictions et nos outils propriétaires d’analyse quantitative nous ont permis de bien anticiper le rattrapage des actions européennes soutenu par le QE de la BCE, l’affaiblissement de l’euro et la baisse du prix du pétrole.

Notre sélectivité sur les émergents et notamment notre préférence pour l’Asie du Sud Est ont également été favorables.

Enfin, une exposition importante aux titres en dollar nous a permis de bénéficier de la baisse de l’euro face au dollar, une conviction forte depuis le printemps 2014. 

La flexibilité, fondement de la gestion de nos fonds, permet une grande réactivité pour traduire nos convictions en décisions de gestion, par rapport à un contexte macroéconomique, à un événement de marché, un secteur ou une zone géographique.

Primonial Flexible Dynamique (0-130 %) et Primonial Patrimoine (0-60 %), les deux principaux fonds flexibles de la gamme, connaissent de très bonnes performances. Comment avez-vous construit cette performance dans la durée ?

AB : Primonial Patrimoine et Primonial Flexible Dynamique sont deux fonds d’allocation flexible intervenant sur toutes classes d’actifs et toutes zones géographiques.

Nous déterminons la part actions à l’aide d’outils quantitatifs et qualitatifs éprouvés puis allouons cette poche actions en fonction de nos convictions.

La maîtrise du risque est au cœur de chaque décision de gestion.

A long terme, nous sommes convaincus que notre valeur ajoutée se révèle dans la capacité d’adaptation à un environnement adverse.

Après ce rallye de début d’année notamment en Europe, une correction est-elle inéluctable ?

AB : Nous ne sommes pas à l’abri d’une recrudescence de tensions géopolitiques qui pourraient venir d’Ukraine ou de Grèce, ni d’une prise de bénéfices liée à la forte progression des actions européennes qui en a surpris plus d’un !

Tout en nous diversifiant sur certains pays émergents (exclusivement zone Asie), les Etats-Unis et le Japon, nous restons surpondérés en Europe.

Nous avons considéré que, même si nous restons positifs à moyen terme sur les actions européennes, il était raisonnable de couvrir en partie notre exposition sur cette zone dans un fonds comme Primonial Patrimoine qui est un fonds cœur de portefeuille.

• Primonial Flexible Dynamique : + 14,97% YTD

• Primonial Patrimoine : + 10,29% YTD
  

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