Spotlight H24 par Elena Pradissitto - Quelques minutes avec Margaux Chevalier (Erasmus AM)

Erasmus AM : Une maison indépendante spécialisée sur les petites valeurs européennes

Erasmus Asset Management revendique un positionnement de spécialiste : une structure resserrée d'une quinzaine de personnes, entièrement dédiée aux petites et moyennes valeurs européennes, avec une gestion de conviction qui passe par la rencontre directe des dirigeants des sociétés investies.

Arrivée en 2020, Margaux Chevalier met en avant une culture de proximité, la maison s'adressant exclusivement aux conseillers en gestion de patrimoine.

L'année 2024 a marqué un tournant. Alors que le secteur de la gestion se consolide, Erasmus a écarté un risque de rachat en permettant à ses salariés, déjà actionnaires, de renforcer leur poids au capital, avec l'appui d'un investisseur externe. C'est à cette occasion qu'Erasmus Gestion est devenue Erasmus Asset Management, une évolution présentée comme le socle d'une stratégie de long terme assumée.

EDL 2030 : l'esprit du private equity sur les marchés cotés

Lancé en 2025, EDL 2030 applique aux marchés cotés des principes hérités du private equity : horizon long, capital stable et gestion affranchie des contraintes de liquidité quotidienne. Le fonds investit exclusivement sur des small et micro caps européennes cotées, le terrain de jeu historique de la maison.

Tout repose sur sa structure fermée. En verrouillant le passif jusqu'à l'échéance, le fonds échappe aux rachats et aux sorties de flux qui pénalisent souvent la gestion des petites valeurs, et le gérant travaille son portefeuille sans arbitrer dans l'urgence. La contrepartie est assumée : le capital reste bloqué jusqu'en décembre 2030, sans sortie anticipée en dehors des cas de force majeure. Pour elle, c'est justement cette structure fermée qui doit faire la performance du fonds : elle souligne qu'entre un fonds fermé et un fonds ouvert, l'écart de performance est important, au bénéfice du client qui reste investi jusqu'à l'échéance. « C'est ce qui fait toute la beauté de ce fonds et ce qui fera sa performance », résume Margaux Chevalier.

Le fonds vise donc un profil précis : des clients disposant d'au moins cinq ans devant eux et en recherche de performance. Sur ces valeurs cotées en bas de cote, Erasmus AM affiche l'ambition d'aller chercher des niveaux de rendement proches de ceux du private equity.

Une dernière ligne droite avant la fermeture fin 2026

Côté distribution, Erasmus AM a retenu un fonctionnement inspiré du private equity (souscription par bulletin, part nominative pure accessible dès 20 000€) tout en logeant le fonds dans les enveloppes familières des CGP : PEA et PEA-PME, comptes-titres et assurance vie luxembourgeoise, assurance vie de droit français et même PER. Le fonds est notamment référencé chez Generali, dans la gamme Himalia & Retraite. Cette dernière enveloppe fait particulièrement sens pour un véhicule fermé de long terme, l'épargne retraite s'accommodant naturellement d'un blocage jusqu'en 2030.

Le fonds ayant déjà été lancé et investi en cours d'année, les souscriptions restent ouvertes. « Le train n'est pas passé », glisse la directrice commerciale… mais le temps est compté : la commercialisation s'arrête fin décembre 2026, après quoi le fonds se refermera définitivement.

Pour accompagner cette dernière phase, la maison multiplie les rendez-vous avec les CGP : roadshows dans plusieurs villes, des Hauts-de-France à Bordeaux, Toulouse ou Narbonne, brunchs trimestriels dans ses locaux et rencontres avec les gérants.