CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8258.86 +0.64% +11.9%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 95.86%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 32.38%
Jupiter Financial Innovation 21.15%
Aperture European Innovation 20.15%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 20.04%
GemEquity 19.50%
Digital Stars Europe 18.47%
Piquemal Houghton Global Equities 18.15%
Tikehau European Sovereignty 16.35%
Sienna Actions Bas Carbone 16.34%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 14.37%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 14.34%
Auris Gravity US Equity Fund 13.98%
Sycomore Sustainable Tech 12.26%
AXA Aedificandi 11.32%
Fidelity Global Technology 10.82%
HMG Globetrotter 10.69%
Athymis Industrie 4.0 10.49%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance 9.97%
R-co Thematic Real Estate 9.27%
EdRS Global Resilience 8.68%
Franklin Technology Fund 8.66%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 8.51%
Square Megatrends Champions 7.93%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 7.58%
Groupama Global Disruption 7.50%
JPMorgan Funds - US Technology 7.39%
Candriam Equities L Oncology 7.13%
Groupama Global Active Equity 7.07%
Thematics AI and Robotics 7.05%
Pictet - Digital 6.75%
Sienna Actions Internationales 5.64%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 5.38%
GIS Sycomore Ageing Population 5.37%
ODDO BHF Artificial Intelligence 4.55%
Mandarine Global Transition 4.43%
Eurizon Fund Equity Innovation 4.28%
Covéa Ruptures 3.91%
Echiquier Global Tech 3.90%
DNCA Invest Beyond Semperosa 3.71%
JPMorgan Funds - Global Dividend 3.34%
Russell Inv. World Equity Fund 3.27%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 2.85%
MS INVF Global Opportunity 2.59%
CPR Invest Climate Action 2.50%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance 2.42%
Palatine Amérique 2.29%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 1.85%
Thematics Water 1.56%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance 1.31%
Mirova Global Sustainable Equity 1.30%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance 1.00%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity 0.81%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance 0.70%
Covéa Actions Monde -0.37%
Ofi Invest Grandes Marques -0.76%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -1.02%
Claresco USA -1.52%
CPR Global Disruptive Opportunities -1.78%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -1.79%
AXA WF Robotech -1.86%
Pictet - Security -1.91%
EdR Fund Healthcare -2.08%
Thematics Meta -2.93%
JPMorgan Funds - America Equity -3.09%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -3.36%
Franklin U.S. Opportunities Fund -3.74%
BNP Paribas US Small Cap -4.20%
Athymis Millennial -4.79%
ODDO BHF Global Equity Stars -4.86%
MS INVF Global Brands -9.92%
Franklin India Fund -11.97%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Que retenir des réunions des assets de janvier 2015 ?

 

 

Quelles sont les principales conclusions ?

 

  • Le QE de la BCE, la baisse de l'Euro et la baisse du pétrole rendent les gérants actions européennes ultra bullish. Tous rehaussent les prévisions pour 2015. Il est vrai qu'avec l'objectif annuel atteint au 23/01, il fallait bien réagir... Rarement le consensus n'aura été aussi fort.
  • Les taux resteront durablement bas sous l'action des banques centrales.
  • La sur pondération US est peu à peu abandonnée pour une sur pondération zone Euro.
  • L’Euro va continuer à baisser.

 

De notre côté, si nous sommes favorables à la sur pondération zone Euro versus US, il nous semble que l'objectif de +10% cette année pour les actions européennes est adéquat...mais déjà atteint.

 

Il faudra vraiment une accélération de la croissance (au-dessus de 1,5%) pour voir les actions européennes dépasser l'objectif de +10%.

 

Côté obligataire, nous ne voyons certes pas de hausse des taux tant que la croissance des salaires aux Etats-Unis reste atone.

 

Cependant, quel intérêt à se mettre sur de la dette long terme qui ne rapporte quasiment plus rien surtout en Europe "core" (Allemagne, France...)? 

 

Des thématiques ont attiré notre attention après discussion avec les gérants d'Alken et Fidelity :

 

  • la consommation internationale qui devrait bénéficier de la baisse du pétrole alors même que cette information n'est que relativement intégrée dans les cours.
  • les minières soit un investissement hautement contrariant mais avec la baisse du pétrole, les coûts de production ont été abaissés. De plus, les matières premières industrielles ont déjà fortement corrigé, peut-on aller plus bas? Cette thématique est en en partie intégré dans les fonds Alken (notamment charbon).

 

Seules Cassandres au milieu de cette euphorie, le gérant star de Tocqueville Gold et dans une moindre mesure certains fonds flexibles.

 

Pour John Hathaway (co-gérant Tocqueville Gold) la hausse des marchés actions est un vaste château de cartes construit de toutes pièces par les banques centrales.

 

Les marchés actions US commencent à atteindre des valorisations très élevées.

 

Bien entendu la solution pour ce gérant or est l'investissement en...mines d’or.

 

Il est vrai que les mines d’or ont déjà progressé de près de +20% depuis le début de l’année.

 

Chez certains fonds flexibles très connus, si le biais actions européennes n'est pas remis en cause, les gérants ont profité de la hausse pour prendre des profits. 

 

Source : Pierre Bermond, EOS Allocations


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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 53.17%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 45.63%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 39.19%
Tailor Actions Avenir ISR 30.42%
JPMorgan Euroland Dynamic 25.62%
IDE Dynamic Euro 24.55%
Tocqueville Value Euro ISR 24.49%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 23.94%
Groupama Opportunities Europe 22.94%
Uzès WWW Perf 21.62%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 21.20%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 20.36%
Quadrige France Smallcaps 18.83%
Ecofi Smart Transition 17.66%
Tocqueville Euro Equity ISR 17.64%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 17.50%
Sycomore Sélection Responsable 15.64%
VALBOA Engagement ISR 15.62%
Lazard Small Caps Euro 15.17%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 14.79%
Mandarine Premium Europe 14.28%
EdR SICAV Tricolore Convictions 14.25%
Covéa Perspectives Entreprises 13.84%
Mandarine Europe Microcap 12.47%
Sycomore Europe Happy @ Work 11.52%
Europe Income Family 11.24%
Groupama Avenir PME Europe 10.27%
Mirova Europe Environmental Equity 10.11%
Fidelity Europe 9.36%
Gay-Lussac Microcaps Europe 8.16%
Tocqueville Croissance Euro ISR 7.67%
ADS Venn Collective Alpha Europe 7.66%
Norden SRI 6.62%
Dorval Drivers Europe 6.28%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 6.27%
HMG Découvertes 6.02%
VEGA France Opportunités ISR 6.01%
Mandarine Unique 5.68%
LFR Euro Développement Durable ISR 4.93%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 4.33%
CPR Croissance Dynamique 3.02%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 2.90%
VEGA Europe Convictions ISR 2.86%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -2.96%
DNCA Invest SRI Norden Europe -4.33%
Eiffel Nova Europe ISR -5.26%
ADS Venn Collective Alpha US -6.91%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 27.30%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 6.33%
Carmignac Portfolio Credit 6.17%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 6.12%
IVO Global High Yield 6.12%
IVO EM Corporate Debt UCITS 5.45%
Lazard Credit Fi SRI 5.44%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 5.16%
LO Fallen Angels 5.10%
Jupiter Dynamic Bond 4.99%
EdR SICAV Financial Bonds 4.95%
Income Euro Sélection 4.80%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 4.79%
DNCA Invest Credit Conviction 4.56%
Omnibond 4.47%
Axiom Short Duration Bond 4.31%
Schelcher Global Yield 2028 4.20%
La Française Credit Innovation 4.14%
Lazard Credit Opportunities 4.13%
R-co Conviction Credit Euro 4.02%
Alken Fund Income Opportunities 3.99%
EdR SICAV Short Duration Credit 3.75%
Ostrum SRI Crossover 3.74%
Tikehau 2029 3.71%
Ofi Invest Alpha Yield 3.63%
Ofi Invest High Yield 2029 3.56%
Tikehau European High Yield 3.56%
Hugau Obli 1-3 3.46%
Hugau Obli 3-5 3.38%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.19%
M All Weather Bonds 3.17%
Tailor Crédit Rendement Cible 3.14%
Auris Investment Grade 3.00%
La Française Rendement Global 2028 2.95%
EdR SICAV Millesima 2030 2.92%
Auris Euro Rendement 2.86%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.85%
SLF (F) Opportunité High Yield 2028 2.77%
Tikehau 2027 2.76%
EdR Fund Bond Allocation 2.76%
Tailor Credit 2028 2.74%
Mandarine Credit Opportunities 2.43%
Eiffel Rendement 2028 1.78%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 1.73%
Epsilon Euro Bond 1.69%
Sanso Short Duration 1.39%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -6.64%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -7.17%
Amundi Cash USD -7.95%