Quatre focus produits :

👉 M&G (Lux) Corporate Credit Opportunities ELTIF : crédit privé semi-liquide, bientôt disponible en assurance-vie.

👉 M&G (Lux) Optimal Income Fund : duration plus longue, risque crédit réduit.

👉 M&G (Lux) European Strategic Value Fund : une approche contrariante sur la value.

👉 M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund : alternative aux fonds à maturité, rendement + séniorité.

Les marchés privés, un pilier pour demain

En ouverture, Kelly Hebert (Directrice Générale France Belux) rappelle que M&G n’est pas seulement un acteur du coté : « Vous nous connaissez sur la partie cotée où toutes les stratégies sont disponibles. Mais nous avons une expertise plus globale, avec près d’un quart de nos encours sur les marchés privés (90 Mds€ sur 400 Mds€). »

Elle a également présenté le M&G (Lux) Corporate Credit Opportunities ELTIF (environ 1 Md€), un fonds semi-liquide permettant d’accéder au crédit privé au plus grand nombre : « Nous travaillons sur une enveloppe en assurance-vie française pour un lancement début 2026. »

Richard Woolnough : miser sur la duration

Le gérant du M&G (Lux) Optimal Income Fund a dressé un constat limpide : « Le crédit est légèrement surévalué, le risque de duration sous-évalué. Nous sommes assez optimistes sur une baisse des taux. »

Traduction dans le portefeuille : davantage de duration, moins de risque crédit.

« Nous avons passé beaucoup de temps avec une faible duration et un fort risque crédit. Aujourd’hui, c’est l’inverse : duration élevée, risque crédit réduit. »

Résultat : une duration autour de 7, une exposition actions proche de zéro.

Richard Halle : défendre la value européenne

Le gérant de M&G (Lux) European Strategic Value Fund plaide pour une approche contrariante : « Beaucoup de fonds value ont fermé ces dernières années. Il en reste peu, surtout parmi les gros. »

Selon lui, quatre raisons plaident pour un retour en force de la value :

1. inertie des comportements,

2. dispersion extrême des valorisations,

3. changement de régime de marché, et

4. environnement instable propice au style.

Les chiffres du portefeuille : Price-to-book de 1,2x contre 4,6x pour le S&P 500 et PER de 11,1x contre 22,1x. « Nous gérons aujourd’hui un portefeuille à 11 fois les résultats, avec par exemple Novo Nordisk. Qui l’aurait cru il y a quelques années ? »

Adrien Barbanchon : l’alternative taux variable

Sur l’obligataire, le M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund se positionne comme une alternative aux fonds à maturité.

« Vous optimisez le couple rendement/risque de vos investisseurs », explique Adrien Barbanchon (Directeur Commercial Distribution), en rappelant la forte séniorité du fonds (90 % en dettes senior), ses 15 ans d’historique, ses 5 étoiles Morningstar et ses 3 Mds€ d’encours.

En conclusion

Kelly Hebert a rappelé la philosophie maison : « À l’heure où la gestion passive prend beaucoup de place, il y a encore des opportunités sur la gestion active. Nous serons ravis de vous y accompagner. »