Le graphique de la semaine – Carmignac : Des réallocations brutales entre gagnants et perdants

Rose Ouahba

Managing Director - Carmignac

« Nassim Taleb aurait pu citer les marchés financiers en écrivant : "Ne traversez jamais une rivière qui fait en moyenne 1,20 m de profondeur."

Alors que le S&P 500 affiche une performance neutre depuis le début de l’année, plus d’un cinquième de ses composants ont déjà fait ±20 % sur la période !

Selon Citadel Securities, l’écart entre l’amplitude des mouvements titre par titre et la performance de l’indice atteint son plus haut niveau depuis l’après-crise de 2009.

Derrière une apparente stabilité, on observe en réalité des réallocations brutales entre gagnants et perdants, notamment autour des publications de résultats des entreprises et des incertitudes liées à l’IA.

Dans ce nouveau régime, l’allocation et la sélection redeviennent déterminantes — un terrain plus favorable à une gestion active de convictions, telle que celle de Carmignac.

À ce titre, Goldman Sachs souligne que plus de la moitié des fonds communs de placement surperforment leur indice de référence depuis le début de l’année, un niveau inégalé depuis près de deux décennies. »

Ndlr H24 : L'analyse de Goldman Sachs mentionée par Rose Ouahba porte sur les fonds large-caps.