Les classes d'actifs à  privilégier selon Black Rock

Selon BlackRock, les classes d’actifs alternatives méritent de nouveau l’intérêt des investisseurs institutionnels. Malgré une année 2008 difficile, le secteur conserve en effet des atouts indéniables. En 2009, les performances se sont globalement améliorées, avec naturellement des disparités selon les classes d’actifs. A titre d’exemple, l’immobilier continue d’enregistrer des pertes. Dans certaines classes alternatives, les valorisations ont atteint des planchers historiques, laissant espérer des gains sans précédent. Si l’on prend l’exemple du capital-investissement, les nouveaux fonds vont profiter du creux du cycle économique pour investir à  bon compte et n’auront pas besoin de recourir massivement à  l’endettement pour générer des rendements intéressants. La dette sinistrée recèle également un solide potentiel. Pour les fonds de pension en particulier, les actifs alternatifs devraient faire partie des composantes stratégiques de tout portefeuille et représenter à  ce titre jusqu’à  25% de la poche non obligataire. Outre l’effet positif en termes de diversification, cette approche permet d’améliorer la rentabilité à  long terme tout en diminuant la volatilité. Selon les recherches effectuées par BlackRock, un portefeuille d’actions internationales dont 25% auraient été alloués à  un panier diversifié d’actifs alternatifs entre janvier 1990 et décembre 2008 aurait vu sa volatilité diminuer de 18% à  16% et sa rentabilité moyenne augmenter de 0,6%.