M&G Optimal Income Fund (Performance YTD 2011: + 2 %)

Cela s'est traduit par une légère augmentation des spreads sur les obligations "high yield". Dans ce contexte, le fonds M&G Optimal Income Fund a obtenu une performance de +0,3 % sur le mois contre -0,7 % pour la moyenne de la catégorie Morningstar EUR Mixte Prudent. Cette performance a été obtenue, en grande partie, grâce à l’exposition aux obligations d’entreprises « investment grade » qui ont compensé les pertes subies par les obligations "high yield".

Le fonds a réduit sa sensibilité aux taux d’intérêts de façon significative (de 4,3 à 3,9) au cours du mois. Le gérant a augmenté sa position vendeuse sur les obligations américaines à court terme et conserve une position vendeuse sur les obligations allemandes à long terme. Le gérant est de plus en plus confiant quant à la reprise aux États-unis et en Europe.
Au cours du mois de mars, Richard Woolnough a réduit son exposition aux obligations "high yield". Il a ainsi vendu sa position en produits dérivés sur l’indice « high yield » européen. Le gérant maintient toutefois une position en produit dérivé sur l’indice « high yield » américain.

Source : M&G