Raphaël Thuin : « Toutes nos meilleures idées sont dans Tikehau International Cross Assets »
C'est l’âge d’or pour le crédit selon la société de gestion.
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H24 était présent lors du webinaire de Tikehau Investment Management avec Simone Santagiuliana (analyste actions) chez Tikehau Capital North America, Raphaël Thuin (directeur des stratégies de marchés de capitaux) et Jean-Marc Delfieux, directeur des gestions actions et flexibles chez Tikehau Invesment Management. |
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Tikehau International Cross Assets (TICA) est un fonds flexible SRI 3. Il vise une performance brute annualisée de €STR + 300 pb sur un horizon d'investissement minimum recommandé de 5 ans.
📌 -20% à 100% nets en actions de toutes capitalisations d’entreprises de qualités portées par des mégatendances dans tous secteurs et toutes géographies, selon le prospectus
📌 0-100% en obligations privées (crédit), selon le prospectus
📌 15 ans d’historique de la plateforme de crédit de Tikehau Capital
2025 devrait être une bonne année pour les actifs risqués estime la société de gestion.
Tikehau International Cross Assets : « Toutes nos meilleures idées sont dans ce fonds » indique Raphaël Thuin.
Les moteurs de performance de TICA sont toujours là
2025 devrait être une bonne année pour les actifs risqués grâce aux :
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Stimulus fiscal et monétaire
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Désinflation en cours
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Résilience macroéconomique
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Croissance des bénéfices et dérégulation aux États-Unis
La SGP surveille avec prudence les décisions du gouvernement Trump 2.0, les risques de reprise d’inflation américaine et les niveaux de valorisation.
« L’âge d’or pour le crédit »
Les rendements globalement attractifs pour le crédit européen. Il reste un petit potentiel de resserrement des spreads de rémunération.
Tikehau IM reste constructif sur les subordonnées financières.
Les opportunités actions selon Tikehau IM
États-Unis : secteur technologique (crucial dans une allocation) et cycliques.
Europe : défense et secteurs sensibles aux taux d’intérêt.
La décote historique importante des actions européennes par rapport aux actions américaines, le sentiment négatif des investisseurs et la sous-exposition sont des signaux de point d’entrée favorables aux actions européennes.
Positionnement à fin janvier
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33,4 % d'exposition nette en actions
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Obligations : 121 titres avec une maturité moyenne de 4,3
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3,6% volatilité 12 mois
Attributions de performance 2024
Performance brute à 8,2% dont 6,2% provenant de la poche obligations, 2,6% produit par les actions et 0,5% par la poche des liquidités et de court terme. Les couvertures et produits dérivés ont coûté 1,1%.
Sur cinq ans et un an, Tikehau International Cross Assets est respectivement dans le premier quintile et le premier décile en volatilité 1 an parmi ses pairs, selon la SGP (données à SRI et antériorité comparables, notamment).
Il figure dans le premier décile sur cinq ans, en matière de pire correction parmi ses pairs, selon la SGP (données à SRI et antériorité comparables, notamment).
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