Tikehau International Cross Assets : « Toutes nos meilleures idées sont dans ce fonds » indique Raphaël Thuin.

Les moteurs de performance de TICA sont toujours là

2025 devrait être une bonne année pour les actifs risqués grâce aux :

• Stimulus fiscal et monétaire

• Désinflation en cours

• Résilience macroéconomique

• Croissance des bénéfices et dérégulation aux États-Unis

La SGP surveille avec prudence les décisions du gouvernement Trump 2.0, les risques de reprise d’inflation américaine et les niveaux de valorisation.

« L’âge d’or pour le crédit »

Les rendements globalement attractifs pour le crédit européen. Il reste un petit potentiel de resserrement des spreads de rémunération.

Tikehau IM reste constructif sur les subordonnées financières.

Les opportunités actions selon Tikehau IM

États-Unis : secteur technologique (crucial dans une allocation) et cycliques.

Europe : défense et secteurs sensibles aux taux d’intérêt.

La décote historique importante des actions européennes par rapport aux actions américaines, le sentiment négatif des investisseurs et la sous-exposition sont des signaux de point d’entrée favorables aux actions européennes.

Positionnement  à fin janvier

• 33,4 % d'exposition nette en actions

• Obligations : 121 titres avec une maturité moyenne de 4,3 

• 3,6% volatilité 12 mois

Attributions de performance 2024

Performance brute à 8,2% dont 6,2% provenant de la poche obligations, 2,6% produit par les actions et 0,5% par la poche des liquidités et de court terme. Les couvertures et produits dérivés ont coûté 1,1%.

Sur cinq ans et un an, Tikehau International Cross Assets est respectivement dans le premier quintile et le premier décile en volatilité 1 an parmi ses pairs, selon la SGP (données à SRI et antériorité comparables, notamment).

Il figure dans le premier décile sur cinq ans, en matière de pire correction parmi ses pairs, selon la SGP (données à SRI et antériorité comparables, notamment).