| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8362.09 | +1.44% | +2.61% |
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| Pictet TR - Atlas Titan | 2.22% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | 1.95% |
| Pictet TR - Atlas | 1.11% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 0.93% |
| H2O Adagio | 0.79% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 0.77% |
Exane Pleiade
|
0.69% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 0.55% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 0.53% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.42% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.31% |
|
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.29% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 0.28% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 0.14% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.09% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.08% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | -0.48% |
| RAM European Market Neutral Equities | -0.67% |
Moneta Long Short, un bon candidat pour revenir dans les actions européennes ?
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H24 était présent lors de la présentation annuelle de Moneta AM avec Andrzej Kawalec (directeur général), Stéphane Binutti (directeur commercial), Edouard Haas (responsable relations partenaires), Güney Hezer (relations partenaires), Bo Huang (relations investisseurs - développement des affaires internationales), Grégoire Uettwiller et Salim Alaoui (gérants de Moneta Long Short). |
⏱️ Si vous n’avez que 30 secondes
📌 Moneta Long Short, SRI 3, éligible à de nombreux contrats assurance-vie, 286 millions € sous gestion.
📌 4% annualisés depuis le 22 décembre 2006 (données au 31 décembre 2024, part A).
📌 La prime actions européennes attractive contrairement à la prime américaine (P/E de Shiller autour de x37).
Moneta AM en bref au 31 décembre 2024
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Trois milliards d’euros sous gestion, 32 analystes dont 17 gérants.
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Trois stratégies : multicaps, PM capitalisations et long-short actions.
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Un nouveau fonds daté devrait arriver bientôt à la suite du dernier lancé sous le nom MME 2029.
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Une nouvelle stratégie long short dédiée aux PM capitalisations devrait voir le jour en 2025. À suivre...
½ de la volatilité des actions européennes, 100% d’exposition brute et une cible 70% long / 30% short
Moneta Long Short investit en actions européennes, la partie short étant uniquement composée de positions vendeuses individuelles.
Performance 2024 de Moneta Long Short
2,43% en 2024 (part A) à comparer aux 8,8% du Stoxx 600 NR (base 100% long actions), un niveau légèrement en retrait de la performance visée par l’équipe de gestion.
La poche longue a sous-performé l’indice de 9% tandis que la partie short a surperformé de 15%.
Soulignons la surperformance annualisée de 1,6% pour Moneta Long Short (part A) avec une volatilité inférieure de moitié à celle de l’indice, le tout sans levier ! Pas mal 😊
Focus sur l’historique de performance des positions short
L’analyse des contributions à la performance de Moneta Long Short montre que la génération de surperformance dans la poche short est :
-
Elevée dans les PM capitalisations et les secteurs de niche.
-
Positive dans les pair trades (Long et short au sein d’un même secteur)
L’intensité des suivis sectoriels par les équipes de Moneta AM leur permet de déceler des opportunités dans les micro-niches comme les loisirs extérieurs (nautisme, caravanes).
Ainsi une société scandinave qui fournit des équipements aux fabricants de véhicules de loisirs a été repérée par la SGP. A l’issue de la grande pandémie de 2020 se sont constitués progressivement des stocks importants de vans et caravanes alors que les immatriculations se sont essoufflées après le boom de 2020-2021. Un bon choix pour la stratégie short qui a parfaitement fonctionné.
Prime de risque attractive pour les actions européennes contrairement aux américaines
Les actions américaines valorisées près de la perfection, pas en Europe.
Pour que les flux se tournent vers l’Europe de nouveau, quelques paramètres à surveiller :
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Baisse de l’euro et des taux d’intérêt.
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Élections en Allemagne (une coalition qui votera la relance ?)
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Potentiel cessez-le feu en Ukraine.
Positionnement de Moneta Long Short
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Santé (UCB @3% du fonds, Novo Nordisk à 3%, BioMérieux @4%) et services aux entreprises surpondérés.
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Télécommunications, assurances et matériaux sous-pondérés.
A l’heure du retour de la volatilité dans les marchés, Moneta Long Short est sans doute un bon candidat pour réaugmenter son exposition aux actions européennes.
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| Dorval European Climate Initiative | 3.00% |
| BDL Transitions Megatrends | 2.89% |
| Triodos Global Equities Impact | 2.88% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 2.63% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 2.13% |
| Ecofi Smart Transition | 2.12% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | 1.89% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 1.68% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 1.57% |
| Triodos Impact Mixed | 1.51% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 1.28% |
| Triodos Future Generations | 1.01% |
| Storebrand Global Solutions | 0.85% |
| La Française Credit Innovation | 0.21% |
