Principal Asset Management mise sur l’immobilier des deux côtés de l’Atlantique

En quoi diversifier ses investissements immobiliers en dehors de France représente une vraie opportunité ?

Marianne Blanchot

Les Français sont traditionnellement peu investis en immobilier à l'étranger. Ils sont ainsi essentiellement exposés aux cycles économiques et immobiliers propres à la France et depuis plus récemment, à l'Europe, ce qui présente un risque et une perte d'opportunité.

Le parc immobilier américain est environ 20% supérieur en valeur à celui de l'Europe et ensemble, ils représentent 52% de l'immobilier mondial. Cet immense marché, du sud de l'Europe à l'ouest des États-Unis, est une grande source d'opportunités d'investissement parmi une grande diversité d'actifs immobiliers : logistique/data centers, résidences seniors ou étudiantes, commerces, hôtellerie, établissements d'enseignement ou de santé…

Investir sur ces deux marchés conjointement permet de démultiplier les opportunités d'investissement et d'accéder à des territoires répondant à des logiques différentes.

Par ailleurs, le marché américain est plus dynamique avec un volume d'investissement immobilier moyen 1,6 fois supérieur à celui de l'Europe sur les dix dernières années et des rendements supérieurs sur le long terme. Nous avons constaté que sur les quinze dernières années, l'ajout d'immobilier américain au sein de portefeuilles immobiliers européens était largement relutif.

En complément, quels sont les avantages d'investir sur les deux continents en termes de décorrélation ?

Marianne Blanchot

Historiquement, nous avons observé que les rendements des différentes classes d'actifs restaient très corrélés au sein d'une même zone géographique.

Par exemple, si l'on considère l'Europe, les différentes classes d'actifs des marchés européens se comportent de manière très proche dans le temps et donc une diversification européenne seule n'est pas aussi efficace que ce que l'on pourrait imaginer.

En revanche, si l'on compare les performances des différentes classes d'actifs entre les deux zones géographiques, l'Europe, d'une part et les États-Unis, d'autre part, on constate que les performances, les rendements à long terme, sont beaucoup plus décorrélés, ce qui démontre une différence de comportement de ces classes d'actifs face aux cycles.

Cette décorrélation intercontinentale permet de créer une vraie diversification avec des allocations géographiques et sectorielles répondant à des moteurs de performances différents.

Et quels sont les atouts de Principal Asset Management pour identifier les opportunités d'investissement à travers le monde ?

Marianne Blanchot

L'immobilier est un métier local.

Pour investir, il faut être présent sur un marché afin de bien appréhender ses enjeux économiques, sociétaux, réglementaires ou linguistiques.

Aussi, nous fondons notre maîtrise de ces subtilités sur notre présence au sein de 27 marchés internationaux, dont 8 pays européens, ainsi que dans une dizaine de grandes villes américaines.

Nous ne souhaitons pas nous limiter à observer les tendances, nous cherchons surtout à dénicher localement les opportunités d'investissement.