Montpensier Arbevel - 3 questions à Boris Mlatac & Thomas Baumgartner, gérant de MA Climate Clean Energy

Le passage à MA Climate Clean Energy correspond-il à un simple rebranding ou à une évolution concrète de la stratégie du fonds ?

Boris Mlatac & Thomas Baumgartner

Les deux à la fois.

Le nouveau nom intègre le fonds dans la nouvelle gamme Montpensier Arbevel et acte une inflexion du positionnement engagée début 2025 au sein du fonds.

Nous avons élargi l’univers d’investissement, relevé la capitalisation moyenne en portefeuille et diversifié les secteurs représentés. Le cœur reste évidemment l’énergie propre mais avec une exposition plus large au climat au sens étendu : construction verte, efficience énergétique, mobilité décarbonée.

En outre, les tendances de fond restent identiques (souveraineté énergétique, compétitivité des technologies propres, accès abordable à l’énergie) et devraient prendre de l’ampleur dans les prochaines années.

Le fonds affiche une progression de +17.8% en 2025, contre +6.4 % pour son indice de référence, et de +15.00% depuis le début de l’année (part R). Quels facteurs expliquent ces résultats ? 

Boris Mlatac & Thomas Baumgartner

Cette performance s’explique par deux catalyseurs concomitants apparus en 2025.

Tout d’abord, la clarification du cadre réglementaire américain après l’élection de Donald Trump a levé l’excès de pessimisme pesant sur le solaire et l’éolien cotés. Par ailleurs, les investisseurs sont également revenus sur les champions européens de l’équipement et sur les producteurs d’électricité renouvelable. Soutenu par une sélection de titres rigoureuse, MA Climate Clean Energy a ainsi profité de ce contexte porteur.

Ces tendances se sont prolongées début 2026, amplifiées par le conflit en Iran. À la différence de 2022, les renouvelables ont cette fois-ci été perçus comme une réponse à la dépendance énergétique, au même titre que les énergies fossiles, et toute la chaîne de valeur en a bénéficié en bourse.

Enfin, plus globalement, la thématique a franchi un cap symbolique : la production d’électricité renouvelable a dépassé pour la première fois celle du charbon à l’échelle mondiale en 2025, selon le think tank Ember. Le renouvelable sort par conséquent de son statut de niche pour devenir le nouveau référentiel du mix électrique, profitant là encore à ce secteur et au fonds.

Quels sont les principaux moteurs de croissance pour les prochains mois ?

Boris Mlatac & Thomas Baumgartner

La thématique devrait profiter de 3 moteurs en pleine accélération.

1. Tout d’abord, un supercycle d’électrification s’installe : la demande d’électricité, tirée simultanément par l’industrie, la mobilité et le chauffage, devrait croître 2,5 fois plus vite que la demande d’énergie globale selon l’IEA en février 2026.
2. À cela s’ajoutent l’IA et les data centers, thématiques bien identifiés par le marché mais dont l’ampleur ne cesse d’être révisée à la hausse à mesure que les projets se concrétisent.
3. Enfin, la thématique de la souveraineté énergétique reste une lame de fond, notamment en Europe : 660 milliards d’euros d’investissements par an seront nécessaires selon la Commission européenne entre 2026 et 2030.

Ces moteurs structurels devraient ainsi alimenter les carnets de commandes des équipementiers réseaux, des producteurs de renouvelables et des acteurs de l’efficience énergétique.

Par ailleurs, il ne faut pas uniquement réduire le climat à la production d’énergie propre. Les véhicules électriques, le ferroviaire et la rénovation du bâtiment constituent également des segments susceptibles de tirer la performance boursière dans les années à venir.

Concentré sur les énergies vertes tout en ayant une exposition mesurée aux autres segments liés au « Climat » pour capter l’ensemble du cycle, MA Climate Clean Energy est ainsi positionné pour bénéficier autant que possible de ces mégatendances.