Les sept secteurs clés de l’autonomie européenne selon VEGA IS

Quelle est la proposition d’investissement du fonds VEGA Europe Autonomie ?

Olivier David

L’enjeu central est la souveraineté européenne. Il y a trois raisons principales d’investir dans cette thématique :

1. Le besoin de repenser le modèle européen face au nouvel ordre mondial
2. Les soutiens financiers massifs, tant nationaux que paneuropéens
3. Les objectifs concrets des plans comme ReArm Europe, REPowerEU et European Chips Act

VEGA Europe Autonomie est un fonds SRI 4/7 sur une durée d’investissement de 5 ans, éligible au PEA et SFDR 8. Il investit principalement dans les actions (75% à 110%) des pays de l’Union Européenne et, à titre accessoire, dans celles du Royaume-Uni, de la Suisse et de la Norvège. Son encours est de 245 millions d’euros à fin mars 2026.

Qu’est-ce qui différencie VEGA Europe Autonomie ?

Olivier David

En premier lieu, c’est la diversité de notre univers d’investissement. Notre conviction est que les impacts sectoriels seront plus importants que généralement anticipés.

Nous avons identifié sept secteurs clés liés à l’autonomie européenne :

• Défense et aéronautique
• Technologie
• Infrastructures et communication
• Financement
• Santé
• Sécurité énergétique
• Réindustrialisation de l’Europe

En second lieu, notre style de gestion blend qui repose sur la sélection de valeurs de qualité et la gestion active des positions. Depuis le repositionnement de la stratégie en juin 2025, l’équipe de gestion a fréquemment ajusté les pondérations, et parfois arbitré les valeurs détenues, en profitant des périodes de volatilités qui ont été nombreuses.

J’ajoute que Vega Europe Autonomie est un fonds thématique marqué, avec des paris forts, notamment l’aéronautique et la défense.

Depuis le 4 juillet 2025, les encours sous gestion sont passés de 117 millions d’euros à 245 millions d’euros à fin mars 2026.

Comment résumer le positionnement du fonds à fin mars 2026 ?

Olivier David

Le fonds compte 54 positions dont les 10 premières totalisent 37%.

En mars, nous avons renforcé l’exposition au thème de la sécurité énergétique au travers d’une nouvelle position dans Engie. Le poids dans la défense et l’aéronautique a légèrement progressé, à 21%.

Répartition par secteurs clés : défense et aéronautique (21%), réindustrialisation de l’Europe (11,8 %), technologie (13,7 %), infrastructures et communication (9,9%), santé (8,5%), sécurité énergétique (15 %) et financement (20,1 %).

Le PE (12 prochains mois) du portefeuille est à 16,3x contre 14,1x pour l’indice MSCI EMU.

Le ROE (return on equity) moyen du portefeuille est à 13,9% contre 11,1% pour l’indice MSCI EMU.