IDE Dynamic Euro - Les convictions d'un fonds au cœur de la nouvelle dynamique européenne

Le tournant budgétaire allemand et les plans d’investissements européens peuvent-ils selon vous changer durablement la trajectoire économique de la zone euro ?

Marc Rochereau

Il est vrai que les montants investis sont très significatifs : 500 milliards d’euros destinés aux infrastructures et au climat, avec un objectif à terme de 3,5% du PIB pour le budget de la défense. Le plan européen prévoit 800 milliards d’euros dont 150 milliards de dettes communes au titre de la défense, de la sécurité et des infrastructures industrielles militaires.

Ces fonds, même si leur déblocage présente quelques lenteurs, devraient guider les investissements sur les années à venir, et avoir des effets positifs importants sur l’activité économique. Les enjeux liés à la défense, à l’énergie et aux infrastructures constituent, compte tenu du contexte géopolitique actuel, une priorité pour la zone.

Ce changement marque une rupture avec les politiques budgétaires plus restrictives menées ces dernières années.

Dans un environnement marqué par les tensions commerciales, les enjeux énergétiques et la volatilité du dollar, quels types d’entreprises privilégiez-vous aujourd’hui en portefeuille ?

Marc Rochereau

IDE Dynamic Euro est un OPCVM « actions des pays de la zone Euro » avec un ancrage sur les moyennes capitalisations.

Nous recherchons prioritairement des entreprises leaders sur leur marché, en croissance, avec une relative visibilité sur la génération de leur free cashflows. La volatilité du dollar, les tensions commerciales et la hausse des coûts de l’énergie imposent aujourd’hui davantage de prudence et nous encouragent à privilégier la liquidité du fonds.

Nous recherchons donc des sociétés disposant d’un positionnement solide, résilientes, de façon à préserver leurs marges malgré les incertitudes macroéconomiques. Les entreprises exposées à des thématiques structurelles comme la défense, les infrastructures, la technologie, la transition énergétique et l’électrification, ou encore la santé nous paraissent particulièrement bien positionnées. Ces secteurs bénéficient d’investissements de long terme et de besoins croissants.

Le portefeuille est fortement exposé à l’industrie, à la défense/aéronautique, aux technologies ou encore à la transition énergétique. Ce positionnement traduit-il selon vous un changement structurel du cycle européen ?

Marc Rochereau

Comme évoqué précédemment, les tournants budgétaires allemand et européen illustrent notamment cette nouvelle dynamique. Selon nous, l’Europe cherche désormais à renforcer son autonomie stratégique dans plusieurs domaines clés que nous avons identifiés et intégrés au portefeuille d’IDE Dynamic Euro.

Le secteur de la défense bénéficie d’une visibilité accrue sur les carnets de commandes grâce aux plans d’investissements publics annoncés. La défense et l’aéronautique représentent une allocation significative du fonds à fin mai 2026.

Dans le même temps, la zone Euro accélère ses dépenses dans les technologies et l’intelligence artificielle afin de rester compétitive face aux États-Unis et à la Chine. Les valeurs technologiques sont également présentes en portefeuille, dont une partie sur le secteur des semi-conducteurs, notamment essentiels au développement de l’IA. Enfin, la transition énergétique continuera de soutenir durablement les investissements liés à l’électrification et la décarbonation, ainsi qu’aux infrastructures énergétiques. L’OPCVM détient plusieurs valeurs liées à cette thématique.