Ostrum SRI Crossover : une attractivité qui ne se dément pas, avec plus de 400 millions € d’encours

 Le marché obligataire s’est profondément renouvelé ces dernières années, quelle est votre analyse de la situation actuelle ?

Erwan Guilloux

Après plusieurs années marquées par des taux bas, puis par un choc inflationniste et un resserrement monétaire rapide à partir de juillet 2022, les marchés obligataires sont entrés dans une nouvelle phase de taux plus élevés. Les niveaux de rendement offerts par le crédit européen ont retrouvé des couleurs, redonnant toute sa pertinence à l’investissement obligataire dans une allocation de long terme.

Dans ce nouvel environnement, les investisseurs font face à un double objectif : saisir des niveaux de rendement redevenus attractifs, tout en pilotant les risques de leur mieux.

Dans ce contexte, le crédit crossover, segment stratégique du marché obligataire, combine les obligations les mieux notées du High Yield (BB) et les notations les plus basses de l’Investment Grade (BBB). Cette zone intermédiaire offre historiquement un couple rendement / risque selon nous particulièrement attractif, à condition de s’appuyer sur une gestion active et une analyse crédit approfondie.

 Quelle est votre approche de la gestion Crossover ?

Erwan Guilloux

L’approche de la gestion Crossover développée par Ostrum AM repose sur plusieurs convictions fortes :

• Une sélectivité rigoureuse des émetteurs, fondée sur une analyse fondamentale approfondie, visant à identifier des entreprises jugées solides, et capables de traverser les cycles économiques.

• Un pilotage actif de l’allocation entre Investment Grade et High Yield, permettant d’adapter les portefeuilles aux conditions de marché et aux opportunités relatives de valorisation.

• Une gestion maîtrisée de la sensibilité aux taux, favorisant des maturités relativement courtes

• Une intégration systématique des critères ESG, afin de renforcer la qualité globale du portefeuille et d’anticiper les risques de long terme.

Romain de Beco

Notre fonds Ostrum SRI Crossover se situe à la frontière entre Investment Grade et High Yield. Le positionnement du fonds repose sur l’idée du « meilleur des deux mondes » : bénéficier de plus de rendement qu’un fonds Investment Grade, tout en conservant un profil de risque plus modéré que celui des fonds High Yield traditionnels.

Les rendements offerts par les obligations Investment Grade et High Yield demeurent attractifs par rapport aux moyennes de long terme. Le taux de rendement actuariel à fin février 2026 est à 3%, comparé à moins de 2% en moyenne sur les dix dernières années.

Grâce à une sensibilité aux taux modérée aux alentours de 2%, et à une sélection rigoureuse des émetteurs avec une notation moyenne investment grade, le fonds vise à limiter la volatilité.

 A qui s’adresse cette solution ?

Romain de Beco

Par son positionnement plutôt prudent (SRI 2), le fonds Ostrum SRI Crossover s’adresse à une large gamme d’investisseurs, notamment les investisseurs Particuliers recherchant une exposition crédit offrant un bon compromis entre rendement et risque.

Pour un Particulier, le fonds prend en effet tout son sens en tant que support d’attente ou post échéance d’une offre structurée ; c’est également une solution efficiente pour ceux qui recherchent la bonification du support en euros.

C’est pourquoi nous avons organisé le référencement du fonds chez l’essentiel de nos partenaires assureurs et banquiers, au sein des contrats d’assurance vie, des PER ou encore des contrats de capitalisation. Pour tous les renvois et notes, informations règlementaires ICI.