Services financiers : PwC anticipe une vague de fusions

Selon le dernier rapport de PwC intitulé ‘European Financial Services M&A Insights’, les fusions-acquisitions annoncées au cours du premier semestre 2009 se sont établies à  32 milliards d’euros contre 178 milliards d’euros sur l’ensemble de l’année 2008. Alors que le niveau des fusions acquisitions dans les services financiers en Europe est resté extrêmement bas pendant le premier semestre 2009, une augmentation de l’activité Fusions-Acqusitions est probable à  l’approche de l’année 2010. Une diminution de l’implication des gouvernements dans les opérations de fusions-acquisitions L’implication des gouvernements dans les opérations de fusions-acquisitions dans le secteur des services financiers a diminué de manière significative depuis le début de l’année 2009. En excluant les aides et rachats opérés par les différents états, le montant des fusions-acquisitions dans le secteur financier s’élèverait à  19 milliards d’euros pour la première moitié de l’année 2009 contre 70 milliards d’euros sur l’année 2008. Hervé Demoy, associé spécialiste du secteur financier chez PricewaterhouseCoopers en France explique: "La restructuration d’après-crise dans les services financiers européens pourrait également faire augmenter sur 2010 le nombre d’opérations dans la mesure où de nombreux fonds d’investissements sont intéressés pour investir dans ce secteur notamment dans les domaines du courtage et des activités de services financiers tels que les métiers titres ou la gestion d’actifs. » Les sociétés de crédit immobilier et la gestion d’actifs en Europe: des foyers de fusions-acquisitions pour les 12 prochains mois Le secteur de crédit immobilier au Royaume-Uni continue d’attirer l’attention des investisseurs, et devrait demeurer l’un des secteurs incontournables en matière de fusions-acquisitions au cours des 12 prochains mois. Ce secteur devrait donc certainement connaître davantage d’opérations. L’avenir à  court terme de la gestion d’actifs pourrait également s’avérer prometteur. L’industrie dans son ensemble s’est stabilisée et un certain nombre de tendances positives sont en train d’émerger. Ainsi, des opportunités attractives apparaissent et incitent à  faire revenir différents acteurs vers des stratégies de croissances externes à  court et moyen terme tant pour les établissements bancaires que pour les investisseurs financiers (fonds de private equity par exemple). Hervé Demoy, associé spécialiste du secteur financier chez PricewaterhouseCoopers en France, commente : « Quelques grandes institutions financières qui souhaitent développer leur activité de gestion d’actifs continueront à  examiner les opportunités de croissance externe dans ce secteur et ce afin de consolider leurs parts de marché notamment en Europe. Des regroupements entre des grands acteurs ne sont pas non plus à  exclure sur le modèle du rapprochement SGAM/CAAM en France » Il ajoute : « Les gestionnaires d’actifs moins performants, de petite et moyenne taille, pourraient également attirer l’attention des établissements bancaires visant à  consolider certaines positions, et des investisseurs financiers, qui cherchent à  augmenter la part de leurs investissements dans le secteur des services financiers. » Un nouvel élément à  prendre en compte dans l’industrie des services financiers : l’impact opérationnel des désinvestissements Les grandes institutions financières européennes envisagent de poursuivre les opérations de restructuration suite à  la revue stratégique de leurs activités ou en raison de la pression des états et des autorités de tutelle qui souhaitent les voir mettre en place des programmes de cession. L’activité de fusions-acquisitions dans le secteur devrait donc également être soutenue par ces opérations de restructurations. Hervé Demoy, associé spécialiste du secteur financier chez PricewaterhouseCoopers en France détaille:« Certaines institutions financières vont chercher à  rationaliser leur portefeuille d’activités en cédant sur le marché certaines activités jugées non stratégiques. Ces institutions vont donc passer du statut d’acheteur à  celui de vendeur et ce passage ne se fera pas facilement pour certaines ».