Exclusive Partners et Arkéa AM - Pourquoi la dette d’infrastructure séduit les investisseurs en quête de rendement et de résilience ?

Exclusive Partners (EXP) est un PSI (prestataire de services d’investissement) créé en 2010 qui conseille plus de 27 milliards d’euros auprès d’investisseurs institutionnels et d’entreprises (placés en assurance-vie). La société est dédiée à la sélection et à la commercialisation de solutions d’investissement à forte valeur ajoutée.

Arkéa AM : 65 milliards d’euros en non coté

• 65 milliards d’euros investis dont six milliards en dettes non cotées (un milliard en dette d’infrastructure)
• Secteurs cibles : le financement des transitions énergétique et numérique (énergies renouvelables, efficacité énergétique, eau potable et traitement des eaux, traitement et valorisation des déchets, mobilité verte infrastructures sociales labellisées, IT et télécommunications)

En quoi consiste une dette d’infrastructure non cotée ?

Côté emprunteur

Obligation financière contractée par une entité pour financer la conception, la construction, la rénovation ou l’entretien d’actifs réels ou d’infrastructures essentielles.

Côté investisseur

• Percevoir un rendement
• Accéder à un financement encadré
• Investir dans une classe d’actifs mature
• Financer les transitions énergétique et numérique

L’attrait de l’investissement en infrastructure pour les transitions énergétiques et numériques

• Une classe d’actifs en croissance : elle représente plus du tiers des montants investis en infrastructures en Europe (300 milliards d’euros /an dont 165 milliards d’euros en dette entre 2021 et 2024), « le marché européen des infrastructures est très dynamique », souligne Charlotte Lavit d’Hautefort
• Croissance tirée par de nouveaux actifs : centres de données, réseaux intelligents, nouvelle mobilité électrique, hydrogène
• Une particularité : la résistance de l’investissement en dettes d’infrastructure est sensiblement supérieure à celle des dettes d’entreprises cotées (adossement à des actifs réels, résilience des loyers, besoins quotidiens critiques souvent)
• Un investissement contracyclique : distributions périodiques de coupons, prime de complexité, barrières à l’entrée élevées, série de sûretés (titres, actions, comptes bancaires, actifs, contrats)
• Prime de rendement estimée à 200-300 pbs
• Taux de défaut relativement plus faibles : pour une dette d’infrastructure de maturité 15 ans, notée BB, le taux de défaut moyen est inférieur à 5% alors qu’il est proche de 15% pour une dette d'entreprise de notation équivalente, selon S&P
• Taux de recouvrement proches de 80%, en moyenne, contre 60% pour la dette d’entreprise cotée

Caractéristiques 

• Arkéa Exclusive Impact Infrastructure Debt est un fonds professionnel spécialisé ELTIF 2
• Commercialisé depuis le 31 mars 2026
• Période de blocage : deux ans après le lancement
• Frais de gestion : 2,025%
• Durée de vie : 99 ans