Pams - Dans le non coté, le vrai sujet n'est plus l'accès, c'est la sélection

Le non coté n'est plus réservé aux institutionnels

Avec Pams Credit Solutions, Pams franchit une nouvelle étape dans sa stratégie de démocratisation du non coté. Le fonds adopte désormais le format ELTIF et devient accessible à partir de 5 000 euros.

Pour Thomas Drieu, Directeur Associé de Pams, l'ouverture progressive de la dette privée aux investisseurs privés était une évolution naturelle. « Nous avions la conviction que la dette privée, classe d'actifs plébiscitée par les institutionnels depuis plus de vingt ans, avait toute sa place dans les portefeuilles des investisseurs privés bien accompagnés. »

Chez Pams, l'accessibilité ne se résume toutefois pas à une question de ticket d'entrée. Rendre le non coté plus accessible passe autant par les produits que par la simplification du parcours des conseillers. « Nous avons développé une plateforme 100 % digitale où le partenaire peut ouvrir très rapidement une convention de distribution. Les CGP sont onboardés en quelques minutes et les souscriptions peuvent être validées sous 24 heures », souligne Laetitia Frank, Directrice Marketing & Communication de Pams.

Dans un marché saturé d'offres, la sélection devient centrale

La dette privée recouvre aujourd'hui des réalités très différentes. Direct lending, unitranche, fonds evergreen, fonds fermés, dette senior ou stratégies plus opportunistes ne répondent ni aux mêmes objectifs ni aux mêmes profils de risque.

C'est précisément dans cet environnement que Pams entend apporter sa valeur ajoutée : « Aujourd'hui, le mot-clé, c'est la sélection. Quatre gérants sont dédiés chez nous à l'analyse des stratégies et des équipes de gestion que nous retenons dans nos portefeuilles. »

Dans cet univers devenu particulièrement dense, la société revendique ainsi un rôle de filtre entre les gérants, les stratégies et les investisseurs. « C'est notre rôle de tiers de confiance. Être le phare dans l'océan. Le private equity est un sujet dense et complexe. Les CGP doivent être accompagnés par de vrais experts, avec des produits adaptés aux enjeux patrimoniaux de leurs clients », explique Thomas Drieu.

Pourquoi PAMS privilégie la dette privée européenne

Cette philosophie se retrouve dans la construction de Pams Credit Solutions.

« Notre positionnement est d'être majoritairement exposés à de la dette senior de premier rang et de rester fidèles à une philosophie d'investissement défensive. Nous avons pris le parti d'être très majoritairement exposés à la dette européenne plutôt qu'américaine. Nous privilégions également le segment des mid caps, qui reste aujourd'hui relativement préservé et offre encore de nombreuses opportunités », détaille Thomas Drieu.

Le fonds vise un TRI net cible de 7,5 % et une distribution cible de 5 % par an. Il conserve surtout une caractéristique qui illustre bien la philosophie défensive du produit : une poche liquide de 20 %, qui constitue « un matelas confortable investi en monétaire mobilisable ».

En résumé, l'idée est du FPS Pams Credit Solutions ELTIF est de proposer un portefeuille de qualité institutionnelle, diversifié, avec un rendement jugé attractif et régulier, tout en restant accessible à partir de 5 000 euros.