Exposition actions d'un fonds flexible en août

Dorval Convictions est investi à  hauteur de 52% en actions contre 40% la semaine passée. Les nouvelles macro-économiques se sont à  nouveau dégradées en fin de semaine aux Etats-Unis sur le front de l’emploi et de la confiance des industriels. De plus, le CBO (Bureau du Congrés) a révisé en baisse à  2% la croissance attendue pour 2011 (le consensus des économistes était encore à  +2.8%), ce qui devrait conduire à  un ajustement rapide du marché. A l'inverse, l’Allemagne surprend à  nouveau favorablement en révisant en hausse son estimation de croissance pour 2010 à  +3%. Nous avons poursuivi notre stratégie consistant à  profiter des excès d’aversion au risque pour continuer à  accroitre notre exposition actions. En effet, l’ajustement nécessaire des anticipations est rapide, et conduit à  une baisse des indices qui constitue selon nous une opportunité dans un contexte où les primes de risque, désormais revenues à  un niveau proche de celui de mars 2009, laissent apparaître une valorisation basse des marchés actions. - Actif : 118.3 millions Eur - Performance depuis le début de l'année (au 18/08/10) : -3.49% - Performance 2008 : - 3.29% - Performance 2009 : + 11.22%